Le calendrier économique de la semaine à venir n'est pas chargé d'événements significatifs pour la paire EUR/USD. Parmi les publications mineures, seules les données JOLTS pour octobre et les données hebdomadaires sur les demandes d'allocations chômage se démarquent.
Cependant, cela ne signifie pas que la semaine sera calme et sans événements. Au contraire, nous nous apprêtons à entrer dans une phase de forte volatilité des prix, car les résultats de la réunion de décembre de la Federal Reserve seront annoncés mercredi. Par conséquent, la semaine à venir peut être divisée en deux parties : avant et après la réunion. Dans la première moitié de la semaine, le marché se concentrera sur les attentes concernant la réunion, tandis que dans la seconde moitié, il réagira à ses résultats. Tous les autres facteurs fondamentaux passeront au second plan.
Comme mentionné précédemment, les participants au marché sont quasiment certains que la Fed réduira le taux des fonds fédéraux de 25 points de base ce mois-ci. La probabilité de ce scénario est actuellement de 86,2 % (selon les données CME FedWatch). De nombreux représentants de la Fed, y compris des membres du Conseil tels que Christopher Waller, Stephen Miran et Michelle Bowman, ainsi que le président de la Fed de New York, John Williams, et la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, se sont exprimés en faveur d'une réduction de taux, soutenue par divers indicateurs macroéconomiques que nous discuterons ci-dessous.
Il est important de noter que la décision sur le taux ne sera pas unanime. Au cours des deux à trois dernières semaines, certains représentants de la banque centrale (dont Susan Collins, Lori Logan, Beth Hammack et Jeff Schmidt) ont prôné une approche plus prudente, suggérant que le taux devrait rester inchangé. Ils ont souligné les risques inflationnistes et les chiffres de l'emploi non-agricole de septembre, dont certains composants se sont avérés positifs.
Le président de la Fed, Jerome Powell, est resté quelque peu en retrait et n'a pas pris la parole.
À mon avis, le principal enjeu de la réunion de décembre réside dans le futur rythme de l'assouplissement monétaire. Les résultats de la réunion de décembre sont pratiquement prédéterminés. Par exemple, selon une enquête Reuters, 89 économistes sur 108 ont exprimé leur confiance que la Fed réduira les taux de 25 points de base en décembre. Cependant, seulement 50 d'entre eux envisagent la possibilité que la Fed prenne une telle mesure à nouveau au cours du premier trimestre de l'année prochaine. Selon les données CME FedWatch, la probabilité d'une réduction supplémentaire de 25 points de base en janvier (en supposant une réduction en décembre) n'est que de 25 %. Pendant ce temps, les perspectives pour une réduction en mars sont estimées à 40 %.
Ainsi, si la Fed laisse entendre qu'un assouplissement supplémentaire est possible lors de l'une de ses prochaines réunions après celle de décembre, le dollar pourrait subir une pression importante, car le marché est actuellement sceptique quant à l'idée que réduire les taux en décembre conduira la Fed à adopter une position "accommodante" et à signaler des étapes supplémentaires dans cette direction.
L'intrigue demeure, signifiant que la réunion de la Fed de décembre provoquera certainement une forte volatilité — bien que la question reste de savoir si cela bénéficiera au dollar ou si cela jouera contre lui.
D'un point de vue technique, la paire EUR/USD se situe actuellement entre les lignes médiane et inférieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur l'échelle de temps H4, au-dessus du nuage Kumo, et entre les lignes Tenkan-sen et Kijun-sen. Sur l'échelle de temps D1, elle est située entre les lignes médiane et supérieure des Bandes de Bollinger, au-dessus des lignes Tenkan-sen et Kijun-sen, mais à l'intérieur du nuage Kumo. Les positions longues sont conseillées uniquement après que les acheteurs de l'EUR/USD auront franchi la ligne médiane des Bandes de Bollinger sur l'échelle de temps D1 (1.1650). Dans ce cas, la paire se positionnera entre les lignes médiane et supérieure des Bandes de Bollinger sur l'échelle de temps H4, ainsi qu'au-dessus de toutes les lignes de l'Ichimoku, formant un signal haussier "Parade of Lines". Les objectifs pour le mouvement haussier sont 1.1690 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur H4) et 1.1730 (la limite supérieure du nuage Kumo sur D1).
