Le yen japonais a fortement augmenté après que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, ait donné aujourd'hui un indice clair que son conseil pourrait bientôt relever les taux d'intérêt, soulignant la possibilité qu'une telle décision soit prise lors de la réunion de décembre de la Banque du Japon.
Les investisseurs ont réagi instantanément, commençant à acheter activement le yen, ce qui a conduit à son renforcement par rapport au dollar américain et aux autres grandes devises. Le marché a interprété les commentaires de Ueda comme un signal indiquant que la politique monétaire ultra-accommodante poursuivie par la Banque du Japon depuis de nombreuses années touche à sa fin. Tout cela se passe sur fond de pression inflationniste croissante dans le pays et de préoccupations concernant un nouvel affaiblissement significatif du yen, qui affecte négativement le pouvoir d'achat des ménages.
Ueda a souligné que le conseil surveille de près la dynamique des prix et des salaires et, s'il devient convaincu de la durabilité de l'inflation, il est prêt à envisager un changement de politique monétaire. Il a également noté que la réunion de décembre sera un moment clé pour prendre une décision, car d'ici là, le conseil disposera de plus de données à analyser.
"La banque centrale examinera tous les avantages et inconvénients d'une hausse du taux d'intérêt clé et prendra les décisions appropriées après avoir analysé l'état de l'économie, de l'inflation et des marchés financiers au pays et à l'étranger", a déclaré Ueda lundi lors d'un discours devant des représentants d'entreprises locales à Nagoya. "Toute augmentation représenterait un ajustement au niveau de l'assouplissement, car le taux d'intérêt réel reste à un niveau très bas", a-t-il ajouté.
Une décision de la Banque du Japon de relever les taux d'intérêt pourrait avoir un impact majeur sur les marchés financiers mondiaux. Le Japon étant l'un des plus grands créanciers mondiaux, des taux plus élevés pourraient déclencher des sorties de capitaux d'autres pays, notamment ceux avec des taux plus bas. Cela pourrait également affecter la valeur des actifs japonais tels que les actions et obligations. Dans le même temps, la hausse des taux pourrait contribuer à stabiliser le yen et à réduire la pression inflationniste au Japon. Cependant, cela pourrait également ralentir la croissance économique, car des taux plus élevés augmentent les coûts de l'emprunt pour les entreprises et les consommateurs. Compte tenu des politiques du nouveau premier ministre japonais, la Banque du Japon devra trouver un équilibre entre la nécessité de lutter contre l'inflation et de soutenir la croissance économique.
Certains membres de la coalition au pouvoir et les conseillers économiques du Premier ministre Sanae Takaichi estiment qu'une mesure en janvier de la Banque du Japon serait préférable afin d'éviter d'envoyer des signaux contradictoires aux marchés après que le gouvernement a introduit le mois dernier son plus grand nouveau paquet de dépenses depuis l'assouplissement des restrictions liées à la pandémie. Une action en janvier donnerait également à Ueda plus de temps pour évaluer l'élan initial dans les négociations salariales annuelles, qui se concluent généralement en mars. Néanmoins, une inflation constamment élevée et un yen faible sont des facteurs soutenant la nécessité d'un changement de politique plus précoce.
En ce qui concerne la configuration technique actuelle de l'USD/JPY, les acheteurs doivent prendre la résistance la plus proche à 155.70. Cela leur permettra de viser 156.10, au-dessus duquel un franchissement sera assez difficile. La cible la plus éloignée est le niveau 156.70. Si la paire chute, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle à 155.40. S'ils réussissent, un franchissement de cette fourchette portera un sérieux coup aux acheteurs et poussera l'USD/JPY vers le plus bas de 155.05, avec la perspective d'atteindre 154.70.
