Les données de croissance du PIB australien publiées mercredi ont soutenu les acheteurs de la paire AUD/USD. Après une baisse nette et impulsive vers 0,6486, la paire est revenue à la zone de 0,65. Bien qu'il soit encore trop tôt pour discuter d'une reprise de la tendance haussière, le rapport représente une "sérieuse prétention à la victoire". Cette publication doit être considérée à la lumière de la croissance de l'IPC de juillet, qui a reflété une accélération de l'inflation mensuelle. La dernière pièce avant la réunion de la Reserve Bank of Australia en septembre est le rapport sur le marché du travail australien, qui sera publié dans deux semaines. Si les données de "l'Australian Nonfarm" tombent également dans la zone verte, la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de septembre tombe à zéro. Les perspectives d'un assouplissement monétaire supplémentaire cette année seraient également mises en doute. À l'heure actuelle, la situation n'est pas en faveur des "colombes", ce qui maintient le dollar australien à flot.
Revenons aux indicateurs de l'économie australienne. Selon les données publiées, le PIB pour le deuxième trimestre a augmenté de 1,8 % en glissement annuel, alors que la plupart des analystes prévoyaient une augmentation de 1,6 % g/a (après une croissance de 1,4 % au trimestre précédent). L'économie a progressé pour le troisième trimestre consécutif (pour comparaison : au T3 2024, le PIB avait crû de seulement 0,8 %). Sur une base trimestrielle, l'économie australienne a croître de 0,6 % (la prévision était de 0,5 %) après une croissance faible de 0,3 % au trimestre précédent.
Le principal moteur de croissance du PIB de l'Australie au deuxième trimestre a été la consommation des ménages. Les ménages ont augmenté leurs dépenses de 0,9 %, avec des dépenses discrétionnaires ("non essentielles") en hausse de 1,4 %. Il est également à noter que la production du secteur minier a bondi de 2,3 % t/t, grâce à une forte baisse au premier trimestre due à des facteurs météorologiques.
Cependant, le rapport a également révélé certains signaux négatifs. Par exemple, l'activité d'investissement reste faible, tant dans les secteurs publics que privés. Le volume des investissements privés n'a augmenté que de 0,1 %. Parallèlement, l'investissement public a de nouveau diminué : cette fois de 3,9 %. Ce chiffre est négatif pour le troisième trimestre consécutif (par exemple, au T1, l'investissement gouvernemental a chuté de 2,4 %), reflétant le pire état depuis la fin 2017. Cette situation est due à des réductions dans les projets de santé/médicaux, le secteur des transports et les investissements en défense qui ont diminué.
Néanmoins, le rapport a profité à l'Aussie. L'économie australienne est en territoire positif depuis 15 trimestres consécutifs, démontrant une dynamique positive du PIB réel. Bien que les taux de croissance au T2 auraient pu être plus élevés, les résultats principaux ont atterri dans la "zone verte", et la croissance a été principalement stimulée par la demande intérieure.
Comme mentionné précédemment, ce rapport doit être considéré à la lumière des dernières données sur l'inflation en Australie. Rappelons que l'indice des prix à la consommation en juillet a accéléré à 2,8 % après avoir ralenti à 1,9 % en juin. La plupart des analystes prévoyaient une hausse plus modeste de 2,3 %. Juillet a vu la plus forte croissance mensuelle de l'inflation depuis juillet 2024. De plus, la croissance du CPI n'était pas seulement due à l'augmentation du coût de l'électricité. D'autres facteurs ont contribué : l'alcool et le tabac ont augmenté de 6,5 %, les services de logement de 3,6 %, les boissons alimentaires et non alcoolisées de 3,0 %. L'inflation sous-jacente (indice moyen pondéré) a grimpé à 2,5 % contre 2,1 % le mois précédent. Et le CPI hors catégories volatiles (légumes, fruits, carburant) et tourisme a bondi à 3,2 % (un record annuel). Cela indique une pression inflationniste généralisée.
Tout cela suggère que la probabilité d'une baisse des taux par la RBA en septembre est proche de zéro. Seul le rapport sur l'emploi en Australie pourrait changer la situation, mais seulement si la publication d'août est non seulement faible, mais catastrophiquement mauvaise (ce qui est peu probable).
Ainsi, le contexte fondamental favorise une croissance continue de l'AUD/USD, d'autant plus que le dollar américain a subi mercredi une pression supplémentaire après les données JOLTS (nombre d'offres d'emploi dans le secteur privé à la fin du mois de référence). Bien qu'il s'agisse d'un indicateur relativement "lent" et retardé, il est étroitement surveillé par les participants au marché, surtout lorsqu'il signale une tendance à la hausse ou à la baisse. Pour l'instant, la tendance est à la baisse : le chiffre a diminué pour le deuxième mois consécutif, et à un rythme soutenu. Par exemple, le JOLTS de juillet s'élevait à 7,18 millions (le plus bas depuis mars 2021), contre une prévision de 7,39 millions. Ce résultat est décevant avant les Nonfarm Payrolls de vendredi et dans le contexte de la faiblesse de l'indice ISM du secteur manufacturier, qui est resté en territoire de contraction en août (48,7).
Étant donné la configuration fondamentale actuelle pour l'AUD/USD, les positions longues restent prioritaires : les impulsions baissières sont les mieux utilisées pour ouvrir des positions longues.
D'un point de vue technique, sur le graphique H4, l'AUD/USD est de nouveau entre les lignes médiane et supérieure des Bandes de Bollinger, et également au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku. Sur le graphique quotidien, le prix a également quitté le nuage Kumo et se trouve entre les lignes médiane et supérieure des Bandes de Bollinger, ce qui indique que les positions longues sont prioritaires. Le premier et pour l'instant seul objectif est 0,6580. Ce niveau de prix coïncide à la fois avec la bande supérieure de Bollinger sur le graphique de quatre heures et la bande supérieure de Bollinger sur l'horizon temporel D1.
