Au moment de la rédaction de cet article jeudi, la paire EUR/JPY est passée sous le niveau rond des 183,00. Des facteurs domestiques renforcent le yen japonais, neutralisant les signaux économiques positifs de la zone euro.
Le yen est soutenu par des spéculations concernant la probabilité d'une intervention des autorités japonaises pour freiner son affaiblissement. Ce facteur est renforcé par la rhétorique belliciste de la Banque du Japon. Le compte-rendu de la réunion de décembre, publié mercredi, a indiqué que plusieurs membres du conseil estiment que les taux d'intérêt réels resteront profondément négatifs, même si le taux directeur est relevé à 0,75 %.
Dans l'ensemble, les responsables conviennent que la Banque du Japon continuera de resserrer sa politique monétaire si les prévisions économiques et inflationnistes se confirment, évitant un calendrier prédéfini et évaluant la situation à chaque réunion individuellement. Rabobank, à travers sa division RaboResearch, souligne que le yen japonais est soutenu par le risque d'une intervention officielle du gouvernement face aux pressions inflationnistes et à un déficit commercial croissant.
De plus, la banque met en avant la fragilité de l'économie japonaise et les risques pour le marché des obligations du Trésor américain, notant que Tokyo pourrait finalement avoir besoin d'une assistance externe pour résoudre ses difficultés financières.
En Europe, l'euro gagne de l'élan grâce aux enquêtes de janvier qui ont dépassé les attentes : l'indice de sentiment économique est passé à 99,4 contre 97,2 en décembre, et les indicateurs des secteurs manufacturier et des services se sont améliorés. La confiance des consommateurs reste stable à -12,4, conformément aux attentes. Cependant, le potentiel haussier de l'euro est limité par les signaux prudents émis par la Banque centrale européenne. Le membre du Conseil des gouverneurs, Martin Kocher, a averti qu'un renforcement excessif de l'euro pourrait entraîner de nouvelles baisses de taux.
Suite à ces commentaires, les marchés ont légèrement augmenté leurs attentes d'un assouplissement de la politique monétaire cet été. Il est prévu que la BCE, qui a maintenu les taux d'intérêt inchangés depuis juin 2025 avec une inflation autour de 2 %, gardera probablement le statu quo lors de la prochaine réunion.
Pour mieux identifier les opportunités de trading, il convient de prêter attention aux prochaines données sur l'inflation du Japon, en particulier l'indice des prix à la consommation de Tokyo, dont la publication est prévue vendredi. Après une baisse à 2 % en glissement annuel en décembre contre 2,7 % auparavant, un nouveau ralentissement en janvier pourrait alléger la pression sur le yen japonais et temporairement stimuler l'EUR/JPY.
D'un point de vue technique, la paire tente de trouver un soutien au niveau rond des 182,00. Si les prix ne se maintiennent pas à ce niveau, la paire pourrait accélérer sa baisse vers le prochain niveau rond à 181,00, avec un arrêt probable à 181,50.
A contrario, la résistance pourrait maintenant se situer à 182,70 avant le niveau rond de 183,00. Les oscillateurs sur le graphique journalier sont mitigés, mais il est à noter que l'Indice de Force Relative est passé en territoire négatif, ce qui favorise les baissiers.
Ci-dessous, un tableau montrant les variations en pourcentage de l'euro face aux principales devises pour la journée. L'euro a enregistré la plus forte hausse face au yen.
