Les attentes accommodantes et le sentiment du marché se sont intensifiés, mais est-ce vraiment le cas ? Ces dernières semaines, presque chaque responsable de la Réserve fédérale a pris la parole publiquement. Maintenant, pendant la "période de silence" pré-réunion (la prochaine réunion de la Fed étant dans une semaine), les participants au marché ont une idée relativement claire de ce qu'ils peuvent attendre de la banque centrale des États-Unis. L'hypothèse générale est que la Fed a adopté une position de plus en plus accommodante, surtout à la lumière d'un marché du travail supposément "en refroidissement". Cette analyse vise à remettre en cause cette hypothèse.
Pour commencer, il est important de noter que seuls quelques responsables de la Fed ont exprimé des idées ouvertement accommodantes, à savoir ceux étroitement liés au président Donald Trump. Steven Miran, Michelle Bowman et Christopher Waller ont tous été nommés par l'actuel président, et Trump est encore considéré comme un prétendant au poste prochainement vacant de Jerome Powell. Il n'est donc pas surprenant que ce trio semble disposé à voter en faveur de la réduction des taux d'intérêt pour soutenir l'agenda de Trump.
Cependant, le vote seul ne suffit pas. Chacun de ces officiels a justifié sa position en affirmant que le marché du travail se refroidit trop rapidement et que la politique monétaire devrait donc être assouplie plus tôt. À première vue, cette affirmation semble plausible - mais les données racontent une autre histoire.
En raison de la récente fermeture du gouvernement, les rapports sur le travail les plus cruciaux - à savoir, la masse salariale non agricole et le taux de chômage - n'ont pas été publiés pour septembre. Seul le rapport ADP sur les emplois privés a été diffusé, et il est largement considéré comme un reflet peu fiable des conditions officielles du marché du travail. Par conséquent, nous manquons de preuves solides pour affirmer de manière concluante que le marché du travail continue de s'affaiblir.
Il convient également de mentionner que seuls trois des douze membres votants du FOMC plaident constamment en faveur de réductions de taux à chaque réunion. Les autres ont indiqué qu'ils étaient prêts à assouplir la politique uniquement s'il y avait des preuves claires d'une faiblesse persistante du marché du travail. De plus, neuf membres du comité continuent de se concentrer sur les risques d'inflation. Si l'indice des prix à la consommation continue d'augmenter, ces membres pourraient abandonner leur soutien à un nouvel assouplissement monétaire.
Sur la base de tout cela, les prochaines décisions de la Fed dépendront des données économiques à venir. Si les données ne justifient pas d'action supplémentaire, la Fed pourrait maintenir les taux stables. En bref, le soi-disant "changement vers un sentiment dovish au sein du FOMC" est en grande partie un mythe. Tout biais dovish croissant est principalement limité à Miran, Bowman, et Waller.
Structure des vagues EUR/USD :
En se basant sur l'analyse actuelle des vagues de l'EUR/USD, la paire continue de construire un segment ascendant de la tendance. La structure des vagues reste fortement dépendante des nouvelles liées aux décisions du président Trump, ainsi qu'à la direction de la politique étrangère et intérieure de la nouvelle administration américaine. La tendance haussière actuelle pourrait s'étendre jusqu'à la zone de 1.25. En ce moment, nous observons probablement la formation de la vague corrective 4, qui approche de sa fin et semble complexe et étendue. Par conséquent, je reste focalisé sur les opportunités d'achat. D'ici la fin de l'année, je m'attends à ce que l'euro monte vers le niveau de 1.2245—environ le 200.0% de Fibonacci.
Structure des vagues GBP/USD :
Le schéma des vagues dans le GBP/USD a évolué. Nous sommes toujours dans un segment impulsif ascendant de la tendance, mais la structure interne est devenue plus complexe. La vague 4 prend la forme d'une correction en trois vagues et s'avère beaucoup plus prolongée que la vague 2. La correction baissière en trois vagues la plus récente semble être achevée. Si cette évaluation est correcte, le mouvement haussier au sein de la structure des vagues plus large pourrait reprendre, avec des objectifs initiaux proches des niveaux 1.38 et 1.40.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont plus difficiles à trader et plus sujettes à révision.
- Si vous êtes incertain de la situation du marché, il est préférable de rester à l'écart.
- Il n'y a jamais de certitude à 100 % sur la direction du marché. Utilisez toujours des ordres de protection Stop Loss.
- L'analyse des vagues peut et doit être combinée avec d'autres types d'analyse de marché et de stratégies de trading.
