La paire AUD/USD a atteint presque un plus haut de trois ans et tente actuellement de se consolider au-dessus du niveau de résistance clé de 0,7000. Cette barrière de prix importante représente un défi significatif pour les acheteurs de l'AUD/USD. Cependant, le contexte fondamental actuel soutient la croissance de la paire, non seulement en raison de l'affaiblissement du dollar américain, mais aussi du renforcement du dollar australien.
Mercredi, le dollar australien a réagi positivement à la publication des données sur l'inflation en Australie. Le rapport s'est avéré assez solide — presque tous les composants étaient dans la "zone verte", reflétant une accélération des principaux indicateurs. Les données ont été publiées mercredi pour le mois de décembre et, notamment, pour le quatrième trimestre de 2025. L'indice global des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 1,0 % sur une base trimestrielle, alors que la plupart des analystes avaient prévu une baisse à 0,7 %. En glissement annuel, l'IPC global a accéléré à 3,8 % t/t (le plus haut depuis le printemps 2024), avec une prévision de croissance de 3,6 %. Cette mesure a montré une dynamique à la hausse pour le deuxième trimestre consécutif.
L'indicateur clé de l'inflation sous-jacente (l'IPC corrigé) qui reflète mieux les tendances inflationnistes à long terme, a augmenté à 3,4 % (avec une prévision de 3,2 %). La structure du rapport trimestriel indique que la croissance des prix est principalement structurelle plutôt que saisonnière, bien que le quatrième trimestre inclue la période de Noël et du Nouvel An. Les principales contributions sont venues des coûts du logement et des loyers, où la demande reste forte face à une offre limitée. De plus, il y a eu une augmentation marquée des prix de l'électricité liée à la fin des programmes de subventions gouvernementaux.
Un autre point important est que les pressions inflationnistes se manifestent dans plusieurs composants significatifs du panier de consommation, plutôt que d'être concentrées dans une ou deux catégories volatiles, comme en témoignent les dynamiques de l'inflation sous-jacente, qui reste au-dessus de la fourchette cible de la RBA. Les facteurs saisonniers (notamment, l'augmentation des prix des voyages et des loisirs pendant la période des fêtes) sont effectivement présents mais jouent un rôle secondaire. Plus important encore, les prix des biens et services essentiels (comme la nourriture, les services médicaux et éducatifs) augmentent, reflétant une forte activité économique domestique.
En d'autres termes, la croissance de l'inflation est alimentée par des facteurs fondamentaux stables plutôt que par des pics temporaires. Les données sur l'inflation doivent être examinées parallèlement au rapport sur l'emploi australien de la semaine dernière. Rappelons que le taux de chômage est tombé à 4,1 % en décembre (le niveau le plus bas depuis mai de l'année dernière), et le nombre total de personnes employées en décembre a augmenté de 65 000 (le nombre le plus élevé depuis avril de l'année dernière) — contre une prévision de gain de 28 000. La croissance confiante du chiffre global de l'emploi a été soutenue par des augmentations de l'emploi à temps plein, tandis que l'emploi à temps partiel a montré une faible dynamique (un ratio de 54,8/10,4 milliers).
De tels résultats permettent à la Banque de Réserve d'Australie (RBA) non seulement de maintenir une position attentiste mais aussi de proposer une rhétorique "faucon". Ainsi, la RBA a encore deux options sur la table : maintenir le statu quo ou augmenter les taux d'intérêt.
Dans un contexte de sentiment faucon renforcé, le dollar australien s'est renforcé sur le marché, y compris contre le dollar américain, qui est sous une pression significative. Plusieurs facteurs fondamentaux pèsent sur la monnaie américaine : les déclarations de Trump concernant le taux de change de la monnaie nationale (il a "accueilli" la dépréciation du dollar), la menace de fermeture gouvernementale, les tensions dans les relations entre les États-Unis et le Canada, et les remarques agressives de Trump envers Téhéran (affirmant qu'une "grande armada" des États-Unis dirigée par le porte-avions Abraham Lincoln est prête à utiliser la force contre l'Iran).
Le contexte fondamental établi ne favorise pas un retournement à la baisse pour l'EUR/USD. La situation pourrait changer si la Fed adopte une position faucon et exclut une baisse des taux lors de la prochaine réunion. Cependant, à mon avis, les attentes des traders concernant le potentiel "faucon" de la Fed sont excessives. Par conséquent, les positions longues sur la paire EUR/USD semblent plus logiques et attractives en ce moment.
D'un point de vue technique, la paire est soit à la ligne supérieure soit entre les lignes médiane et supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur tous les délais supérieurs (de H4 et au-dessus) et au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku. Les acheteurs d'euros essaient de se consolider au-dessus du niveau de résistance de 1,1860 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur l'échelle de temps W1). Le prochain objectif pour le mouvement à la hausse est 1,1930 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur l'échelle de temps H1). Franchir cet objectif ouvrira la voie aux acheteurs d'euros vers la zone de la figure 20.
