La paire de devises EUR/USD a commencé à monter de façon inattendue lundi. Pourtant, en y regardant de plus près, rien n’avait réellement de surprenant dans cette hausse. De nombreux traders commettent souvent la même erreur : ils pensent que les mouvements de marché ne se produisent que sous l’influence d’événements précis, comme des facteurs macroéconomiques ou fondamentaux. Or ce n’est pas du tout le cas. Le marché fonctionne de manière bien plus complexe. Ainsi, la semaine dernière, nous n’avons pratiquement pas observé de mouvement. Avant cela, il y avait eu une progression hebdomadaire du dollar, qui n’était que faiblement justifiée. Techniquement, toutefois, nous avons d’abord assisté à une hausse de 500 points, suivie d’une correction légitime, d’une brève pause, puis de la reprise de la tendance principale, clairement visible sur l’unité de temps quotidienne. De notre point de vue, la monnaie européenne vise donc à nouveau le niveau 21.
Y a‑t‑il des raisons à cela ? Un nombre incalculable. La guerre commerciale en cours et en constante escalade, les ambitions militaires et géopolitiques de Trump, le scandale lié à « l’affaire Epstein », la pression persistante exercée par Trump sur Jerome Powell, Lisa Cook et l’ensemble de la Federal Reserve, ainsi que la faiblesse du marché du travail y contribuent tous. Le marché ne parvient tout simplement pas à trouver de raisons d’acheter le dollar. Il en est même venu à ne plus se fier aux données macroéconomiques. Les traders ne sont plus impressionnés ni par des rythmes de croissance économique de 4,4 %, ni par des chiffres solides des indices d’activité des entreprises. Trump a dressé contre lui la moitié de la planète, y compris de nombreux investisseurs étrangers. Des manifestations contre le président se tiennent en Amérique avec une régularité inquiétante, et sa cote politique a chuté à ses plus bas niveaux. De nombreux experts politiques prévoient que le Parti républicain perdra une ou les deux chambres du Congrès d’ici novembre.
Naturellement, le renforcement de la monnaie européenne n’est pas lié au discours prononcé ce matin par Christine Lagarde ni, plus généralement, à la politique de la European Central Bank. Lagarde a déclaré la semaine dernière encore que la banque centrale n’avait pas l’intention de modifier les taux d’intérêt avec une inflation à 1,7 %, mais elle a averti qu’en raison du niveau élevé du taux de change de l’euro, l’indice des prix à la consommation pourrait encore ralentir. Si cela se produit, dans quelle direction la ECB s’orientera‑t‑elle ? Évidemment vers une posture « dovish ». Par conséquent, si nous devons assister à un changement des taux de la ECB en 2026, ce sera clairement à la baisse.
On peut donc dire que les attentes de marché « dovish » se renforcent progressivement, mais cela ne se reflète absolument pas dans le taux de change de l’euro. La raison, comme nous l’avons déjà mentionné, tient en un seul nom : Donald Trump et sa brillante politique. De nombreux traders peuvent se demander pourquoi la paire EUR/USD n’a pas progressé entre août et janvier. Nous avons toutefois répondu à cette question à plusieurs reprises. Le marché est resté en range pendant 7 mois — une phase nécessaire de toute tendance. Nous avons également indiqué que les market makers finiraient tôt ou tard de constituer leurs positions, que la tendance reprendrait, et que ces positions n’étaient manifestement pas à la vente.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 10 février est de 65 pips, ce qui est considéré comme « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue mardi entre 1,1831 et 1,1961 — le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la hausse, ce qui suggère de nouveaux gains potentiels pour l’euro. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat, signalant un possible nouveau repli.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1,1841
- S2 – 1,1719
- S3 – 1,1597
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1,1963
- R2 – 1,2085
- R3 – 1,2207
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit une forte correction au sein de la tendance haussière. Le contexte fondamental global reste très défavorable au dollar. La paire est restée pendant sept mois dans un canal horizontal ; il est probable qu’il soit désormais temps de reprendre la tendance globale de 2025. Il n’existe aucune base fondamentale pour une croissance à long terme du dollar. Par conséquent, tout ce que le dollar peut espérer, c’est une phase de range ou une correction. Si le prix évolue sous la moyenne mobile, de petites positions vendeuses peuvent être envisagées avec un objectif à 1,1719, sur la seule base de données techniques. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes avec des objectifs à 1,1963 et 1,2085.
Explications des illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, cela signifie que la tendance est actuellement forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader.
- Les niveaux de Murray sont des niveaux-cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours de la prochaine journée, sur la base des mesures de volatilité actuelles.
- L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique un retournement potentiel de tendance dans la direction opposée.
