En 2025, les stratégies "Buy America" et "Sell America" se sont succédé. En 2026, celles-ci pourraient être remplacées par le slogan "tout sauf l'Amérique". Le ralentissement de la croissance économique aux États-Unis, l'incertitude persistante autour des politiques de Donald Trump, la diminution de la confiance dans les actifs émis aux États-Unis et les défis liés à l'intelligence artificielle incitent les investisseurs à garnir leurs portefeuilles de ce dont ils manquaient auparavant. Le S&P 500 résistera-t-il à une telle pression de sortie de capitaux ?
Dynamique du ratio des indices boursiers américains et mondiaux
2025 est en passe d'être la meilleure année pour le marché boursier mondial depuis 2009. Le MSCI mondial hors États-Unis a augmenté de plus de 29 %, dépassant largement le S&P 500, qui n'a gagné que 17 %. Les indices des marchés émergents ont augmenté de 30 %, tandis que le MSCI chinois a bondi de 29 %, et le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 28 %. Le monde entier semblait plus fort que les États-Unis. Cependant, grâce aux avancées en intelligence artificielle et à un assouplissement de la politique monétaire de la Fed, le capital qui s'était dirigé vers l'Europe et l'Asie a réussi à revenir aux États-Unis.
Le S&P 500 pourra-t-il bénéficier de ces facteurs en 2026 ? Le résultat dépendra du rythme des réductions des taux des fonds fédéraux et de la capacité des entreprises technologiques à générer des profits adéquats à partir de leurs investissements importants. Le marché à terme anticipe deux actes d'expansion monétaire de la Fed. Cependant, si Donald Trump parvient à remplir le FOMC de membres accommodants, ce chiffre pourrait augmenter.
Les entreprises technologiques passent d'une course à l'entraînement de l'intelligence artificielle à sa promotion auprès du grand public. NVIDIA fait face à une concurrence sérieuse de la part d'autres géants, dont Alphabet et Amazon. Il n'est donc pas surprenant que NVIDIA cherche à conclure un accord de 20 milliards de dollars avec la startup Groq, qui développe des puces et des logiciels pour le déploiement de l'IA.
Le ralentissement potentiel du PIB des États-Unis, les excentricités de Trump et le désintérêt décroissant pour la technologie de l'intelligence artificielle ne découragent pas les experts de Wall Street. Les grandes banques prévoient une croissance de 9 % pour le S&P 500 en 2026, aucun des répondants n'anticipant une baisse de l'indice du marché large.
Prédictions de Wall Street pour le S&P 500
Si ces estimations se réalisent, le marché boursier américain sera sous l'influence des haussiers pour la quatrième année consécutive, marquant la plus longue série de gains en deux décennies. Depuis les creux d'octobre 2022, le S&P 500 a augmenté de 90 %. La prévision la plus optimiste de 8 000 provient d'Oppenheimer, tandis que la plus basse émane de Stifel Nicolaus.
Ainsi, les experts de Wall Street estiment que l'indice général du marché pourra résister à de nombreux vents contraires.
D'un point de vue technique, le graphique quotidien du S&P 500 montre un repli du marché avec un gap baissier. En général, le comblement du gap dans un marché haussier sert de base pour acheter. Par conséquent, un retour de l'indice général du marché au niveau de 6 922 offrirait une opportunité d'augmenter les positions longues précédemment ouvertes.
