Les indices boursiers américains ont clôturé de manière mitigée hier. Le S&P 500 a baissé de 0,24 %, le Nasdaq 100 a chuté de 0,67 %, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average a légèrement augmenté de 0,04 %.
Les indices asiatiques ont affiché de légers gains après que les acheteurs en baisse ont contribué à stabiliser le Nasdaq 100 tard dans la session d'hier. Néanmoins, les marchés avancent prudemment avant la réunion de Jackson Hole de la Réserve fédérale. Les investisseurs guettent de près le moindre signal concernant la future politique monétaire américaine, avec le discours à venir du président de la Fed, Jerome Powell, qui devrait éclairer les perspectives d'inflation et de taux d'intérêt. Les traders analyseront chaque mot pour évaluer à quel point la Fed entend s'attaquer de manière agressive à l'inflation et ce que cela pourrait signifier pour la croissance.
L'indice MSCI Asia Pacific Technology a augmenté de 0,1 % pour la première fois en quatre jours, soutenu par les gains de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et Samsung Electronics Co. Les contrats à terme sur actions américaines et européennes étaient peu changés, tandis que l'indice du dollar a ajouté 0,1 %. Les prix du pétrole se sont maintenus fermes après que les données américaines sur les stocks ont montré une diminution. Les rendements des bons du Trésor se sont stabilisés après de larges gains lors de la session précédente. Parallèlement, le rendement des obligations japonaises à 20 ans a atteint son plus haut niveau depuis 1999, et le rendement à 30 ans de la Chine a grimpé à son plus fort depuis décembre, dans un contexte de rallye boursier local.
Les actions technologiques, notamment les noms méga-capitaux, ont subi des pressions au cours des deux dernières sessions, car le rallye spectaculaire depuis avril a suscité des préoccupations selon lesquelles il pourrait être allé trop loin, trop vite. Avec la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole, les marchés restent en mode attentiste, anticipant les commentaires de Powell pour réévaluer la direction des taux.
Cette position prudente a maintenu les actions inclinées à la baisse. Les valorisations élevées commencent à refléter le risque de déception si Powell ne parvient pas à signaler un virage accommodant. Des remarques inutilement bellicistes pourraient déclencher une vente rapide.
Le S&P 500 a maintenant affiché des pertes pendant quatre sessions consécutives, malgré un rebond par rapport aux creux intrajournaliers. Bien que la plupart des constituants de l'indice aient clôturé en hausse, les économistes avertissent que la forte concentration dans les géants de la tech laisse le marché au sens large vulnérable à des baisses plus profondes.
Par ailleurs, le compte-rendu de la réunion du FOMC des 29 et 30 juillet a montré que la plupart des responsables de la Fed considèrent que les risques d'inflation l'emportent sur les inquiétudes du marché du travail. Bien qu'ils reconnaissent les préoccupations à la fois sur la hausse de l'inflation et sur la faiblesse de l'emploi, une majorité de décideurs jugent que l'inflation est le risque le plus pressant.
Perspectives techniques pour le S&P 500 : Pour les haussiers, l'objectif immédiat est de franchir la résistance à 6 403 $, ce qui pourrait ouvrir la voie vers 6 414 $. Une poussée au-dessus de 6 428 $ renforcerait davantage le contrôle des acheteurs. À la baisse, si l'appétit pour le risque faiblit, les acheteurs doivent défendre le niveau de 6 394 $. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait rapidement ramener l'indice à 6 385 $ et potentiellement à 6 373 $.
