La paire de devises EUR/USD a évolué de manière beaucoup plus calme jeudi par rapport à mercredi, ce qui peut être attribué au nombre limité d'événements macroéconomiques et fondamentaux. Rappelons que des rapports importants sur la production industrielle, l'activité du secteur des services et le marché du travail ont été publiés aux États-Unis mercredi. Cependant, les deux premiers étaient d'un intérêt secondaire pour le marché, tandis que le dernier rapport était d'un intérêt majeur.
Il convient de noter que le rapport ADP n'est pas l'indicateur le plus influent de l'état du marché du travail américain. Il ne couvre que les données du secteur privé, ignorant par exemple les secteurs public et non lucratif. Par conséquent, bien que l'on puisse tirer certaines conclusions de ce rapport, le marché a tendance à se fier au rapport Nonfarm Payrolls pour ses évaluations. Cependant, il n'y a pas de rapports Nonfarm Payrolls disponibles, littéralement. Le shutdown en Amérique a pris fin, mais les données macroéconomiques importantes ne sont pas revenues. Cela s'explique principalement par le fait qu'il faudra un certain temps pour collecter, compiler et présenter les rapports finaux. Le prochain rapport Nonfarm Payrolls sera publié le 16 décembre, et le prochain rapport sur l'inflation sera publié le 18 décembre. La dernière réunion de l'année de la Réserve fédérale aura lieu le 10 décembre.
Il est à noter que Jerome Powell et la Réserve fédérale ont répété à plusieurs reprises que les décisions de politique monétaire seraient basées uniquement sur les données économiques. Mais comment peut-on prendre des décisions quand aucune donnée n'est disponible ?
Ainsi, le seul rapport disponible pour les responsables de la Fed lors de leur réunion de décembre sera le rapport ADP. Le rapport ADP a montré les chiffres les plus bas depuis deux ans (depuis mars 2023) pour le mois de novembre. Cela indique que le marché du travail continue de décliner (même si ce n'est pas le cas, et que le rapport ADP est inexact), et il n'existe pas d'autres données sur le marché du travail. Pendant ce temps, l'inflation continue d'augmenter (comme en témoignent les rapports des derniers mois). Un marché du travail en déclin appelle à un assouplissement de la politique monétaire, tandis qu'une inflation en hausse nécessite un resserrement. Cela nous ramène au dilemme qui existe dans les couloirs du FOMC depuis l'été dernier : que faire et qui sauver ?
En général, les marchés doutent peu que la Fed abaissera le taux directeur de 0,25 % supplémentaire la semaine prochaine. Nous partageons également cette conviction, car le rapport ADP ne conduit qu'à cette conclusion. Par conséquent, le dollar américain a reçu un autre facteur de déclin, s'ajoutant à la longue liste de facteurs que nous discutons continuellement. La monnaie américaine est en déclin, ce qui est satisfaisant et correspond à nos attentes. Elle chute lentement, sans hâte, comme si le marché ne croyait pas pleinement à l'assouplissement de la politique monétaire la semaine prochaine. Cependant, une phase latérale sur la période journalière persiste, donc nous ne pouvons pas encore nous attendre à une forte volatilité. Le prix se déplace régulièrement de la limite inférieure du canal latéral à 1.1400 vers la limite supérieure à 1.1830.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, au 5 décembre, est de 48 pips et est qualifiée de "moyenne-basse". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1.1611 et 1.1707 vendredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, indiquant une tendance baissière, mais en réalité, une phase de stagnation se poursuit sur la durée quotidienne. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente à deux reprises en octobre, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de tendance haussière en 2025.
Niveaux de Support les Plus Proches:
- S1 – 1.1658
- S2 – 1.1627
- S3 – 1.1597
Niveaux de Résistance les Plus Proches:
- R1 – 1.1688
- R2 – 1.1719
- R3 – 1.1749
Recommandations de Trading:
La paire EUR/USD reste en dessous de sa moyenne mobile, mais une tendance haussière persiste sur tous les horizons temporels supérieurs, tandis qu'une phase de stagnation a perduré pendant plusieurs mois sur la durée quotidienne. Le contexte fondamental global conserve une importance significative pour le marché. Récemment, le dollar a montré de la croissance, mais seulement à l'intérieur des limites d'un canal horizontal. Il n'y a pas de base fondamentale pour une croissance à long terme. Lorsque le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1566 et 1.1536 sur des bases purement techniques. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec un objectif à 1.1800 (la ligne supérieure de la stagnation sur la durée quotidienne).
Explications des Illustrations:
- Canaux de Régression Linéaire: Aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés de la même manière, cela indique une tendance forte.
- Moyenne Mobile (paramètres 20,0, lissée): Définit la tendance à court terme et la direction des opérations courantes.
- Niveaux Murray: Niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Niveaux de Volatilité (lignes rouges): Le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochaines 24 heures sur la base des métriques de volatilité actuelles.
- Indicateur CCI: Son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance dans le sens opposé est imminent.
