Hier soir, des rumeurs ont circulé sur le marché indiquant que Kevin Warsh deviendrait le nouveau président de la Fed. Warsh a précédemment siégé au FOMC et a conseillé Trump sur des questions économiques. Après cette annonce, les actifs risqués ont immédiatement reculé. Le dollar américain, cependant, n'a connu qu'un bref sursaut d'optimisme, selon de nombreux économistes. Analysons pourquoi le marché a réagi de cette manière et ce à quoi on peut s'attendre de la part de M. Warsh.
Commençons par le fait que Warsh s'est prononcé à plusieurs reprises en faveur de la réduction de divers programmes de stimulation monétaire et s'est historiquement opposé à une politique monétaire trop souple. Qu'est-ce que cela signifie pour les actions américaines et les cryptos ? À long terme, les investisseurs ne devraient pas s'attendre à une nouvelle liquidité apparaissant comme par magie simplement parce que la Réserve fédérale pousse les investisseurs hors des dépôts bancaires et des obligations vers les actions et les cryptos par le biais de faibles taux d'intérêt ou en imprimant des milliers de milliards qui se déversent ensuite sur divers marchés. En d'autres termes, la réaction du marché d'hier reflétait en grande partie d'anciennes déclarations plutôt qu'une politique nouvelle.
Sur le marché des changes, le dollar n'a augmenté que modestement—on ne pourrait même pas l'appeler une véritable hausse. Néanmoins, une politique monétaire plus stricte et une réduction des stimulations pourraient théoriquement soutenir la devise. Pourtant, le dollar n'a pas réellement amélioré sa position après l'annonce : ayant perdu presque 5 cents sur la semaine et ensuite gagné à peine 30 pips, il y a peu de raisons de considérer cela comme une véritable évolution positive.
Plus important encore, Warsh a récemment soutenu l'assouplissement plutôt que le resserrement. Alors, les marchés ont-ils oublié sa position actuelle et rejoué uniquement ses opinions d'il y a un an ? Cette théorie semble absurde. Par conséquent, plusieurs conclusions s’imposent immédiatement. Le marché des cryptomonnaies a chuté et perdu plusieurs milliards de dollars en capitalisation parce qu'il est en tendance baissière depuis cinq mois ; les traders ont simplement utilisé l'histoire de Warsh comme prétexte pour trader dans cette tendance. Le marché boursier a été survendu pendant des années et continue de battre de nouveaux records qui ne reflètent pas l'état réel de l'économie et de la politique aux États-Unis. Quant au dollar, il n'y a eu pratiquement aucune réaction durable — il y a tellement de pression négative sur la monnaie américaine en ce moment qu'une nomination ne peut pas y remédier.
Image de vague pour EUR/USD
Basé sur mon analyse de l'EUR/USD, l'instrument continue de construire un segment haussier de la tendance. Les politiques de Trump et la politique monétaire de la Fed restent des moteurs significatifs de l'affaiblissement à long terme du dollar. Les objectifs de tendance actuels pourraient s'étendre jusqu'à 1,25. Pour le moment, je crois que la vague mondiale 4 est terminée, donc je m'attends à de nouveaux gains. Cependant, je prévois une vague baissière à court terme car la série a-b-c-d-e semble également terminée. Quoi qu'il en soit, je ne recommanderais pas d'essayer de trader la correction pour le moment.
Image de vague pour GBP/USD
La structure de vague pour GBP/USD est devenue plus claire. Une présumée vague 5 à l'intérieur d'une plus grande vague 5 est encore en cours de formation, mais la structure interne de la vague mondiale 5 pourrait être beaucoup plus étendue. Je pense que la séquence ascendante actuelle approche de sa fin ou pourrait déjà être terminée. Par conséquent, une vague corrective (ou un ensemble de vagues correctives) pourrait débuter bientôt, après quoi la tendance principale reprendra probablement avec des objectifs au-dessus de la zone de 1,39.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à trader et changent souvent.
- Si vous n'êtes pas sûr de ce qui se passe sur le marché, il est préférable de rester à l'écart.
- Il n'existe aucune certitude à 100 % quant à la direction du marché — n'oubliez jamais les ordres de Stop-Loss protecteurs.
- L'analyse de vague doit être combinée avec d'autres méthodes analytiques et stratégies de trading.
