Les prix de l'or ont atteint un nouveau record historique d'environ 3 800 $ par once en raison de l'affaiblissement du dollar, alors que les investisseurs s'inquiétaient de l'éventuelle fermeture du gouvernement américain.
Le lingot a augmenté de 1,4 % pour atteindre un record historique de 3 814 $ par once, dépassant ainsi le record de mardi dernier après six semaines consécutives de gains. L'argent a bondi de 2,4 %, tandis que le platine et le palladium ont également enregistré des augmentations significatives, soutenus par les tensions persistantes du marché et les flux entrants dans les fonds cotés en bourse adossés à ces métaux.
La forte demande physique des banques centrales — en particulier dans les marchés émergents — a également été un facteur important derrière la hausse de l'or. La diversification des réserves étrangères en or est considérée comme une protection contre les fluctuations du dollar et les autres risques de change, contribuant à maintenir des prix de l'or élevés malgré la volatilité générale du marché.
Le dollar a chuté alors que les investisseurs anticipaient des développements négatifs avant une réunion prévue lundi entre les principaux leaders du Congrès américain et le Président Donald Trump — juste un jour avant l'expiration du financement du gouvernement fédéral. L'incapacité à conclure un accord sur une loi de financement à court terme pourrait entraîner une fermeture, menaçant la publication de données économiques clés, y compris le rapport sur l'emploi de vendredi, largement surveillé, que les économistes s'attendent à voir montrer une faible croissance de l'emploi en septembre. Un dollar plus faible rend généralement les métaux précieux moins chers pour les acheteurs internationaux.
Des données décevantes sur le marché du travail renforceraient encore l'argument pour une nouvelle réduction de taux de la Fed lors de sa réunion de politique d'octobre — un scénario qui rendrait l'or encore plus attractif. Cependant, l'incertitude reste élevée concernant le cycle de baisse des taux de la Fed, car les décideurs ont exprimé la semaine dernière des opinions divergentes sur la politique monétaire.
Comme Barclays Plc l'a récemment noté, les métaux précieux ne semblent pas surévalués par rapport au dollar et aux bons du Trésor américain, ce qui devrait refléter un certain degré de prime de risque liée à la Fed, surtout compte tenu de la menace potentielle sur l'indépendance de la banque centrale.
L'or a bondi de 45 % cette année, atteignant des niveaux records stimulés par la forte demande des banques centrales et les attentes renouvelées de réductions de taux de la Fed. Les prix sont désormais en passe de réaliser un troisième gain trimestriel consécutif. Les flux d’entrée dans les ETF adossés à des métaux précieux ont déjà atteint leur plus haut niveau depuis 2022. Les grandes banques, notamment Goldman Sachs Group Inc. et Deutsche Bank AG, ont déclaré s'attendre à ce que le rallye se poursuive.
Pour les acheteurs, la résistance immédiate se situe à 3 802 dollars. Un franchissement de ce niveau ouvrirait la voie vers 3 849, bien que le surmonter puisse s'avérer difficile. L'objectif haussier le plus éloigné est fixé à 3 906.
En cas de repli, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle à 3 756. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait porter un coup sérieux aux positions haussières et faire baisser l'or vers 3 705, avec la possibilité d'étendre les pertes à 3 658.
