La paire de devises EUR/USD a évolué relativement calmement jeudi, mais avait réussi à se consolider sous la ligne de la moyenne mobile la veille. En fait, tout le monde est maintenant habitué aux incessants allers-retours autour de la moyenne mobile. Au cours du dernier mois et demi, le mouvement de la paire a été tel qu'une hausse de 100 pips est suivie d'une baisse de 80 pips. En d'autres termes, la monnaie européenne monte de manière régulière mais très faible, avec de fréquentes corrections et retraits. Malheureusement, avec une telle action de prix, les moyennes mobiles sont presque inutiles. De plus, ce type de mouvement de prix affiche des signes à la fois de tendance et de plat, ce qui est important à comprendre. Ce n'est pas exactement un mouvement latéral, mais les corrections représentent jusqu'à 90 % des mouvements de tendance.
Cependant, toutes les questions disparaissent lorsque vous passez à l'échelle temporelle quotidienne. Quel que soit l'aspect du mouvement sur le graphique de 4 heures, sur la période quotidienne, il est clair que la monnaie européenne a été en hausse presque sans interruption pour le neuvième mois consécutif. Oui, le mouvement ascendant actuel n'est pas aussi fort qu'il l'était au cours des six premiers mois de l'année, mais il reste une tendance haussière, avec des corrections minimales sur le graphique quotidien. À une échelle globale, l'euro reste proche de ses sommets de 3 ans.
Cette semaine, le marché a déjà fait face à des déceptions à plusieurs reprises. Un exemple est le discours de Jerome Powell. Honnêtement, nous ne comprenons toujours pas qui et pourquoi, à part la Fed, adopter les mouvements les plus "accommodants", alors que les responsables de la Fed répètent ce mantra depuis un an et demi maintenant que les taux ne changeront qu'en fonction des données macroéconomiques. Personne au FOMC n'était désireux de réduire les taux au début de l'année ou en 2024. Personne au Comité n'était pressé d'assouplir la politique monétaire.
Ces derniers jours, le discours de Powell a été disséqué dans les médias sous tous les angles, et le consensus général semble être : le dollar monte parce que les attentes "accommodantes" du marché n'ont pas été satisfaites. Cependant, nous pensons que cette conclusion est erronée. Premièrement, le dollar américain ne monte guère—du moins pas contre l'euro. Peut-être que la livre sterling perd effectivement du terrain, mais l'euro n'est qu'à 150–200 pips de son point le plus haut des trois dernières années.
Deuxièmement, ni la rhétorique de Jerome Powell, ni la position du Comité du FOMC, ni les actions de Donald Trump concernant la Fed n'ont changé de manière significative dernièrement. En d'autres termes, absolument rien n'a changé. Si rien n'a changé, pourquoi s'attendre à ce que le dollar monte ?
Rappelons également que dans la première moitié de 2025, le dollar s'était effondré même lorsque la BCE réduisait les taux et que la Fed restait stable. Maintenant, la BCE est en pause et la Fed réduit. Ainsi, selon nous, le dollar n'a qu'une seule direction—la baisse. Gardez à l'esprit la nature du mouvement actuel, qui est caractérisée par de nombreuses corrections, retraits et autres caractéristiques défavorables pour les traders.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, en date du 26 septembre, est de 74 pips et est considérée comme "moyenne." Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.1600 et 1.1748 ce vendredi. Le canal de régression linéaire à plus long terme est orienté à la hausse, ce qui indique toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat la semaine dernière, ce qui pourrait avoir déclenché un nouveau cycle de correction à la baisse.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1.1597
S2 – 1.1475
S3 – 1.1353
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1.1719
R2 – 1.1841
R3 – 1.1963
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD a entamé une nouvelle correction, mais la tendance haussière reste visible sur toutes les périodes. Le dollar est toujours sous une forte influence des politiques de Trump, sans prévisions de "s'arrêter là." Le dollar a augmenté autant qu'il pouvait (un mois entier), mais maintenant on dirait qu'il est temps pour une autre longue phase de baisse. Avec un prix en dessous de la moyenne mobile, de petits shorts peuvent être envisagés avec des cibles de 1.1600 et 1.1597 basées uniquement sur des facteurs techniques. Si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des cibles à 1.1841 et 1.1963 conformément à la tendance actuelle.
Éléments du graphique expliqués :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
- Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le lendemain, basé sur les lectures de volatilité actuelle.
- L'indicateur CCI : des baisses en dessous de -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un retournement de tendance pourrait être proche.
