Les analystes de Standard Chartered avertissent d'une baisse "inévitable" à court terme du Bitcoin en dessous de 100,000 dollars. Paradoxalement, ce déclin pourrait représenter la dernière opportunité pour les grands investisseurs d'entrer sur le marché avant la prochaine impulsion haussière.
Il y a moins de trois semaines, les mêmes analystes prévoyaient que le Bitcoin atteindrait 135,000 dollars d'ici le troisième trimestre, avec un possible record historique de 200,000 dollars d'ici la fin de l'année. Maintenant, cependant, ils mettent en garde qu'une rupture temporaire en dessous des six chiffres est probable.
Pression macroéconomique vs. marchés des cryptos : peur, guerres commerciales et le dollar
Le sommet de 126,000 dollars enregistré le 6 octobre n'était pas seulement un pic local mais symbolisait aussi un changement de phase du marché. Standard Chartered note que la vente d’actifs a commencé au milieu des craintes croissantes d'une nouvelle guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
La peur alimente la demande pour le dollar américain et agit comme un poison pour les actifs à risque. Le Bitcoin ne fait pas exception.
Sans aucun signe de retour de liquidité sur les marchés traditionnels et avec toutes les attentes d'assouplissement monétaire qui sont repoussées, le Bitcoin est maintenant confronté à un contexte difficile dans lequel la prime de risque continue d'augmenter.
Moins de 100 000 $—Mais Pas pour Longtemps: Une Fenêtre d'Opportunité
Standard Chartered ne voit pas la baisse à venir comme une menace, mais plutôt comme une opportunité. Le marché "doit se débarrasser des mains faibles" avant de pouvoir monter plus haut. Ceux qui peuvent acheter pendant la baisse pourraient se trouver bien positionnés à l'entrée du premier trimestre.
La banque met en avant trois indicateurs à surveiller pour repérer un potentiel plancher :
Flux de Capitaux Entre l'Or et le Bitcoin
La vente d'or de la semaine dernière a coïncidé avec une hausse intrajournalière du Bitcoin. Si cette relation inverse se maintient, elle pourrait signaler une nouvelle rotation des capitaux des refuges traditionnels vers la crypto.
Virement Dovish de la Fed
Même un signal neutre de la Réserve fédérale serait interprété comme haussier pour les actifs à risque. Tout signe d'arrêt de l'assouplissement quantitatif pourrait renforcer la liquidité du marché et relancer les prix des actifs numériques.
Résilience Technique
Malgré les corrections, le Bitcoin reste au-dessus de sa moyenne mobile de 50 semaines, qui était d'environ 25 000 $ en 2023. Cette ligne de tendance ascendante souligne la force structurelle sous-jacente du marché haussier.
Options vs. Contrats à Terme : Signes de Maturité du Marché
Alors que les participants débattent des objectifs de prix à court terme, la structure du marché du Bitcoin évolue.
Pour la première fois, l'intérêt ouvert total pour les options Bitcoin a dépassé celui des contrats à terme : 108 milliards $ contre 68 milliards $, selon CheckonChain.
Alors que les traders spéculatifs s'appuyaient autrefois fortement sur les contrats à terme à effet de levier élevé, l'attention se porte désormais sur des outils de gestion des risques plus flexibles. Les options permettent de couvrir la volatilité sans déclencher de liquidations forcées—un signe de croissance institutionnelle et de sophistication des risques.
Le lancement des options sur le iShares Bitcoin Trust (IBIT) par BlackRock en novembre 2024 a marqué une étape cruciale dans la transformation institutionnelle du Bitcoin.
Octobre : Une Rupture dans la Corrélation Or–Bitcoin
Octobre a été inhabituel : l'or et le Bitcoin ont évolué dans des directions opposées. Alors que le métal précieux a affiché une hausse de près de 10 %, le Bitcoin a chuté de 6 %. Cela a brisé le récit de longue date "or numérique vs or physique".
En réalité, la divergence a reflété des facteurs non liés. La baisse de l'or les 21 et 22 octobre a été causée par une surchauffe des métaux précieux, tandis que le marché crypto avait déjà pris en compte son propre "point de douleur" plus tôt avec une baisse de 17 % par rapport aux sommets locaux. En d'autres termes, le Bitcoin a mené la phase de correction.
Différents Catalyseurs, Différentes Échéances
L'or répond principalement aux décisions macroéconomiques des banques centrales. Le Bitcoin, quant à lui, réagit à une variété de moteurs internes—levier, flux d'ETF, et redistribution on-chain. Ce comportement asynchrone est ce qui rend le marché crypto unique; il opère selon sa propre chronologie.
Notamment, l'or tokenisé sur des plateformes comme Bybit (XAUTUSDT) a reflété les mouvements du marché spot sans écarts ni anomalies—un signal important pour les traders utilisant des stratégies de couverture croisée au sein de l'écosystème crypto. L'infrastructure a suffisamment mûri pour maintenir la transparence, même pendant les chocs.
Ce Que Cela Signifie pour les Traders
Le Bitcoin entre dans une zone de turbulence. Les mains fortes restent actives, tandis que les acteurs institutionnels augmentent leur exposition via des options plutôt que des contrats à terme. À court terme, une volatilité supplémentaire est attendue, et une nouvelle baisse vers la fourchette de 95 000 $–97 000 $ reste possible.
Cependant, sur un horizon de 6 à 12 mois, le cycle macroéconomique et l'implication institutionnelle croissante suggèrent que la tendance haussière à long terme est toujours intacte.
