Le S&P 500 a enregistré son meilleur rallye quotidien des six dernières semaines, tandis que le Nasdaq 100 a connu sa plus forte performance depuis mai, alors que les attentes d'un assouplissement de la politique monétaire par la Fed en décembre ont grimpé à 81%. Le marché à terme oscille entre des extrêmes, alternant entre l'incrédulité face à une baisse du taux des fonds fédéraux et la conviction totale d'un tel événement. En conséquence, un coussin de sécurité réapparaît pour l'indice boursier large.
Dynamique des indices boursiers américains
Le membre du FOMC, Christopher Waller, insiste pour poursuivre le cycle d'expansion monétaire d'ici la fin de l'année. Selon lui, l'inflation n'est pas une préoccupation majeure, mais la hausse du chômage pourrait augmenter de manière exponentielle. Par conséquent, la Fed n'a d'autre choix que de continuer à réduire les taux et à soutenir le marché du travail. La banque centrale n'est pas la seule entité à offrir un soutien au S&P 500. Les investisseurs ont presque oublié ce qu’on appelle le « Trump put ». Le président américain partage occasionnellement de bonnes nouvelles qui ont déjà contribué à dynamiser l'indice boursier large. Cette fois, il a mentionné une conversation très positive avec Xi Jinping et a déclaré qu'il envisage de se rendre en Chine en avril.
L'avidité revient progressivement sur le marché boursier, bien que la peur n'ait pas complètement disparu. UBS Securities estime que la vente massive d'actions est terminée. La combinaison de la réinitialisation du marché boursier et de l'augmentation des chances d'assouplissement de la politique monétaire par la Fed fera grimper le S&P 500. D'un autre côté, la prudence exprimée par Yardeni Research, l'un des plus fervents optimistes de Wall Street, suggère que tout n'est pas aussi rose qu'il y paraît. La société a indiqué qu'elle ne s'attend plus à ce que l'indice boursier large atteigne les 7 000 points d'ici la fin de 2025.
Dynamique du S&P 500 et moyennes mobiles
Les ours et les taureaux maintiennent fermement leurs opinions, soutenus par le croisement du S&P 500 avec les moyennes mobiles. Bien que le marché ait réussi à repasser au-dessus de l'EMA à 100 jours, il continue de se négocier en dessous de l'EMA à 50 jours, ce qui est un signal inquiétant.
Les craintes concernant la bulle de l'IA se sont atténuées, mais n'ont pas entièrement disparu. Bank of America affirme que les dépenses sur l'IA par Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta Platforms passeront de 228 milliards de dollars à 344 milliards de dollars en 2025. Ils ne voient peut-être pas les retours espérés par les investisseurs. Cependant, il y a des aspects positifs à considérer. Sans les dépenses en technologies d'IA, l'investissement—un composant clé du PIB—croîtrait au même rythme qu'en 2019.
Sans le rallye du S&P 500, les Américains seraient plus pauvres et dépenseraient moins, et l'économie américaine aurait peut-être replongé en récession. L'IA devrait stimuler la croissance au troisième trimestre de 4,2 %.
Techniquement, sur le graphique journalier du S&P 500, le niveau pivot est marqué à 6 770. Si les baissiers réussissent à maintenir les cours en-dessous de ce niveau, les risques de correction augmenteront, et les traders devront rester focalisés sur la vente. À l'inverse, un franchissement au-dessus de 6 770 permettra de revenir à l'achat.
