Comme l'indiquent les minutes publiées suite à la réunion d'octobre de la Réserve fédérale mercredi, de nombreux décideurs ont exprimé des inquiétudes quant au fait qu'une baisse des taux d'intérêt pourrait augmenter la probabilité de problèmes liés à la stabilité des prix, augmentant les risques de niveaux d'inflation plus élevés. Néanmoins, certains responsables ont reconnu que de petites mesures pour réduire le taux des fonds d'ici la fin de l'année pourraient être justifiées, compte tenu du contexte économique global. Une part significative des membres votants a rejeté l'idée d'un assouplissement supplémentaire en décembre. Ils ont insisté pour maintenir la politique monétaire actuelle jusqu'à ce que des signaux plus clairs sur le marché du travail et les taux d'inflation apparaissent.
Cette division d'opinions souligne la complexité de choisir l'ordre du jour à ce stade. La décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés ou de procéder à un assouplissement de la politique dépend de nombreux facteurs, y compris les indicateurs d'inflation, les niveaux de chômage et les conditions économiques globales. Les conséquences de mesures politiques prématurées ou insuffisantes peuvent affecter la trajectoire future de l'économie américaine et des marchés mondiaux.
Selon des outils de surveillance, tels que l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité d'une baisse de taux en décembre a diminué de manière significative après la publication des minutes, chutant à 30 %. Auparavant, les chances étaient estimées à 50 %, et il y a seulement une semaine, elles atteignaient 65 %. Cette forte baisse indique que les investisseurs perçoivent les signaux de la Fed comme des signes d'une attitude prudente et d'une volonté d'éviter un assouplissement radical à court terme.
Suite à la publication des minutes du FOMC mercredi et en prévision des prochaines données sur le marché du travail américain (prévues à 13:30 GMT), le dollar américain se négocie de manière stable. L'indice du dollar américain (USDX), qui reflète la performance du dollar face à un panier de six grandes devises, montre un solide redressement après des fluctuations récentes.
Au cours du mois dernier, le USDX a connu une légère croissance, atteignant 100,29 aujourd'hui, soit une augmentation d'environ 0,53 %. Aujourd'hui marque le cinquième jour consécutif de croissance pour le USDX.
Facteurs haussiers pour le dollar américain :
- Résultat de la réunion de la Fed : Les dernières décisions politiques ont confirmé une approche prudente face à l'incertitude des marchés financiers.
- Les données sur l'emploi, y compris le rapport ADP (Automatic Data Processing), ont enregistré une augmentation de 42 000 emplois dans le secteur privé américain en octobre, dépassant les prévisions modestes des analystes (25 000).
- L'indice ISM des services PMI est monté à 52,4 en octobre, malgré un déclin dans le secteur manufacturier.
Ces facteurs indiquent une croissance économique soutenue et un soutien de la banque centrale américaine, encourageant l'avancée de la monnaie nationale.
Prévisions et perspectives
Malgré des tendances positives, le marché s'attend au rapport du Bureau des statistiques du travail américain, prévu pour aujourd'hui. Les économistes anticipent que le nombre de nouveaux postes dans le secteur non agricole augmentera d'environ 50 000 en octobre, contre 22 000 le mois précédent. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %, et les gains horaires moyens devraient augmenter de 0,3 % d'un mois sur l'autre et de +3,7 % d'une année sur l'autre. Cependant, il est important de noter que certaines incertitudes persistent quant à l'influence potentielle du secteur des entreprises sur le paysage général de l'emploi.
Un facteur de risque supplémentaire est l'inflation. Malgré un ralentissement dans certains segments, la Réserve Fédérale reste sensible à tout signe d'aggravation des pressions inflationnistes. La plupart des membres du Comité estiment que toute nouvelle baisse des taux devrait tenir compte de l'équilibre des risques entre la hausse de l'inflation et le refroidissement des conditions du marché du travail.
Scénarios possibles :
- Scénario modérément positif : Une augmentation des chiffres de l'emploi et des niveaux de chômage stables peuvent réduire la pression sur le dollar américain, permettant à la Fed de maintenir les taux d'intérêt inchangés.
- Scénario négatif : Une forte baisse des chiffres de l'emploi ou une hausse notable de l'inflation peuvent obliger la Fed à baisser les taux d'intérêt, exerçant une pression sur le dollar américain.
Analyse technique Au moment de la publication de cet article, l'USDX était proche de son sommet hebdomadaire et de cinq jours à 100,27, à proximité d'un niveau de résistance clé à 100,36 (la moyenne mobile de 50 périodes sur le graphique hebdomadaire).
La dynamique haussière se poursuit, soutenue par des attentes décroissantes d'une nouvelle réduction de taux par la Federal Reserve en décembre.
Pour un franchissement décisif vers un marché haussier à moyen terme, l'indice du dollar doit se stabiliser au-delà des niveaux clés de 99,96 (la moyenne mobile sur 200 périodes sur le graphique journalier) et de 100,00. Un franchissement au-dessus de 100,36 (la moyenne mobile sur 50 périodes sur le graphique hebdomadaire) confirmerait un passage vers un marché haussier à moyen terme et ouvrirait la voie à une croissance vers les niveaux de résistance clés à long terme de 101,45 (la moyenne mobile sur 200 périodes sur le graphique hebdomadaire) et de 101,75 (la moyenne mobile sur 144 périodes sur le graphique hebdomadaire).
Dans le scénario contraire, une rupture en dessous du niveau de support clé de 99,96 pourrait signaler une reprise de la baisse des prix. Une cassure du support à 98,95 (la moyenne mobile sur 50 périodes et la ligne inférieure du canal ascendant sur le graphique journalier) pourrait permettre à l'instrument de revenir sur des marchés baissiers à moyen et long terme.
Conclusion: Ainsi, la dynamique du dollar américain dépend d'une analyse complète de la situation macroéconomique et des décisions prises par la Réserve fédérale. Une surveillance attentive des indicateurs clés tels que l'emploi et l'inflation sera un facteur décisif pour les mouvements futurs du billet vert.
En résumé, le sentiment du marché sur le dollar américain reste assez stable ; toutefois, des changements potentiels dans l'économie et les politiques de la Fed pourraient apporter des ajustements significatifs à cette tendance. Il est essentiel de garder un œil sur les données économiques et les signaux du Comité Fédéral du Marché Ouvert pour réagir rapidement aux éventuels changements dans la dynamique du marché.
