Mardi, la paire de devises EUR/USD a continué à baisser. Mais pourquoi ? Pourquoi le dollar américain continue-t-il de se renforcer alors que tous les facteurs clés semblent indiquer qu'il devrait chuter ? Le contexte macroéconomique et fondamental est pratiquement inexistant, cependant, pour une fois, le dollar est clairement en demande parmi les traders.
Pour comprendre ce qui se passe, il faut revenir à la semaine dernière, lorsque la fermeture du gouvernement américain a commencé. Le rapport sur l'emploi d'ADP a largement manqué les attentes, et les indices d'activité des affaires de l'ISM se sont montrés faibles, affichant des chiffres que personne ne voulait voir. Et pourtant, même au milieu de tout cela, le dollar est resté résilient et a même progressé certains jours. Cette semaine, sans être marqué par des rapports ou événements majeurs jusqu'à présent, le dollar continue de grimper.
Comme nous l'avons indiqué dans des articles précédents, si un mouvement de marché est illogique, il est préférable de simplement reconnaître ce fait plutôt que d'essayer de l'expliquer avec des phrases génériques comme "la croissance du sentiment prudence" ou des "attentes restrictives/ou souples". Le sentiment du marché peut changer – mais seuls des déclencheurs précis peuvent expliquer de tels changements. Et la semaine dernière, rien n’a vraiment changé pour le dollar.
Lundi, des nouvelles ont émergé concernant la démission d'un autre Premier ministre français – cette fois après seulement 27 jours en poste. Mardi, une voiture a explosé près de la résidence de l'ancien Premier ministre, Sébastien Lecornu. Avec Lecornu, le ministre de la Défense, Bruno Le Maire, a également démissionné. À notre avis, il n'y a rien de particulièrement extraordinaire là-dedans. Considérez combien de fois une crise politique a menacé d'éclater en Allemagne. Et en France, cinq Premiers ministres sont passés au fil des deux dernières années. Quant à la Grande-Bretagne, aucun Premier ministre de la dernière décennie n'a complété un mandat entier. Donc, une démission anticipée d'un officiel du gouvernement n'est pas une crise politique. C’est simplement un remaniement des dirigeants.
Néanmoins, le marché peut intégrer dans les prix le pire des scénarios, réagissant à des événements de cette nature même quand la logique dit le contraire. Personne ne peut honnêtement dire à quoi le marché réagit actuellement, parce que le marché n'est pas une entité unique mais une agrégation de nombreux traders. Nous ne pouvons que spéculer.
Et sur cette base, nous croyons que la soi-disant crise en France a peu à voir avec ce qui se passe avec l'EUR/USD. Il est plus probable que ce soit simplement une excuse pratique pour justifier un mouvement qui n’a pas besoin de justification.
En regardant la période quotidienne, notez l'action des prix du 1er juillet à aujourd'hui. L'EUR/USD est peut-être dans une fourchette ou en cours de consolidation. Par comparaison, la livre sterling est restée coincée dans une fourchette plate pendant plusieurs mois – quelque chose que vous pouvez également voir sur le graphique quotidien.
Si c'est effectivement une phase de stagnation, alors il n’est peut-être pas nécessaire de nouvelles ou de données pour justifier des baisses de l'euro. Une stagnation est une période d'accumulation ou de distribution, et le mouvement des prix à l'intérieur de celle-ci est à 80–90 % technique. Nous avons observé la semaine dernière que le marché a largement ignoré les événements majeurs et les publications économiques. En d'autres termes, le marché n'est pas encore prêt à reprendre la vente du dollar, même si les fondamentaux le permettent.
Au 8 octobre, la volatilité moyenne de l'EUR/USD sur les cinq derniers jours de bourse s'élève à 65 pips, ce qui est considéré comme "modéré." Mercredi, on s'attend à ce que la paire fluctue entre les niveaux de 1,1610 et 1,1740. Le canal de régression linéaire supérieur reste orienté à la hausse, indiquant que la tendance haussière à long terme est toujours intacte. L'indicateur CCI est entré en territoire survendu, ce qui pourrait déclencher la prochaine vague de mouvement à la hausse.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD continue de se consolider dans une correction à la baisse, mais la tendance haussière générale reste intacte sur tous les horizons temporels supérieurs. Le dollar américain continue d'être fortement influencé par les politiques de Donald Trump, en particulier son refus de "s'arrêter à ce qui a déjà été accompli." Le dollar a augmenté autant qu'il le pouvait au cours du mois dernier, mais il semble maintenant être temps pour une baisse plus prolongée.
Si le prix évolue en dessous de la moyenne mobile de 20 périodes, les positions de vente à court terme sont appropriées comme jeu purement technique, avec des cibles à 1,1658 et 1,1610. Les positions longues restent valables au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs haussiers à 1,1841 et 1,1902, poursuivant la tendance.
Annotations du graphique :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle du marché. Si les deux canaux sont alignés dans la même direction, la tendance est considérée comme forte.
- La moyenne mobile lissée sur 20 périodes définit la direction de la tendance à court terme et détermine l'action de trading privilégiée.
- Les niveaux de Murrey sont utilisés pour définir des objectifs de prix pour les phases de tendance et de correction.
- Les niveaux de volatilité (indiqués par des lignes rouges) délimitent la fourchette de prix probable pour les prochaines 24 heures, basée sur les métriques récentes de volatilité.
- CCI (Commodity Channel Index) : Des valeurs inférieures à -250 ou supérieures à +250 signalent des retournements de tendance potentiels.
