Vendredi, la paire de devises GBP/USD a affiché une légère augmentation, bien que la volatilité soit restée presque minimale. Les États-Unis devaient publier ce jour-là les données sur la population active non agricole et le chômage, mais il est apparu plus tôt dans la semaine que ces rapports ne seraient pas publiés en raison du shutdown gouvernemental en cours, qui a contraint de nombreuses agences fédérales à prendre un congé sans solde.
Toutefois, l'ISM Services PMI a été publié vendredi, et il a fortement déçu, suivant le même modèle observé précédemment avec le PMI manufacturier. Ainsi, le dollar avait de sérieuses raisons de chuter, mais une fois de plus, il a à peine bougé, malgré une justification suffisante pour une baisse.
Comme nous l'avons déclaré à plusieurs reprises, le comportement récent du marché dans cette paire est fondamentalement illogique. C'est le plus évident sur le calendrier quotidien : initialement, une correction technique a suivi une forte tendance à la hausse, ce qui était logique. Mais maintenant, depuis près de deux mois, le marché a à peine bougé—un plat prolongé. Fondamentalement, la toile de fond pour le dollar ne s'est pas seulement pas améliorée—elle s'est détériorée chaque semaine.
Pour résumer : le marché du travail américain s'est affaibli, les indices d'activité commerciale ont baissé, l'inflation monte, la Réserve fédérale reste sur une position dovish, Donald Trump a imposé des tarifs sur des secteurs incluant le cinéma, les produits pharmaceutiques, les camions, et meubles, et un shutdown gouvernemental a commencé. Si la livre sterling se négociait au-dessus de 1,40 $, tout serait parfaitement logique.
Il est également à noter : il n'est pas nécessaire de chercher un chat noir dans une pièce sombre—surtout quand il n'y en a pas. De nombreux analystes se précipitent pour expliquer la résilience apparente du dollar en citant des facteurs dits "bullish", tout en ignorant des dizaines de facteurs bearish. Par exemple, la semaine dernière, certains responsables de la Fed ont exprimé leur soutien uniquement pour des réductions de taux modérées. Mais qu'est-ce qui est si inattendu—ou bullish—à ce sujet ?
Permettez-nous de vous rappeler : les responsables de la Fed n'ont jamais soutenu de réductions de taux agressives, même lorsque le marché du travail a montré des signes évidents de tension causés par les politiques de Trump. Plus tôt cette année, le président Powell et ses collègues ont mentionné un maximum de deux baisses en 2025. Maintenant, Powell envisage la possibilité de trois. Cela signale une position plus dovish—et non hawkish.
Le fait que la plupart des membres du FOMC ne soutiennent pas un assouplissement agressif ne signifie pas qu'ils ne soutiennent pas du tout l'assouplissement. Pour le dollar, tout niveau d'assouplissement de la Fed est intrinsèquement bearish—d'autant plus que la BCE a terminé son propre cycle de baisse des taux, et que la Banque d'Angleterre est en pause prolongée en raison de l'inflation élevée. Ainsi, même deux baisses de taux d'ici la fin de l'année reflètent une perspective dovish de la Fed qui devrait mettre encore plus la pression sur le billet vert.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD sur les cinq derniers jours de négociation est de 75 pips - considérée comme "moyenne" pour cette paire. Le lundi 6 octobre, nous prévoyons que le prix restera dans la plage de 1.3401–1.3551. Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le haut, indiquant une tendance haussière claire. Pendant ce temps, l'indicateur CCI est entré en territoire de survente, signalant une possible reprise de la tendance haussière.
Niveaux de support clés :
- S1 : 1.3428
- S2 : 1.3367
- S3 : 1.3306
Niveaux de résistance clés :
- R1 : 1.3489
- R2 : 1.3550
- R3 : 1.3611
Recommandations de Trading
La paire GBP/USD est actuellement en correction, mais sa perspective à long terme reste inchangée. Les politiques de Trump continuent de mettre la pression sur le dollar, nous ne nous attendons donc pas à une croissance durable de la monnaie américaine.
Ainsi, les positions à la longue restent privilégiées, visant 1.3672 et 1.3733, tant que la paire évolue au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix baisse en dessous de la moyenne mobile, des shorts à court terme peuvent être envisagés avec des objectifs à 1.3401 et 1.3367 sur la base uniquement des signaux techniques.
De temps en temps, le dollar connaît des rebonds correctifs (comme c'est le cas maintenant), mais pour un véritable renversement de tendance, il faudrait des déclencheurs positifs forts, tels que la fin de la guerre commerciale ou d'autres vents arrières mondiaux.
Légende du graphique :
- Les canaux de régression linéaire aident à définir la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La moyenne mobile (20.0, lissée) définit la direction à court terme et le biais commercial.
- Les niveaux de Murray servent de cibles clés de support/résistance pour la continuation de la tendance ou les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent la fourchette de prix probable pour la journée de trading en fonction de la volatilité récente.
- L'entrée de l'indicateur CCI en territoire de surachat (au-dessus de +250) ou de survente (en dessous de -250) signale un renversement de tendance potentiel.
