La paire de devises EUR/USD a été échangée très calmement pendant la majeure partie de jeudi, du moins jusqu'à la publication du rapport sur l'inflation américaine, qui est désormais bien plus important que la réunion de la BCE, mais nous y reviendrons plus tard. Souvenons-nous que la volatilité a considérablement diminué au cours du dernier mois et demi à deux mois, ce qui, peut-être pas par hasard, correspond à la période où il n'y a pas eu de mouvement de tendance sur le marché. Ainsi, le marché a effectivement pris une pause et semble être en aucune hâte de la terminer.
De notre point de vue, le dollar américain a encore de nombreuses raisons fondamentales pour continuer à chuter, des raisons que nous discutons constamment. Tout renforcement du dollar devrait être considéré comme une correction normale ; toute baisse du dollar américain est tout à fait logique. Hier, la Banque centrale européenne a maintenu inchangés ses trois taux directeurs pour la deuxième fois consécutive, ce qui n'a surpris absolument personne. La BCE a atteint son objectif de stabiliser l'inflation autour de 2%. Et puisque Donald Trump n’est pas le président de l’Union européenne, il n'y a pas besoin de s'inquiéter d'une croissance des prix incontrôlable ou inattendue.
En Amérique, Donald Trump ignore la hausse de l'inflation. Il ne semble pas se soucier de l'augmentation des prix à la consommation. Après tout, ce sont les consommateurs américains qui paieront pour toutes les taxes d'importation, non pas la Chine ou l'Inde. Si les Américains sont prêts à payer davantage pour tous les biens importés en silence, alors ils devront également supporter l'inflation. Pendant ce temps, pour l'opinion publique et les gros titres, Trump baissera certains impôts, bénéfices principalement pour les plus riches.
Dans la zone euro, la situation est totalement différente. La BCE a travaillé de manière cohérente vers son objectif d'une inflation de 2% et l'a atteint. À ce moment-là, le principal taux d'intérêt de la BCE était tombé à 2,15%, et le taux de dépôt à 2%. Puisque l'inflation ne baisse pas davantage, aucun assouplissement monétaire supplémentaire n'est nécessaire. Ainsi, la décision des taux de la BCE n'a généré aucune surprise.
Dans la seconde moitié de la journée, le dollar s'est bien sûr effondré à cause des données sur l'inflation américaine, bien qu'il l'ait fait pour des raisons assez formelles. Nous avons récemment déclaré qu'aucun indice d'inflation en août aux États-Unis n'affecterait la décision de la Fed le 17 septembre. La montée de l'inflation à 2,9% signifie uniquement que la Fed devra se battre sur deux fronts : stimuler le marché du travail et lutter contre la hausse des prix. Mais comment peut-elle atteindre les deux objectifs simultanément ? La bonne réponse : elle ne le peut pas. La banque centrale américaine devra jongler entre deux feux, mais au final, elle peut "échouer à atteindre l'un ou l'autre objectif".
Souvenez-vous : avec une inflation en hausse, au minimum, vous ne devriez pas réduire les taux ; au maximum, vous devriez les augmenter. Au total, la Fed a mis en œuvre trois phases d'assouplissement monétaire, totalisant une réduction du taux de 1% jusqu'à présent. Comme nous le voyons, après que Trump a mis en place des tarifs, même une politique de la Fed assez "stricte" n'a pas été capable de freiner la hausse des prix. Comme nous l'avons averti, l'inflation aux États-Unis continuera de grimper. Elle a eu du mal à grimper davantage récemment car le taux clé reste élevé - mais à partir du 17 septembre, le taux commencera à baisser et la Fed finira par réduire pour "sauver le marché du travail", ce qui pourrait encore accélérer la croissance des prix à la consommation.
La volatilité quotidienne moyenne pour EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 12 septembre est de 78 pips, ce qui est considéré comme « moyenne ». Nous prévoyons que la paire oscillera entre 1.1657 et 1.1813 vendredi. La bande supérieure du canal de régression linéaire est orientée vers le haut, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est allé dans la zone de survente trois fois, avertissant d'une reprise de la tendance. Il y avait également une divergence haussière, avertissant d'un prochain rallye.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1.1719
S2 – 1.1658
S3 – 1.1597
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1.1780
R2 – 1.1841
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. Le dollar américain reste sous forte pression en raison des politiques de Trump, et il n’a pas l’intention de « s'arrêter là où il est ». Le dollar a progressé autant qu'il le pouvait, mais il semble qu'un nouveau cycle de déclin prolongé soit sur le point de commencer. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, envisagez de prendre de modestes positions courtes avec un objectif de 1.1658. Les positions longues restent pertinentes au-dessus de la MM, visant 1.1780 et 1.1813 pour poursuivre la tendance.
Éléments du Graphique Expliqués :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
- Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le jour suivant, basé sur les données actuelles de volatilité.
- L'indicateur CCI : des valeurs en dessous de -250 (survente) ou au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un renversement de tendance pourrait être proche.
