Au premier trimestre, l'économie américaine s'est contractée de 0,6 % en raison de la mise en œuvre des tarifs douaniers de Donald Trump. Au second trimestre, elle a affiché l'un de ses taux de croissance les plus forts des dernières années, principalement dû à la même guerre commerciale. Bien que la première estimation n'ait pas surpris, la seconde en a étonné plus d'un. Pourtant, les deux résultats s'expliquent aisément. Au T1, les entreprises ont anticipé le pire, réduisant drastiquement leurs importations, et de nombreux consommateurs ont décidé de reporter leurs achats non essentiels face à une incertitude économique totale. Au T2, le budget des États-Unis a connu une hausse des recettes liées aux importations, tandis que les volumes d'importations réels ont continué de baisser. Cependant, l'aspect le plus intéressant est le suivant : si les tarifs augmentent les revenus de l'État—revenus qui peuvent être réinvestis dans la production—il est logiquement attendu que cela entraîne une nouvelle croissance économique. Alors pourquoi tant d'économistes parlent-ils de stagnation, de stagflation ou même de récession ?
Le problème est que presque tous les indicateurs économiques clés se sont détériorés ces derniers mois. Les rentrées fiscales supplémentaires soutiennent la croissance économique des États-Unis, mais l'activité commerciale diminue, le chômage augmente, et le marché du travail vit sa plus difficile période depuis la pandémie. L'inflation s'accélère à cause des tarifs, les prix augmentent tandis que la demande diminue. Il n'y a pas non plus de structure tarifaire finalisée car le Président Trump continue de surprendre les marchés avec de nouvelles taxes. Récemment, la Maison-Blanche a annoncé de nouveaux tarifs : 100% sur les produits pharmaceutiques, 50% sur les camions, et 30% sur les meubles. Cela génère de l'incertitude et de l'inquiétude au sein de la communauté d'affaires, où les attentes d'une demande plus faible augmentent, alors que les prix continuent de croître.
À la lumière de cela, je crois que les décisions de taux de la Fed en octobre et décembre sont entourées de mystère. Personne ne sait quand la fermeture du gouvernement prendra fin, quand les prochains rapports sur l'inflation et le marché du travail seront publiés, ou quels autres tarifs le Président Trump prévoit de mettre en œuvre. Si la situation s'éclaircit ne serait-ce qu'un peu avant le 29 octobre — avec la publication de statistiques clés —, il sera alors possible de faire quelques prévisions éclairées sur les actions de la Fed. Cependant, la confiance à 96 % du marché à terme dans une baisse des taux en octobre semble aussi mystérieuse que lire dans les feuilles de thé. À mon avis, la probabilité d'une baisse des taux lors de l'une ou l'autre des réunions d'ici la fin de l'année est de 50/50.
Structure de Vague pour EUR/USD :
Selon l'analyse, l'EUR/USD continue de construire un segment de tendance haussière. La structure des vagues dépend toujours fortement du flux d'informations, des décisions de Trump et des dynamiques géopolitiques à la Maison-Blanche. La phase de tendance actuelle peut s'étendre jusqu'au niveau de 1,2500. À l'heure actuelle, une vague corrective 4 semble se former — ou déjà complétée. La structure de la vague haussière reste valable, et par conséquent, je cherche uniquement des opportunités d'achat à court terme. D'ici la fin de l'année, je prévois que l'EUR/USD atteigne 1,2245, ce qui correspond aux 200,0 % de Fibonacci.
Structure de Vague pour GBP/USD :
Le schéma des vagues pour GBP/USD a évolué. Nous sommes toujours dans un segment haussier impulsif, mais sa structure interne est devenue illisible. Si la vague 4 s'avère être une formation complexe en trois vagues, elle équilibrera la structure — mais elle pourrait également être significativement plus grande et plus longue que la vague 2. À mon avis, le meilleur niveau de référence est 1,3341, qui s'aligne avec les 127,2 % de Fibonacci. Deux cassures échouées de ce niveau ont indiqué que le marché était prêt pour de nouvelles opportunités d'achat. Les objectifs de prix sont toujours au-dessus du niveau de 1,3800.
Principes Fondamentaux de Mon Analyse :
- Les structures de vague devraient être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à négocier et sont souvent sujettes à changement.
- S'il n'y a pas de confiance dans la direction du marché, il vaut mieux s'abstenir complètement.
- On ne peut jamais être sûr à 100 % des mouvements directionnels. N'oubliez pas d'utiliser des ordres de stop-loss.
- L'analyse des vagues peut (et doit) être combinée avec d'autres types d'analyse et de stratégies de trading.
