La confiance croissante que la Réserve fédérale américaine réduira les taux d'intérêt deux fois de plus cette année a été le principal moteur derrière le rallye notable de sept semaines du métal jaune, traditionnellement non rémunérateur. Un soutien supplémentaire provient des préoccupations liées au fait que la fermeture prolongée du gouvernement américain pourrait avoir un impact négatif sur les données économiques, renforçant ainsi la demande pour les actifs refuges au milieu des tensions commerciales et géopolitiques en cours.
La victoire de Sanae Takaichi aux élections à la présidence du Parti libéral-démocrate (PLD) au pouvoir au Japon a augmenté la probabilité que la Banque du Japon reporte sa prochaine hausse des taux d'intérêt. Bien que cela ait déclenché une vente du yen japonais et soutenu le dollar américain, cela a eu peu d'effet sur la forte dynamique haussière de l'or.
Même un sentiment généralement risqué sur les marchés financiers - qui pèse normalement sur les valeurs refuges comme l'or - n'a pas renversé l'impulsion positive actuelle. Cela suggère une pression haussière soutenue sur la paire XAU/USD et renforce la probabilité que la tendance haussière actuelle se poursuive.
Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une réduction du taux de la Fed de 25 points de base en octobre et décembre est respectivement de 95 % et 83 % - renforçant encore le rallye de l'or. En outre, on s'attend à ce que la Maison Blanche lance des licenciements massifs d'employés fédéraux si le président Donald Trump estime que les négociations avec les démocrates pour mettre fin à la fermeture partielle du gouvernement échouent. Cela ajoute un autre niveau d'incertitude et renforce l'attrait de l'or en tant qu'actif défensif.
La victoire de Takaichi lors du second tour du vote du PLD augmente également les attentes selon lesquelles la BoJ ne commencera pas à relever ses taux en octobre, offrant ainsi un soutien supplémentaire pour la XAU/USD. Cependant, la politique accommodante prévue par le Japon pèse sur le yen, renforçant par là même le dollar - un facteur qui, conjugué à l'optimisme global des marchés, pourrait potentiellement limiter la hausse de l'or dans des situations de conditions de marché surachetées.
Les principales publications de données macroéconomiques américaines ont été reportées en raison de la fermeture gouvernementale en cours. Dans ce contexte, les discours des membres du FOMC pourraient influencer le sentiment du dollar et soutenir les prix de l'or.
D'un point de vue technique, un mouvement au-dessus du seuil psychologique de 3 900 $ constitue une confirmation haussière renouvelée, renforçant les prévisions optimistes à court terme. Cependant, l'indice de force relative (RSI) quotidien reste bien au-dessus du niveau 70, indiquant des conditions de surachat. Cela signifie que les acheteurs doivent procéder avec prudence.
À l'inverse, tout repli correctif peut être vu comme une nouvelle opportunité d'achat. On s'attend à ce que le support se trouve dans la zone entre 3 900 $ et 3 885 $. Une rupture ferme en dessous de cette région pourrait entraîner des ventes techniques, poussant le métal précieux vers le prochain support autour de 3 850 $. La zone entre 3 850 $ et le chiffre rond de 3 800 $ reste la zone de renversement clé à surveiller.
