Les marchés mondiaux continuent de fonctionner à plein régime : le yen a chuté à des niveaux bas depuis plusieurs mois au milieu d'une agitation politique au Japon ; Nvidia investit une somme colossale de 2 milliards de dollars dans la startup d'IA d'Elon Musk ; Oracle a déçu les investisseurs avec des marges faibles dans son secteur cloud ; et IBM fait un saut confiant dans l'IA d'entreprise grâce à son partenariat avec Anthropic.
Dans ce rapport, nous décomposons les causes et conséquences de chaque titre, analysons les implications pour le marché et proposons des idées pratiques aux traders désireux de saisir des opportunités en période de forte volatilité.
La plongée du yen : le "Facteur Takaichi" maintient la pression sur la monnaie japonaise
Le yen japonais est de nouveau sous les projecteurs — et pas d'une manière flatteuse. Mercredi, la devise nationale est tombée à son plus bas niveau depuis presque huit mois par rapport au dollar américain. La cause de la dernière vente massive ? Un changement politique au Japon, suite à la victoire de Sanae Takaichi aux élections du parti au pouvoir.
Après la victoire de Takaichi dans la course à la direction du Parti Libéral-Démocrate — qui détermine effectivement le prochain premier ministre du Japon — les investisseurs ont commencé à se débarrasser du yen en masse.
Tôt mercredi, le taux USD/JPY a bondi de 0,5 % à 152,64, son niveau le plus haut depuis le 14 février. La veille, il avait déjà gagné 1 %, un signal clair que les marchés réévaluent rapidement leurs attentes quant aux prochaines mesures de la Banque du Japon.
La logique est simple : Takaichi est connue pour son soutien aux stimuli budgétaires et sa critique des efforts de hausse des taux de la Banque du Japon. En d'autres termes, le prochain dirigeant du Japon ne sera probablement pas en faveur d'une politique monétaire plus restrictive.
En conséquence, les traders ont considérablement réduit la probabilité d'une hausse des taux de la BOJ lors de la prochaine réunion du 30 octobre — passant de 60 % avant les élections à seulement 26 % après. La réaction parle d'elle-même.
Toutefois, tous les analystes ne rejettent pas encore la possibilité d'un resserrement. Mohammad Al-Saraf de Danske Bank estime que la BOJ "ne peut pas ignorer la réalité" : l'inflation reste trop élevée et les taux bien trop bas. "La banque centrale pourrait marquer une pause ce mois-ci", souligne-t-il, "mais d'ici décembre, avec de nouvelles données en main, la probabilité d'une hausse augmentera fortement."
Entre-temps, Capital Economics adopte une position plus sceptique, suggérant que la BOJ pourrait utiliser la pression politique du nouveau gouvernement comme prétexte pour retarder le resserrement jusqu'en janvier. Essentiellement, le marché pourrait bientôt entrer dans une impasse de "qui cédera le premier" entre le gouvernement et la banque centrale.
Qu'est-ce que cela signifie pour le yen ? Malheureusement, rien de bon à court terme. Si la BOJ marque une pause et que Takaichi intensifie les mesures de relance budgétaire, le yen est susceptible de s'affaiblir davantage.
Mais pour les traders, ce n'est pas une raison de désespérer — la volatilité est leur gagne-pain. Ceux qui négocient la paire USD/JPY peuvent tirer parti de la configuration actuelle pour des stratégies basées sur le momentum : tant que le yen reste sous pression, acheter le dollar contre le yen semble justifié.
Cependant, le timing est crucial — si la BOJ change de ton et laisse entendre un resserrement, le retournement pourrait être rapide et marqué.
Nvidia engage 2 milliards de dollars pour les ambitions xAI de Musk
Elon Musk est de retour sous les projecteurs — sa startup xAI se prépare à lever la somme record de 20 milliards de dollars pour lancer l'un des projets d'intelligence artificielle les plus ambitieux au monde. Nvidia, le principal producteur mondial de puces informatiques et d'IA, fournit non seulement le matériel, mais investit également 2 milliards de dollars dans l'entreprise. Analysons comment fonctionne cet accord, pourquoi Nvidia y participe et ce que cela pourrait signifier pour le marché.
L'histoire est simple : Musk augmente rapidement l'échelle de xAI, qui a besoin d'une quantité énorme de puissance de calcul pour son nouveau centre de données Colossus 2 à Memphis. Pour rendre cela possible, une structure financière spéciale est créée — un véhicule à usage spécial (SPV) qui lève des fonds pour acheter les GPU de Nvidia puis les loue à xAI pendant cinq ans. Cette configuration permet à xAI d'accéder rapidement au matériel nécessaire tout en protégeant les investisseurs — les puces coûteuses servant effectivement de garantie.
Sur un total de 20 milliards de dollars, environ 7,5 milliards proviendront d'investissements en actions, tandis que jusqu'à 12,5 milliards seront financés par la dette, soutenus par des acteurs majeurs tels qu'Apollo Global Management et Diameter Capital Partners. Fait crucial, Nvidia elle-même investira jusqu'à 2 milliards de dollars dans cette structure. Mais pourquoi le fabricant de puces financerait-il son propre client ?
La réponse est simple : de cette manière, Nvidia garantit une demande à long terme pour ses produits, assurant ainsi un marché stable pour les années à venir. La société bénéficie également d'une potentielle plus-value si la valorisation de xAI décolle. Cette stratégie consolide le rôle de Nvidia comme fournisseur d'infrastructure central pour les projets d'IA de nouvelle génération, tandis que les concurrents cherchent encore à s'affirmer.
Le contexte plus large est tout aussi intéressant. L'industrie mondiale de l'IA est en plein essor, et la demande pour les centres de données — la colonne vertébrale du calcul de l'IA en grande partie alimentée par les GPUs de Nvidia — continue de croître. Des accords comme celui-ci renforcent la domination de Nvidia dans le secteur. Pour Musk, en revanche, l'accès rapide à des capacités de supercalcul est crucial pour rester à la hauteur de rivaux comme OpenAI et Meta, qui ont également signé des accords d'infrastructure de plusieurs milliards de dollars ces derniers mois.
Il y a toutefois un hic : malgré une levée de fonds de 10 milliards de dollars plus tôt, xAI brûlerait jusqu'à 1 milliard de dollars par mois. Cela rend l'entreprise fortement dépendante de nouveaux financements et de livraisons de GPU en temps utile — une dépendance qui ne fait que renforcer l'importance stratégique de Nvidia.
Pour Nvidia, l'accord est pratiquement "gagnant-gagnant". Il assure une production et des ventes de puces régulières tout en offrant à la société une exposition en actions à une startup d'IA très médiatisée — et portant le nom de Musk, ce qui garantit l'attention. Les représentants de Nvidia ont déjà déclaré que leur stratégie est d'accélérer le développement de l'IA dans l'industrie en aidant les clients ambitieux à se développer rapidement.
Qu'est-ce que cela signifie pour les traders ? Ce mouvement consolide davantage Nvidia comme le leader incontesté du marché des puces AI. Sa volonté d'investir son propre capital dans le projet d'infrastructure de Musk souligne la confiance dans la demande continue de GPUs. Pour les traders et les investisseurs, les actions de Nvidia restent attrayantes pour des positions à moyen et long terme, surtout lors des replis du marché. De tels investissements à grande échelle garantissent virtuellement des flux de trésorerie solides et un potentiel de croissance élevé dans les années à venir.
Oracle chute en bourse après des marges faibles de sa division cloud
Les actions d'Oracle ont subi des pressions après que des chiffres internes ont montré que la rentabilité dans sa division cloud était bien en deçà des attentes de Wall Street. Au cours de l'été, Oracle a loué pour environ 900 millions de dollars de serveurs alimentés par Nvidia, mais le bénéfice net de cette activité n'a été que de 125 millions de dollars. Voici ce qui se cache derrière cette baisse, ce qui se passe réellement dans l'activité cloud d'Oracle et ce que les investisseurs doivent garder à l'esprit.
Si quelqu'un pensait que le boom de l'IA se traduisait automatiquement par d'énormes profits, le rapport d'Oracle a été une remise en question. Pour le trimestre se terminant en août, sa branche cloud-computing a réalisé 900 millions de dollars de revenus provenant des locations de serveurs GPU mais n'a réussi à générer que 125 millions de dollars de profit brut. Certains contrats ont même affiché de petites pertes — en particulier ceux impliquant des modèles de GPU plus anciens. La réaction du marché a été immédiate : l'action d'Oracle a plongé de 7,1% avant de se redresser partiellement.
Il y a tout juste un an, les actions d'Oracle avaient grimpé de 70 % sous l'effet de l'euphorie autour de l'IA. La récente baisse reflète un scepticisme croissant: le fossé entre le battage médiatique et les chiffres concrets est devenu trop évident. En septembre, l'entreprise avait promis une augmentation de 700 % des revenus du cloud sur trois ans, ce qui avait fait grimper les actions de 36 % en une seule journée — mais les investisseurs exigent désormais des preuves.
Tout le monde ne panique pas, cependant. L'analyste John DiFucci soutient que les marges minces sont typiques des déploiements d'infrastructure en phase initiale : "Au début, les profits sont maigres, mais les marges sur le cycle de vie ne tomberont pas en dessous de 25 % — l'échelle et la logique d'Oracle ne le permettront pas." À son avis, Oracle reste un fournisseur clé d'infrastructure pour les charges de travail d'IA, équilibrant efficacement le coût et la performance.
Cependant, l'entreprise doit faire face à des dépenses d'immobilisations considérables pour étendre ses centres de données, pesant sur la rentabilité. Sa marge brute annuelle a chuté à un creux de 12 mois de 67,3 %. Oracle continue de construire sa capacité et de signer des contrats importants — y compris un accord de centre de données de 4,5 gigawatts avec OpenAI — tout en explorant apparemment une offre pour la branche américaine de TikTok, ajoutant du risque et de l'incertitude.
Oracle doit maintenant marcher sur une ligne étroite : l'IA promet de gros gains, mais les dépenses dépassent les bénéfices, et chaque titre négatif frappe l'action.
Conclusion pour les traders : Oracle doit prouver qu'il s'agit uniquement d'un creux temporaire et restaurer les marges au cours des prochains trimestres. Le recul pourrait représenter une opportunité d'achat pour les investisseurs misant sur une reprise à moyen ou long terme. Les traders agressifs pourraient exploiter les creux suite aux mauvaises nouvelles, tandis que les investisseurs prudents devraient surveiller de près les tendances en matière de marges et les annonces de nouveaux contrats.
IBM pousse l'IA d'entreprise à un niveau supérieur grâce à un partenariat avec Anthropic.
IBM s'est lancé sérieusement dans la course à l'IA d'entreprise, annonçant un partenariat stratégique avec Anthropic pour intégrer son modèle avancé Claude directement dans les outils de développement logiciel d'IBM. L'annonce, faite lors de l'IBM TechXchange 2025 à Orlando, représente bien plus qu'un simple communiqué de presse — c'est un changement majeur dans la stratégie des logiciels d'entreprise.
L'initiative, baptisée Project Bob, vise une utilisation à grande échelle par des entreprises plutôt que des programmeurs amateurs. Plus de 6 000 employés d'IBM ont déjà testé la plateforme, rapportant un gain de productivité moyen de 45% — un chiffre impressionnant même pour les sceptiques.
Mais Bob n'est pas juste un autre "ChatGPT pour les codeurs." Il maintient un contexte organisationnel continu, coordonne plusieurs modèles de langage et automatise des tâches à grande échelle — des mises à jour Java et des migrations de framework aux mises à niveau de sécurité sur des milliers de dépôts — tout en étant adapté aux normes et à la gouvernance d'entreprise.
Dinesh Nirmal, vice-président senior du logiciel chez IBM, a souligné que la domination de l'entreprise dans la technologie d'entreprise depuis plusieurs décennies ne découle pas uniquement de son héritage, mais de sa compréhension du déploiement à l'échelle industrielle — une qualité qui distingue IBM des "licornes de laboratoire." Le partenariat avec Anthropic enrichit la suite logicielle d'IBM avec une IA à la pointe tout en maintenant le contrôle, la sécurité et l'adaptabilité au monde réel.
De son côté, Anthropic a des ambitions audacieuses. Le co-fondateur Mike Krieger a noté que Claude est déjà devenu "le choix principal pour les développeurs des grandes entreprises," et que l'alliance avec IBM renforcera sa présence dans le segment corporatif — avec un fort accent sur la sécurité et la standardisation. Les deux entreprises ont même publié un cadre commun pour l'architecture des agents IA d'entreprise, et IBM s'est engagé à soutenir le Model Context Protocol, aidant à définir des normes ouvertes pour l'industrie de l'IA.
Sans surprise, les actions d'IBM ont augmenté de 28 % depuis le début de l'année. L'entreprise déplace progressivement son axe de services informatiques traditionnels vers l'IA d'entreprise et le cloud hybride, tandis que les experts prévoient que le marché mondial de l'IA d'entreprise croîtra de 19 à 37 % annuellement d'ici 2030. IBM vise à s'imposer dans ce créneau non pas par effet de mode mais via l'innovation systématique et des partenariats de confiance.
Pour les traders : IBM s'affirme comme un leader discret dans l'IA d'entreprise, et son partenariat avec Anthropic renforce ses perspectives de croissance à long terme. La tendance actuelle soutient l'accumulation stratégique des actions IBM lors des replis du marché, avec un regard vers une appréciation constante parallèlement au secteur de l'IA d'entreprise. Les investisseurs plus agressifs peuvent également rechercher des opportunités de trading à court terme autour des nouvelles technologies et des annonces de produits.
Ne manquez pas le moment où un "géant technologique traditionnel" devient un acteur central dans la prochaine révolution de l'IA — restez prêt à agir lorsque l'opportunité se présente.
