Pour le deuxième jour consécutif, l'or maintient une dynamique négative, se tradant près de la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 jours, qui a été testée il y a trois jours. Les traders ont revu à la baisse leurs attentes d'un assouplissement plus agressif de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine après que les données de l'indice des prix à la production de la semaine dernière ont montré des signes de pressions inflationnistes croissantes. De plus, le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a noté jeudi que la position actuelle de la politique monétaire de la banque centrale est "modérément restrictive", exprimant sa prudence concernant une baisse des taux en septembre.
La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a également souligné l'importance de maintenir une politique modérément restrictive pour lutter contre l'inflation. Elle a fait remarquer que le problème principal est que l'inflation reste trop élevée et évolue dans une direction indésirable. Cela a soutenu la progression hebdomadaire du dollar, mettant ainsi la pression sur l'or pour le deuxième jour consécutif. Dans le même temps, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, lors d'une interview avec Bloomberg TV, a déclaré que les nouvelles données sur l'inflation l'incitaient à reconsidérer la question des baisses de taux, indiquant que la réunion de politique de septembre pourrait conduire à des actions concrètes.
La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a exprimé sa disposition à une baisse des taux en septembre, prenant en compte les risques liés à un emploi plus faible et la hausse des tarifs. Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders anticipent une probabilité de 75 % de baisse des taux de la Fed et s'attendent à au moins deux réductions de 25 points de base avant la fin de l'année. Ces attentes ont été renforcées par les données de jeudi, qui ont montré qu'au cours de trois mois, les demandes d'allocations chômage ont augmenté pour atteindre le niveau le plus élevé depuis des années, tandis que les demandes continues ont atteint leur niveau le plus élevé en près de quatre ans.
Dans ce contexte, il est judicieux de suivre de près le discours du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole pour de nouveaux signaux sur une éventuelle baisse des taux. Cela, à son tour, aura un impact significatif sur la dynamique à court terme du dollar américain et déterminera l'étape suivante du mouvement pour l'or à faible rendement.
D'un point de vue technique, le plus bas de la session asiatique autour de 3325 empêche une baisse immédiate, juste devant la SMA sur 100 jours, actuellement située à 3315. Une rupture soutenue en dessous de cette zone pourrait servir de déclencheur clé pour les baissiers. Un mouvement inférieur passant par le niveau psychologique de 3300 vers le support à 3270 — et une rupture subséquente de ce niveau — dans un contexte d'oscillateurs quotidiens légèrement négatifs, suggérerait que la voie est ouverte à des pertes plus profondes.
D'un autre côté, le niveau 3340–3350 est devenu une barrière significative à court terme. Une nouvelle vague de couverture des ventes à découvert au-dessus de cette zone porterait le métal précieux vers la résistance à 3375. L'élan pourrait alors s'étendre vers le niveau psychologique de 3400 avant que XAU/USD ne cible la zone d'approvisionnement à 3440–3435.
