La livre sterling a repris sa baisse après l'annonce selon laquelle l'emprunt du gouvernement britannique en août a dépassé les prévisions, portant un coup dur à la Chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves avant un budget d'automne difficile. Même les solides données sur les ventes au détail, qui ont dépassé les attentes des économistes, n'ont pas réussi à apporter un soutien.
Selon les données publiées vendredi par l'Office for National Statistics, le déficit s'est élevé à 18 milliards de livres sterling, bien au-dessus de la prévision de l'Office for Budget Responsibility, qui tablait sur 12,5 milliards de livres, marquant le plus important emprunt mensuel des cinq dernières années.
Cette augmentation inattendue de l'endettement alimente une situation économique déjà difficile, marquée par une inflation croissante et un ralentissement de la croissance. Les marchés ont réagi instantanément, exprimant des préoccupations concernant la viabilité des finances publiques du Royaume-Uni. La livre a perdu une partie de ses gains antérieurs, signalant une baisse de la confiance des investisseurs dans les perspectives économiques britanniques. Une nouvelle hausse de l'endettement pourrait entraîner une dégradation de la note de crédit du Royaume-Uni, ce qui rendrait plus difficile l'attirance des investissements et augmenterait le coût du service de la dette publique.
Rachel Reeves doit désormais relever le défi de concevoir un budget capable de stimuler la croissance économique sans aggraver le fardeau de la dette. Elle devra équilibrer le besoin d'investissements dans les infrastructures et les programmes sociaux avec les exigences d'austérité pour stabiliser les finances publiques. Le budget, prévu cet automne, sera un test crucial pour le gouvernement britannique. Son issue déterminera non seulement la politique économique du pays pour les années à venir, mais également l'avenir de la livre, qui réagira vivement à chaque annonce et chaque changement dans les plans gouvernementaux.
À la fin des cinq premiers mois de l'exercice budgétaire, le déficit budgétaire s'élevait à 83,8 milliards de livres, soit 11,4 milliards de livres au-dessus des prévisions de l'OBR et 67,6 milliards de livres de plus que l'année précédente. La détérioration a été motivée par l'augmentation des dépenses pour les services publics, les prestations sociales et les intérêts de la dette, ainsi que par des révisions défavorables.
Les coûts plus élevés du service de la dette, une série de changements de politique abrupts et la dégradation prévue des évaluations de la productivité par l'Office for Budget Responsibility devraient entraîner une violation des règles fiscales du Chancelier, qui exigent que les recettes couvrent les dépenses courantes d'ici l'exercice 2029–30.
Comme mentionné précédemment, les ventes au détail au Royaume-Uni ont augmenté plus fortement que prévu en août. Le volume de biens vendus en ligne et dans les magasins a augmenté de 0,5 %, égalant le chiffre révisé de juillet de 0,5 %, a rapporté l'Office for National Statistics vendredi. Le temps chaud a stimulé les ventes de vêtements et de boulangeries, compensant les baisses dans les magasins d'équipements informatiques et de télécommunications. Les économistes avaient prévu une croissance de 0,4 %. Le rapport confirme que les consommateurs ont ignoré les avertissements concernant les suppressions d'emplois, le ralentissement de la croissance des salaires et la hausse des prix cet été, dont une grande partie est due à l'augmentation de 26 milliards de livres des dépenses salariales du Labour. De toute évidence, des ventes au détail plus fortes apporteront désormais un certain soulagement à la Chancelière de l'Échiquier, Rachel Reeves.
Quant à l'actuelle perspective technique GBP/USD, les acheteurs de la livre doivent reconquérir la résistance la plus proche à 1.3570. Seule cette étape permettra de viser 1.3620, un niveau difficile à franchir. L'objectif le plus éloigné sera le niveau de 1.3655. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle à 1.3495. Si c'est réussi, une percée de cet intervalle portera un coup sérieux aux positions haussières et poussera le GBP/USD à un plus bas de 1.3455, avec la perspective de s'étendre vers 1.3420.
