L’analyse de la devise européenne doit commencer par l’étude des vagues. Nous avons observé une structure haussière en cinq vagues a-b-c-d-e, qui malheureusement n’a pas pris la forme d’une impulsion. Toutefois, même dans ce cas, elle implique la formation d’une vague corrective ou d’un ensemble de vagues correctives. La nouvelle structure corrective peut être de n’importe quelle amplitude puisqu’il s’agit précisément d’une correction. Tout dépendra du sentiment de marché, aussi banal que cela puisse paraître. Par exemple, la semaine dernière, je n’ai pas constaté un grand désir de la part des traders de vendre le dollar, malgré les nombreuses raisons de le faire. Que se passera-t-il la semaine prochaine ?
À mon avis, le contexte macroéconomique ne joue actuellement pas le rôle le plus déterminant pour les intervenants. Comme je l’ai indiqué la semaine dernière, au moins trois publications relevaient de la catégorie « importantes ». Mercredi, nous avons constaté une baisse de l’instrument sur fond de renforcement du dollar, mais l’impression laissée par ce mouvement demeure ambiguë. Le rapport Non-Farm Payrolls pour janvier a montré un chiffre relativement élevé ; cependant, le total pour 2025 a été révisé à la baisse, à environ 200 000 pour l’ensemble de l’année. Comment devons-nous interpréter le chiffre de 130 000 emplois pour janvier si seulement environ 200 000 emplois ont été créés en 2025 ? Peut-on vraiment le considérer comme positif ?
Pour revenir à l’euro et à la zone euro, la semaine prochaine débutera avec la publication de la production industrielle de décembre. Les prévisions actuelles font état d’une nouvelle baisse des volumes d’environ 1,5 %. Mardi, l’Allemagne publiera l’indice des prix à la consommation de janvier, mais le marché connaît déjà l’estimation préliminaire et il est peu probable qu’il en soit impressionné. Les indices ZEW du sentiment économique seront également publiés mardi, et une hausse est attendue par rapport au mois précédent. Toutefois, ces données n’ont pas une importance particulière pour le marché et pour l’euro.
Dans l’ensemble, les rapports les plus importants seront publiés vendredi : les indices d’activité pour les secteurs des services et de l’industrie en Allemagne et dans la zone euro. Rappelons que les indices d’activité indiquent indirectement l’accélération ou le ralentissement de l’économie. Pour l’économie européenne, il est essentiel de maintenir au moins les taux de croissance actuels (faibles). Les principales préoccupations continuent de concerner le secteur manufacturier, tandis que le secteur des services reste de façon constante au-dessus de 50. À mon avis, les statistiques européennes n’apporteront pas un soutien significatif à l’euro.
Structure en vagues de l’EUR/USD :
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument continue de construire une phase haussière de la tendance. La politique de Donald Trump et la politique monétaire de la Federal Reserve demeurent des facteurs majeurs du repli à long terme du dollar américain. Les objectifs pour la phase actuelle de la tendance peuvent s’étendre jusqu’à la zone de 25. À l’heure actuelle, je considère que l’instrument évolue toujours dans le cadre de la vague 5 globale, c’est pourquoi j’anticipe une hausse des cours au premier semestre 2026. Toutefois, à court terme, l’instrument peut encore former une vague baissière supplémentaire dans le cadre d’une correction. Je pense qu’il est actuellement judicieux de rechercher des zones et des niveaux propices à de nouveaux achats, avec des cibles autour de 1,2195 et 1,2367, ce qui correspond aux niveaux de Fibonacci 161,8 % et 200,0 %.
Structure en vagues du GBP/USD :
La structure en vagues de l’instrument GBP/USD est relativement claire. La structure haussière en cinq vagues a achevé sa formation, mais la vague 5 globale pourrait prendre une forme nettement plus étendue. Je pense que, dans un avenir proche, nous pourrions observer la formation d’un ensemble de vagues correctives, après quoi la tendance haussière reprendra. Par conséquent, au cours des prochaines semaines, je recommande de rechercher des opportunités de nouveaux achats. À mon avis, sous Trump, la livre britannique a de bonnes chances de monter vers la zone 1,45–1,50. Trump lui-même accueille favorablement la baisse du dollar, et la Fed a la possibilité de réduire à nouveau ses taux lors de la prochaine réunion.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures en vagues doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à trader et se traduisent souvent par des modifications.
- En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
- Il n’y a jamais, et il ne peut jamais y avoir, 100 % de certitude quant à la direction du mouvement. N’oubliez pas les ordres stop-loss de protection.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et d’autres stratégies de trading.
