Le cours de l'or s'est stabilisé après une nouvelle hausse, alimentée par des inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale et les risques d'inflation aux États-Unis. Dans le même temps, Goldman Sachs Group Inc. avertit que le prix de l'or pourrait atteindre près de 5 000 dollars l'once si l'indépendance de la Réserve fédérale est compromise et que les investisseurs transfèrent ne serait-ce qu'une petite partie de leurs actifs des bons du Trésor vers l'or.
Ce scénario, bien qu'extrême, met en lumière des préoccupations croissantes concernant la stabilité à long terme du système financier dans le contexte de la montée de la dette publique et de la pression politique exercée sur les banques centrales. Une montée de l'or à 5 000 dollars l'once n'est pas simplement une prévision spéculative, mais plutôt un avertissement sur les conséquences potentielles de l'érosion de la confiance dans les institutions qui soutiennent la stabilité des devises et des marchés financiers. Miner l'indépendance de la Fed inciterait les investisseurs et les traders à perdre confiance dans la capacité de la banque centrale à contrôler l'inflation et à maintenir le pouvoir d'achat du dollar.
Dans une telle situation, l'or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge, deviendrait une alternative attrayante aux bons du Trésor, habituellement considérés comme parmi les actifs les plus sûrs au monde.
« Un scénario dans lequel l'indépendance de la Fed est minée conduira probablement à une inflation croissante, à une baisse des cours des actions et des obligations à long terme, et à un affaiblissement du statut du dollar en tant que monnaie de réserve », déclare le dernier rapport de Goldman.
La banque a également décrit plusieurs perspectives possibles pour l'or, y compris un scénario de référence où l'or atteindrait 4 000 dollars l'once d'ici mi-2026. Le scénario dit de risque minimal se situe à 4 500 dollars. Le seuil de 5 000 dollars serait franchi si au moins 1 % du marché privé américain des bons du Trésor se réorientait vers l'or.
Cette année, les métaux précieux sont devenus l'une des principales matières premières à la croissance la plus dynamique, augmentant de plus d'un tiers et atteignant un niveau record plus tôt cette semaine. La hausse a été stimulée par l'accumulation des banques centrales et les paris sur des réductions imminentes des taux de la Fed. Récemment, un soutien supplémentaire est apparu après que le président Donald Trump a pris des mesures pour accroître le contrôle sur la Fed, notamment des tentatives de destituer la Gouverneure Lisa Cook de ses fonctions.
Quant à la situation technique actuelle, les acheteurs doivent s'emparer de la résistance la plus proche à 3 562 $. Cela ouvrira la voie à 3 600 $, au-dessus duquel il sera assez difficile de se démarquer. La cible la plus lointaine est la zone des 3 641 $. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 3 526 $. S'ils réussissent, casser cette fourchette portera un coup sévère aux positions des acheteurs et poussera l'or vers un bas de 3 490 $, avec la perspective d'atteindre 3 444 $.
