La paire de devises EUR/USD a évolué très calmement mercredi, comme c'est le cas depuis plusieurs mois. Le graphique ci-dessous montre que la volatilité de l'euro a rarement dépassé 70-75 pips par jour. Ce n'est pas faible, mais ce n'est pas particulièrement élevé non plus. En outre, au cours du dernier mois, nous avons observé des mouvements qui s'apparentent à une tendance latérale. Malgré un léger biais haussier et l'incapacité du dollar à initier une correction significative, le prix est principalement resté entre 1.1597 et 1.1719. Vendredi dernier, les prix ont rompu cette fourchette tenace, mais en début de semaine, ils y étaient déjà retournés.
Et inexplicablement, ils sont retournés à cette fourchette alors que mardi a vu la publication du rapport annuel sur les NonFarm Payrolls, qui est évidemment plus important que le chiffre mensuel. Pendant quatre mois consécutifs, les données mensuelles ont déçu, et maintenant le chiffre annuel aussi. Cependant, au lieu de la chute attendue du dollar, nous avons assisté à une croissance. Un tel comportement illogique suggère qu'il se passe quelque chose d'anormal sur le marché en ce moment.
Aujourd'hui, un autre rapport important sur l'inflation américaine sera publié. À notre avis, il aura peu d'effet, car la Fed doit urgemment sauver le marché du travail. Les traders—et probablement la Fed elle-même—avaient des espoirs pour les rapports sur l'emploi et le chômage début septembre, mais comme nous l'avons vu, ils ne se sont pas matérialisés. Ainsi, le taux sera réduit lors de la réunion du 17 septembre quoi qu'il arrive.
Pourrait-il être réduit de 0,5 % d'un coup ? C'est précisément le rapport sur l'inflation d'aujourd'hui qui est nécessaire pour répondre à cette question. Si, sans avertissement, l'indice des prix à la consommation ralentit brusquement en août, ce sera un argument fort en faveur d'une réduction immédiate d'un demi-point. Mais ce n'est qu'à première vue. Même dans ce cas, l'inflation américaine resterait au-dessus de l'objectif de la Fed, et un ralentissement supplémentaire serait incertain, compte tenu de la guerre commerciale toujours croissante de Donald Trump.
Si l'inflation américaine accélère, ou accélère au-delà des prévisions, cela ne changera toujours rien. Même si l'inflation est très élevée, la Fed ne peut pas abandonner le marché du travail. Très probablement, nous observerons les deux réductions de taux d'ici la fin de l'année qui ont été discutées depuis le début de l'année.
Il est raisonnable de supposer que les marchés ont déjà intégré ces deux réductions depuis longtemps. En réalité, l'ensemble du cycle d'assouplissement monétaire peut avoir déjà été pris en compte, étant donné que le dollar a suivi une tendance de 17 ans durant 2022–2024 alors que l'inflation américaine diminuait. Ce "désordre" n'a pris fin qu'avec l'arrivée de Trump. Maintenant, Trump lui-même n'a pas intérêt à restaurer la stabilité et l'attrait du dollar pour les investisseurs.
La volatilité moyenne pour l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 11 septembre est de 68 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire se négocie entre 1,1650 et 1,1786 jeudi. La bande supérieure du canal de régression linéaire est orientée à la hausse, ce qui indique toujours une tendance à la hausse. L'indicateur CCI est descendu dans la zone de survente trois fois, signalant une reprise de la tendance haussière. Il y a également eu une divergence haussière, indiquant une croissance possible.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1,1719
S2 – 1,1658
S3 – 1,1597
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1,1780
R2 – 1,1841
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. Le dollar américain continue d'être fortement influencé par les politiques de Trump, et il ne montre aucun signe d'arrêt. Le dollar a monté autant que possible, mais il semble qu'une nouvelle vague de déclin prolongé pourrait commencer. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, envisagez de petites positions courtes ciblant 1,1597. Tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1,1780 et 1,1841 dans la continuité de la tendance.
Éléments du Graphique Expliqués :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La ligne de la moyenne mobile (réglages 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
- Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le jour suivant, basés sur les lectures de volatilité actuelles.
- L'indicateur CCI : des chutes en-dessous de -250 (survente) ou des montées au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un retournement de tendance peut être proche.
