Le dollar américain s'est imposé comme un leader en matière de croissance face à l'euro, à la livre sterling, au yen, et à d'autres actifs à risque. Selon le compte rendu de la réunion du Comité Fédéral du Marché Ouvert (FOMC) de la Réserve Fédérale tenue les 28 et 29 octobre, de nombreux responsables de la Réserve Fédérale ont indiqué qu'il serait probablement approprié de maintenir les taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de 2025.
"De nombreux participants ont noté que, sur la base de leurs perspectives économiques, il serait probablement approprié de laisser la fourchette cible inchangée jusqu'à la fin de l'année", ont indiqué les minutes. Cette décision devrait soutenir la devise américaine, la rendant plus attrayante pour les investisseurs recherchant stabilité et prévisibilité dans un climat d'incertitude économique mondiale. Étant donné que d'autres grandes banques centrales, telles que la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre, adoptent une attitude plus flexible en matière de politique monétaire, le dollar pourrait conserver son avantage à court terme. Cependant, les acteurs du marché doivent garder à l'esprit que la situation pourrait évoluer si l'inflation aux États-Unis commence à s'accélérer ou si d'autres facteurs, tels qu'une forte baisse du marché du travail, exercent une pression sur le dollar. En particulier, tout signe d'affaiblissement de l'économie américaine pourrait forcer la Réserve fédérale à revoir sa position actuelle et envisager de baisser les taux d'intérêt, ce qui pourrait potentiellement affaiblir le dollar.
Les minutes, publiées mercredi, ont montré que plusieurs décideurs s'opposaient à la baisse du taux d'intérêt directeur de la Fed lors de cette réunion. Néanmoins, certains participants ont indiqué qu'une nouvelle baisse des taux pourrait être appropriée en décembre si l'économie se développait comme ils s'y attendaient.
Les minutes soulignent l'incertitude quant à la probabilité d'une baisse des taux le mois prochain, compte tenu des désaccords persistants au sein du comité concernant ce qui constitue une plus grande menace pour l'économie américaine : l'inflation ou le chômage.
Pour rappel, une majorité des électeurs du comité lors de la réunion ont convenu de réduire les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage pour la deuxième fois consécutive, bien que deux responsables aient exprimé leur désaccord. Le gouverneur Stephen Miran, récemment nommé par le président Trump, a voté pour une réduction des taux d'un demi-point. Le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, s'est prononcé pour le maintien des taux inchangés. Lors de la conférence de presse suivant la réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, a surpris les investisseurs en avertissant qu'une nouvelle baisse des taux en décembre n'était pas une décision prédéterminée.
Au cours des trois semaines suivantes, les responsables de la Réserve fédérale préoccupés par l'inflation et moins enclins à soutenir une nouvelle réduction des taux en décembre ont dominé les discussions publiques sur les futures actions de politique monétaire.
De plus, hier, le gouvernement américain a annulé la publication du rapport sur l'emploi d'octobre car certaines données n'ont pas pu être collectées durant la fermeture du gouvernement. Aujourd'hui, seuls les rapports sur le marché de l'emploi pour le mois d'octobre de cette année seront publiés, tandis que les données d'octobre seront diffusées après le 16 décembre en même temps que celles de novembre.
Dans ce contexte, les investisseurs ont réduit leurs attentes quant à une baisse des taux en décembre, ce qui a renforcé le dollar.
Quant à l'image technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant envisager de reprendre le niveau de 1,1525. Ce n'est qu'à ce moment-là qu'ils pourront viser un test de 1,1545. De là, il peut être possible d'atteindre 1,1570, bien que sans le soutien de grands acteurs, cela soit assez difficile. L'objectif le plus éloigné est le sommet de 1,1585. Dans le cas où l'instrument de trading décline, j'attends une activité significative des acheteurs uniquement autour du niveau de 1,1500. Si personne n'intervient à cet endroit, il serait préférable d'attendre un renouvellement du plus bas de 1,1470 ou d'envisager d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1430.
Concernant l'image technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de la livre doivent récupérer la résistance la plus proche à 1,3070. Ce n'est que cela leur permettra de viser 1,3100, au-dessus duquel une percée sera assez difficile. L'objectif le plus éloigné est le niveau de 1,3125. Si la paire chute, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle à 1,3030. S'ils réussissent, une percée de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pousserait le GBP/USD vers le plus bas de 1,3000, avec la perspective d'atteindre 1,2975.
