Mercredi, la paire de devises GBP/USD a de nouveau légèrement baissé, mais de façon marginale. Dans notre article accompagnant sur l'EUR/USD, nous avons discuté des raisons du déclin de l'euro (alerte spoiler : il n'y en a pratiquement pas). Ici, nous examinons de plus près le comportement de la livre et nous demandons : pourquoi baisse-t-elle ? Après tout, la crise politique en France n'a rien à voir avec la monnaie britannique.
En fait, la réponse est déjà claire. La livre a encore moins de raisons de baisser que l'euro. La situation en France, qui ne peut guère être qualifiée de véritable crise, n'a aucune incidence sur la GBP. Suggérer que la livre baisse en raison d'un remaniement politique en France revient à la rendre responsable d'un changement de gouvernement au Costa Rica.
Nous reconnaissons que l'euro et la livre évoluent souvent de concert en raison de leur corrélation élevée; cependant, l'euro a actuellement plus de raisons de monter que de descendre. La conclusion ? La baisse localisée actuelle des deux paires est illogique.
Un zoom sur le graphique quotidien montre qu'il n'y a pas de tendance baissière réelle sur la monnaie britannique. La GBP est stable depuis des mois, se maintenant près de ses plus hauts sur plusieurs années. Cela signifie essentiellement que même maintenant, le marché peine à entamer une véritable correction de la dépréciation précédente du dollar.
Le graphique à 4 heures raconte la même histoire de mouvement horizontal. Ce qui apparaît comme une tendance plate sur le graphique quotidien se traduit sur les fréquences inférieures par une séquence de légers mouvements haussiers et baissiers. Ainsi, la livre oscille sans justification évidente sur des périodes plus courtes. Il est à noter que dans un marché plat, il n'est pas nécessaire d'avoir des catalyseurs significatifs derrière les mouvements de prix — cette phase concerne souvent l'accumulation ou la distribution par les market makers. Pendant ces périodes, le contexte macroéconomique peut avoir une pertinence atténuée.
C'est seulement une fois la fourchette actuelle rompue que nous saurons dans quelle direction les grandes institutions ont choisi pour le dollar — car ne vous y trompez pas, en 2025, le dollar reste l'acteur principal.
Ailleurs cette semaine, Jerome Powell doit s'exprimer aujourd'hui, et ses commentaires pourraient aborder la fermeture du gouvernement et les plans de la Federal Reserve pour sa réunion du 29 octobre, étant donné l'absence de données économiques critiques. Sans données sur l'emploi, le chômage, ou l'inflation, comment une décision de politique peut-elle être prise ?
Nous pensons que cette question est extrêmement importante. Bien sûr, le marché du travail américain ne se rétablira pas complètement en un mois suite à une baisse de taux de la Fed. Mais en même temps, comment les décisions peuvent-elles être prises sur du vide ?
Le rapport ADP sur l'emploi pour septembre a montré un résultat négatif, mais il vaut la peine de rappeler que l'ADP a toujours été secondaire par rapport au rapport Nonfarm Payrolls — et souvent, les deux divergent. En ce sens, un chiffre faible de l'ADP ne signifie pas automatiquement des NFP faibles. Tout cela ne fait que compliquer la tâche de la Fed.
À notre avis, quelle que soit l'approche de communication de Powell, le dollar est toujours orienté dans une seule direction — à la baisse. La Fed réduira probablement les taux d'intérêt encore dans les prochaines années. Pendant ce temps, la Banque d'Angleterre a soit déjà fait une pause, soit est proche de la fin de son cycle de resserrement, car l'inflation au Royaume-Uni reste plus de deux fois supérieure à l'objectif.
Au 9 octobre, la volatilité quotidienne moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 81 pips — une fourchette typique pour cette paire. Ce jeudi, nous prévoyons que la paire évolue entre 1.3292 et 1.3454. Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le haut, confirmant la tendance haussière générale. L'indicateur CCI est récemment entré en zone de survente, suggérant une reprise potentielle de la tendance haussière.
Niveaux de support :
S1 – 1.3367
S2 – 1.3306
S3 – 1.3245
Niveaux de résistance :
R1 – 1.3428
R2 – 1.3489
R3 – 1.3550
Recommandations de Trading :
La paire GBP/USD connaît une légère correction, mais les perspectives à long terme demeurent inchangées. Les politiques de Donald Trump continuent de peser lourdement sur le dollar américain, rendant peu probable un renforcement supplémentaire du dollar.
Ainsi, tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues visant 1.3672 et 1.3733 demeurent pertinentes. Si le prix passe sous la ligne de lissage, les traders pourraient envisager de petites positions courtes vers 1.3306 et 1.3292 sur une base technique.
Des corrections du dollar USD comme l’actuelle sont possibles de temps à autre, mais un renforcement durable du dollar nécessiterait des progrès réels dans la résolution de la guerre commerciale ou un grand changement dans le sentiment global — aucun des deux n'étant à l'horizon.
Commentaire sur les Indicateurs Graphiques :
- Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance dominante. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est considérée comme forte.
- La moyenne mobile (20,0, lissée) définit la tendance à court terme et suggère la direction des trades.
- Les niveaux de Murray présentent des points pivots clés pour les mouvements et les corrections.
- Les bandes de volatilité (lignes rouges) définissent la plage probable de trading quotidien, basée sur la volatilité actuelle.
- L'indicateur CCI signale des renversements de tendance potentiels lorsqu'il entre dans les zones de surachat (au-dessus de +250) ou de survente (en dessous de -250).
