La correction est reportée. Le marché achète à nouveau lors des baisses. L'histoire montre que, depuis 1981, un mois après la fin des fermetures du gouvernement, le S&P 500 a en moyenne augmenté de 2,3 %. Cela suggère qu'à la mi-décembre, le large indice boursier pourrait atteindre la barre des 7 000 points. De plus, la fin de l'année est généralement une période favorable pour le marché boursier américain. À partir du Veterans Day, le marché a tendance à progresser en moyenne de 2,3 % à 2,5 %.
La fermeture du gouvernement américain sera bientôt chose du passé. Cette fermeture s'est avérée la plus longue jamais enregistrée, pourtant durant celle-ci, le S&P 500 a gagné 2,2 %. Malgré les avertissements du Bureau du Budget du Congrès selon lesquels l'inactivité du gouvernement pourrait soustraire 1,5 point de pourcentage au PIB américain, les investisseurs ont trouvé des raisons d'être optimistes.
Le plus fort moteur a été la saison des résultats la plus robuste depuis début 2021. Les résultats réels ont dépassé les prévisions des analystes par un facteur de deux. Parallèlement, l'attention des investisseurs se tourne progressivement vers le rapport du troisième trimestre de NVIDIA, qui sera publié le 19 novembre et qui entraînera sûrement d'importantes fluctuations du marché.
Dynamique des secteurs du S&P 500
Les rumeurs concernant la fin de l'arrêt du gouvernement ont eu des répercussions mitigées sur le marché boursier. Au début de la semaine, les actions technologiques malmenées se sont redressées avant le 14 novembre. Cependant, le jour suivant, elles ont chuté tandis que les actions des secteurs de la santé et de l'énergie ont grimpé. Les investisseurs diversifient leurs portefeuilles. Ils doutent encore que les investissements colossaux dans l'intelligence artificielle porteront leurs fruits.
Pendant ce temps, les mauvaises nouvelles économiques deviennent positives pour le S&P 500. Selon ADP, l'emploi dans le secteur privé a diminué, et le marché fait des efforts titanesques pour créer de nouveaux emplois. Goldman Sachs prévoit une réduction de 50 000 postes dans les salaires non agricoles d'octobre, tandis que 71 % des Américains sondés par l'Université du Michigan prévoient une augmentation du chômage.
Dynamique du rendement du Trésor et ampleur de l'expansion monétaire de la Fed
Les marchés boursiers américains ne sont pas découragés par des statistiques décevantes. Les investisseurs interprètent la faiblesse des données comme une raison pour une réduction des taux par la Réserve fédérale. En conséquence, les dérivés augmentent les chances d'une réduction en décembre à 65 %, et les rendements du Trésor sont en baisse. Cela crée une atmosphère favorable pour le S&P 500. Des coûts d'emprunt plus bas réduiront les dépenses des entreprises et augmenteront leurs bénéfices.
Les marchés attendent avec impatience la fin du shutdown et la publication de statistiques officielles importantes. Basé sur les expériences passées de shutdown du gouvernement, le rapport sur les offres d'emploi de septembre pourrait être publié dès le 19 novembre, et les données sur l'inflation sont attendues pour le 26 novembre.
Techniquement, sur le graphique journalier du S&P 500, les haussiers visent à restaurer la tendance à la hausse. Une condition nécessaire pour cela est de franchir la valeur équitable à 6 855. Un dépassement de ce niveau permettra aux traders d'augmenter les positions longues déjà établies dans l'indice boursier large.
