Le S&P 500 commence progressivement à perdre ses principaux avantages, et ceux qui ne sont pas préparés aux corrections commencent à paniquer. Même les efforts de la Maison Blanche pour stabiliser la situation ne sont pas particulièrement efficaces. Certes, grâce à l'annonce d'une réduction des tarifs sur les produits alimentaires et agricoles, l'indice boursier large a réussi à combler une importante baisse après l'ouverture de la journée. Cependant, les nuages au-dessus des taureaux continuent de s'épaissir.
Les attentes de mesures de stimulation monétaire et la technologie de l'intelligence artificielle sont les piliers qui ont permis au S&P 500 d'exploser de 43 % depuis le creux d'avril jusqu'au record atteint en octobre. Néanmoins, rien ne dure éternellement sous la lune. Après deux baisses de taux en septembre et octobre, la Fed est prête à faire une pause en décembre, ce qui n'était clairement pas dans les plans des amateurs d'actions américaines. La diminution de la probabilité de l'assouplissement de la politique monétaire à la fin de l'année a entraîné le recul de l'indice large.
Dynamique du S&P 500 et attentes du marché concernant le taux de la Fed
Les attentes de baisses de taux ont été la principale raison pour laquelle les investisseurs ont accepté des valorisations fondamentales élevées. Tout d'abord, le ratio cours/bénéfice basé sur les bénéfices attendus pour les 12 prochains mois. De nombreuses entreprises du groupe des Magnificent Seven avaient un ratio P/E supérieur à 30. En conséquence, la baisse des probabilités de poursuite du cycle d'expansion monétaire a conduit à une diminution de 4,7% de l'indice des entreprises à forte croissance de Bank of America. Cela représente la pire dynamique depuis avril.
Le déclin de l'appétit pour le risque s'est avéré être le plus dévastateur pour l'indice d'euphorie de Citi. Cet indice repose sur les préférences des traders amateurs qui se retrouvent en difficulté. Le panier d'actions préféré des traders individuels, suivi par Goldman, a chuté de 10% en novembre, marquant sa pire performance depuis 2022.
Dynamique des actions préférées par les traders amateurs
La foule peut surpasser les professionnels lorsque le S&P 500 augmente régulièrement. Cependant, dès que des problèmes surgissent, les amateurs quittent le champ de bataille. En 2025, leurs favoris étaient les actions des géants de la tech. La vente massive des actions de la Magnificent Seven a transformé les espoirs en illusions perdues.
La cupidité peut certainement revenir. La baisse de la probabilité d'une réduction des taux sur les fonds fédéraux en décembre est basée sur la rhétorique ferme des membres du FOMC. Cependant, la fin du shutdown et la publication de données officielles peuvent confirmer la faiblesse de l'économie américaine révélée par des sources alternatives. Les chances d'une expansion monétaire augmenteront, et avec elle, le S&P 500. D'autant plus que la plus grande entreprise mondiale, NVIDIA, fera son rapport en milieu de semaine. Ce géant de la tech a la capacité de sérieusement secouer le marché et de faire temporairement oublier la peur aux investisseurs.
Techniquement, il y a eu une fermeture de gap sur le graphique journalier du S&P 500. Malgré le rebond à la hausse, les chances d'activer et de mettre en œuvre le modèle de Coin Widening restent élevées. L'incapacité des acheteurs à dépasser le seuil de 6 805 est une raison de vendre.
