Les prix de l'or ont chuté par rapport à un nouveau record historique dans un contexte de renforcement du dollar américain, après l'annonce par la Réserve fédérale d'une réduction anticipée des taux d'intérêt suite à des mois de pressions intenses de la Maison-Blanche pour réduire les coûts d'emprunt.
Cette décision, prise malgré des préoccupations persistantes concernant l'inflation, a déclenché une vague de ventes d'or, traditionnellement considéré comme un actif refuge en période d'incertitude économique et de faiblesse de la monnaie. Bien que la baisse des taux ait été anticipée, certains analystes y ont vu un signe de la vulnérabilité de la Fed face aux pressions politiques. Les investisseurs craignent que d'autres concessions ne conduisent à une inflation galopante et ne sapent la confiance dans l'économie américaine. Cette anxiété s'est reflétée dans le rebond du dollar, alors que les acteurs du marché se tournaient vers des actifs plus conservateurs.
Cependant, la baisse des prix de l'or pourrait s'avérer être un phénomène temporaire. L'instabilité géopolitique, les inquiétudes liées à la dette dans plusieurs pays et les craintes persistantes de récession pourraient de nouveau stimuler la demande pour le métal précieux.
Lors de sa conférence de presse après la réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné les signes croissants de faiblesse du marché du travail et a reconnu la nécessité de gérer le risque posé par une inflation persistante. Ses commentaires étaient moins accommodants que son discours du mois dernier au symposium de Jackson Hole, qui avait alimenté les attentes de nouvelles baisses de taux.
"La demande de main-d'œuvre a diminué, et le rythme de création d'emplois semble récemment être en dessous du niveau d'équilibre nécessaire pour maintenir le chômage stable," a déclaré Powell. Il a ajouté, "Je ne peux plus dire que le marché du travail est 'très stable'."
Suite aux déclarations de Powell, le dollar s'est redressé, provoquant une chute de 1,2 % des prix de l'or avant une reprise partielle. Pour contexte, l'or a brièvement atteint un nouveau record de 3 707,57 $ l'once suite à la décision de la Fed de réduire les taux, car un environnement de taux d'intérêt plus bas bénéficie généralement à cet actif refuge.
Manifestement, l'or est en train de se retourner alors que le sentiment évolue à travers diverses classes d'actifs — y compris les actions et les obligations — alors que les investisseurs encaissent leurs profits après la baisse de taux prévue par la Fed. Jusqu'à présent cette année, l'or a déjà bondi de près de 40 %, surpassant l'indice S&P 500 et d'autres actifs, et au début de ce mois, il a dépassé son pic ajusté à l'inflation de 1980. Les incertitudes commerciales et géopolitiques persistantes, ainsi que les achats des banques centrales et les flux importants vers les ETF, continuent de soutenir la dynamique haussière.
Quant à la situation technique actuelle de l'or, les acheteurs doivent franchir la résistance la plus proche à 3 658 $, ce qui permettrait de retester 3 705 $ — un niveau qui sera assez difficile à surmonter. Le prochain objectif majeur est de 3 813 $. À la baisse, si l'or chute, les ours essaieront de prendre le contrôle à 3 600 $. Une cassure de cette zone porterait un coup sérieux aux taureaux, poussant l'or vers 3 562 $, avec la perspective d'une nouvelle baisse à 3 526 $.
