L'euro a repris sa baisse suite à la publication du rapport de la Commission européenne. Selon les données du protocole, l'économie de la zone euro devrait maintenir une croissance modérée après avoir surmonté les chocs tarifaires provoqués par Donald Trump, mieux que prévu.
Dans son rapport d'automne, l'organisme exécutif de l'Union européenne a noté que la production devrait croître de 1,3 % en 2025 et de 1,2 % en 2026. En 2027, la croissance devrait être de seulement 1,4 %. Cet ajustement représente une révision à la hausse pour l'année en cours par rapport aux prévisions de mai et un léger ajustement à la baisse pour 2026.
En ce qui concerne l'inflation, elle devrait rester à 2,1 % en 2025, comme prévu précédemment, et devrait rester proche de l'objectif de 2 % de la BCE au cours des deux années suivantes. Cependant, les responsables ont averti que le chiffre de 2027 ne prend pas en compte l'impact haussier du nouveau système de tarification des émissions de carbone.
Le Commissaire européen à l'économie Valdis Dombrovskis a déclaré que l'économie de l'UE continue de croître même dans des conditions défavorables. Il a souligné qu'étant donné la situation extérieure complexe, l'UE devait prendre des mesures décisives pour stimuler la croissance interne.
Il est important de noter que ces prévisions sont plus optimistes que les dernières projections de la Banque centrale européenne et du Fonds monétaire international, bien que les décideurs politiques maintiennent encore une perspective plus positive pour les mois à venir.
La Commission a déclaré que les récents taux de croissance élevés ont été stimulés par une forte augmentation des exportations plus tôt cette année avant que des tarifs ne soient imposés, bien que les investissements aient également joué un rôle. Malgré un environnement mondial instable, la croissance économique devrait être soutenue par une augmentation des dépenses publiques, de la consommation privée et un marché du travail tendu, selon leur déclaration.
Cependant, des préoccupations significatives subsistent quant à la durabilité de cette croissance. En particulier, le rapport souligne un ralentissement de la production industrielle en Allemagne, qui est un indicateur clé pour l'ensemble de l'économie européenne. Le plan du chancelier allemand Friedrich Merz de dépenser des centaines de milliards d'euros en infrastructures et en défense devrait soutenir la croissance du PIB à 1,2 % en 2026 et 2027, comparativement à seulement 0,2 % cette année.
La Banque centrale européenne continue également d'adopter une approche attentiste, maintenant les taux d'intérêt inchangés après un cycle d'assouplissement de la politique favorable. Cependant, les critiques soutiennent que cela ne sera pas suffisant pour soutenir les taux de croissance actuels l'année prochaine.
En même temps, la France fait face à une instabilité politique liée au budget. La Commission a déclaré que l'incertitude résultante était susceptible d'affecter le PIB de la France l'année suivante, bien qu'il soit prévu de croître de 0,9 % comparativement à 0,7 % en 2025.
Concernant les perspectives budgétaires, la Commission prévoit une augmentation du déficit budgétaire global pour la zone euro, passant de 3,1 % en 2024 à 3,4 % en 2027, en partie en raison de l'accroissement des dépenses de défense. Par conséquent, les niveaux d'endettement pourraient atteindre juste au-dessus de 90 % du PIB d'ici deux ans.
Quant à l'actuelle situation technique de l'EUR/USD, les acheteurs doivent se concentrer sur la reprise du niveau de 1,1625. Ce n'est qu'alors qu'il sera possible de viser un test à 1,1650. À partir de là, le cours pourrait potentiellement atteindre 1,1680, mais y parvenir sans le soutien des principaux acteurs sera difficile. L'objectif le plus lointain se situe autour de 1,1710. En cas de repli, je m'attends à une activité significative des acheteurs autour du niveau de 1,1590. Si aucun acheteur n'est présent à cet endroit, il serait prudent d'attendre un nouveau creux à 1,1565 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1540.
Concernant la situation technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de livres doivent surmonter la résistance la plus proche à 1,3180. Ce n'est qu'ensuite qu'il sera possible de viser 1,3215, au-dessus duquel un mouvement haussier supplémentaire sera assez difficile. L'objectif le plus éloigné se situe autour de 1,3244. Si la paire décline, les vendeurs tenteront probablement de prendre le contrôle au niveau de 1,3133. S'ils réussissent, une cassure en dessous de cette plage porterait un coup significatif aux positions haussières, poussant le GBP/USD à un minimum de 1,3085, avec un potentiel pour atteindre 1,3050.
