La période précédant le Nouvel An sur le marché des changes est généralement marquée par deux états opposés : soit une stagnation imperturbable, soit une volatilité anormale. Cette année, les traders de la paire EUR/USD ont été actifs : au cours des trois derniers jours, la paire a grimpé de plus de 100 points et a même atteint un sommet de trois mois, atteignant 1,1809. Un marché "creux" est particulièrement sensible et entraîne des fluctuations de prix anormales, mais dans ce cas, la dynamique haussière n'est pas due à ce facteur. On peut dire que la paire se comporte de manière "normale", et des raisons fondamentales objectives expliquent cette augmentation des prix.
La paire EUR/USD a clôturé mercredi à 1,1779, reflétant l'incapacité des acheteurs à s'installer au-dessus de l'objectif de 1,1800, même si pour confirmer la tendance haussière, ils doivent non seulement surmonter, mais aussi se consolider au-dessus du niveau de résistance de 1,1810 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger à la fois sur les graphiques quotidiens et hebdomadaires). Les vendeurs ont pris l'initiative mais n'ont même pas pu s'approcher du niveau de support intermédiaire de 1,1760, qui correspond à la ligne médiane de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur le graphique de quatre heures. Après avoir mis à jour le plus bas intraday à 1,1773, la paire a dérivé, reflétant l'indécision parmi les taureaux et les ours de l'EUR/USD.
La cause immédiate de la correction a été la publication du rapport sur les demandes d'allocations chômage. Dans un calendrier économique presque vide, ce rapport était le seul événement marquant de mercredi. Le chiffre est apparu dans la zone verte, légèrement en dessous de la prévision. Cependant, le contexte est important ici.
Au début du mois de décembre, cet indicateur a chuté brusquement, reflétant une augmentation de 191 000 des demandes initiales de chômage. Cette dynamique était contradictoire. D'une part, les demandes d'allocations chômage ont chuté à un creux presque de huit mois, en dessous du seuil des 200 000 pour la première fois depuis avril. D'autre part, ce résultat ne pouvait pas être qualifié de "propre," car la semaine de référence était courte (avec Thanksgiving jeudi et une journée de travail raccourcie vendredi). Par conséquent, les participants du marché ont été sceptiques quant à un résultat aussi anormalement fort. Et ils ont eu raison : la semaine suivante a reflété une augmentation de 237 000 de l'indicateur (la valeur la plus élevée depuis début septembre). Les deux semaines suivantes devaient montrer vers quelle direction la balance pencherait—soit vers d'autres augmentations, soit vers d'autres diminutions de l'indicateur.
La semaine dernière, les demandes d'allocations chômage ont chuté à 224 000, et mercredi, l'indicateur était à 214 000. Ainsi, dans ce cas, on peut parler de la formation d'une tendance à la baisse. Le dollar a réagi positivement à ce fait (surtout sur fond de calendrier économique presque vide), récupérant certaines de ses positions perdues.
Cependant, le sentiment haussier domine dans la paire EUR/USD. En regardant le cadre de temps MN, nous verrons que le prix a été dans une tendance haussière pour le deuxième mois consécutif. La principale raison est la divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne. Tandis que la BCE a adopté une position attentiste, la Fed américaine a commencé à assouplir la politique monétaire. À ce jour, les traders anticipent un nouvel assouplissement au début de l'année prochaine, spécifiquement lors de la réunion de mars.
En ce qui concerne la BCE, des sentiments "modérément faucons" sont dans l'air. Avant la réunion de décembre, des rumeurs ont circulé sur le marché selon lesquelles la banque centrale pourrait envisager une augmentation des taux d'intérêt dans l'année à venir. Ces rumeurs n'étaient pas sans fondement : des signaux appropriés ont été émis par Isabel Schnabel, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE. Selon elle, la prochaine étape pour la banque centrale pourrait être d'augmenter les taux d'intérêt, compte tenu de la reprise de l'économie de la zone euro, de l'expansion de la politique budgétaire et de la stagnation de l'indice de base IPC.
Cependant, après la réunion de décembre, Christine Lagarde, présidente de la BCE, a adopté une position plus prudente. Lors de la conférence de presse de clôture, elle a déclaré que les spéculations du marché sur les hausses de taux d'intérêt sont "infondées." En même temps, Lagarde a clairement indiqué que le scénario de base pour la banque centrale est de maintenir une position attentiste.
Ainsi, la divergence entre les taux de la BCE et de la Fed est un facteur clé dans la croissance de la paire EUR/USD. Les données macroéconomiques américaines sont évaluées à travers le prisme de ce facteur, renforçant ou affaiblissant le sentiment dovish. Par exemple, le bloc de données macroéconomiques publié mardi a été interprété par le marché défavorablement pour le billet vert, malgré une croissance de 4,3 % du PIB américain. La structure contradictoire de ce rapport (une contribution significative des stocks, une augmentation des dépenses publiques, et une croissance modeste de l'indice PCE de base), avec la "teinte rouge" d'autres rapports macroéconomiques (indice de confiance des consommateurs, commandes de biens durables et production manufacturière), a déçu les taureaux du dollar, entraînant une pression sur le billet vert.
C'est pourquoi les vendeurs de l'EUR/USD n'ont pu organiser qu'une correction modeste en réponse à la publication des demandes d'allocations chômage. C'est également pourquoi les retours en arrière sont conseillés à utiliser comme raison pour ouvrir des positions longues.
Techniquement, la paire est située entre les lignes médiane et supérieure des Bandes de Bollinger sur le graphique quotidien, ainsi qu'au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui affiche un signal haussier "Parade de Lignes." L'objectif principal est le niveau de résistance à 1,1810 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger à la fois sur les graphiques quotidiens et hebdomadaires). Si les acheteurs dépassent cet objectif et se consolident au-dessus, le prochain objectif pour le mouvement haussier sera la marque de 1,1950 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur le cadre de temps MN).
