FX.co ★ Tensions maritimes, chute des cryptos et bataille pour OpenAI

Dans cette analyse, nous examinons quatre sujets importants qui inquiètent actuellement les marchés :

– Géopolitique et énergie : des exercices conjoints russes et iraniens dans le détroit d’Hormuz, ainsi que des tirs de missiles, font peser une menace sur l’approvisionnement en pétrole et en gaz.

– La Fed et la finance : des déclarations « hawkish » de la Fed ont renforcé le dollar et provoqué une chute des cryptomonnaies, dont Solana, qui est passée sous 82 $.

– Microsoft et l’IA : l’action Microsoft a fortement corrigé sur fond d’inquiétudes liées à l’ampleur des dépenses consacrées à l’IA et au ralentissement de la croissance du cloud.

– Le séisme de l’IA : Nvidia investit 30 milliards de dollars dans OpenAI et renforce ses liens avec Meta, bouleversant les règles du jeu dans les secteurs des semi‑conducteurs et du cloud.

Ne négligez pas ces signaux : la géopolitique, les données macroéconomiques et les grands accords liés à l’IA peuvent déclencher des mouvements de prix brusques et créer des opportunités de trading spécifiques. Surveillez donc l’actualité et les niveaux techniques clés pour prendre des décisions en temps voulu.

La Russie et l’Iran ont entamé des exercices navals dans le détroit d’Hormuz le 19 février.

Lundi 19 février, l’Iran et la Russie ont entamé des exercices navals conjoints dans le golfe d’Oman et le nord de l’océan Indien. Il s’agit d’une nouvelle démonstration de la coopération étroite entre deux pays frappés par des sanctions.

Ces manœuvres interviennent dans un contexte de tensions régionales croissantes : fermetures temporaires de certaines zones du détroit d’Ormuz, tirs d’essai de missiles et renforcement de la présence navale américaine sur fond d’impasse dans les négociations nucléaires avec Téhéran.

La corvette Stoykiy de la classe Steregushchiy, appartenant à la flotte russe de la Baltique, est arrivée plus tôt cette semaine à la base navale iranienne de Bandar Abbas pour participer aux manœuvres, a indiqué le ministère russe de la Défense.

La Stoykiy, entrée en service en 2014, avait auparavant fait escale dans des ports d’Afrique et d’Asie avant de se diriger vers l’Iran. Le 18 février, la corvette russe a effectué un exercice de passage en formation avec des bâtiments de la marine iranienne, dont la frégate Alvand, le patrouilleur lance-missiles Neyze et la corvette Shahid Sayyad Shirazi, a rapporté TASS, citant le service de presse de la flotte de la Baltique.

Les exercices s’inscrivent dans le cadre de la série annuelle « Maritime Security Belt », lancée pour la première fois par l’Iran en 2019. Le contre-amiral Hasan Magsudlu, porte-parole des manœuvres, a indiqué que celles-ci visent à « renforcer la sécurité maritime et approfondir les relations entre les forces navales des deux pays », selon ISNA.

Selon l’assistant du président russe Nikolaï Patrouchev, la Chine a également envoyé des forces pour participer aux exercices, mais Radio Free Europe/Radio Liberty affirme que Pékin ne semble pas prendre part aux manœuvres actuelles.

Parallèlement, plus tôt cette semaine, le Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC) a mené des exercices de tir réel dans le cadre des manœuvres « Smart Management of the Strait of Hormuz » (16–17 février), au cours desquelles certaines sections de cette voie maritime stratégique ont été temporairement fermées pour des tirs à munitions réelles.

Le détroit d’Ormuz est un carrefour du commerce mondial, par lequel transitent environ 20 % de la consommation pétrolière mondiale et un cinquième du commerce mondial de gaz naturel liquéfié. Au cours de ces exercices, la marine de l’IRGC a présenté publiquement le premier tir depuis un navire du missile surface‑air Sayyad‑3G — dont la portée déclarée serait d’environ 150 kilomètres — depuis la corvette Shahid Sayyad Shirazi.

Dans ce contexte, le groupe aéronaval du porte‑avions USS Abraham Lincoln reste déployé en mer d’Arabie — partie de ce que le président Donald Trump avait qualifié « d’armada » destinée à faire pression sur Téhéran au sujet de son programme nucléaire. Selon des informations de presse, le Pentagone prépare des plans d’urgence pour de possibles opérations militaires en cas d’échec des négociations.

Les pourparlers nucléaires entre les États‑Unis et l’Iran se poursuivent à Genève : le 17 février, les deux parties ont fait état de progrès, même si des questions importantes restent en suspens. Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a déclaré que les parties avaient atteint « un large consensus sur plusieurs principes directeurs », tandis que le vice‑président JD Vance a indiqué que le président avait fixé plusieurs conditions non négociables que les Iraniens ne sont pas encore prêts à accepter.

Entre-temps, le 19 février, l’Union européenne a officiellement désigné le Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC) comme organisation terroriste — une décision adoptée dès le 29 janvier à la suite de la répression des manifestants en Iran. La cheffe de la diplomatie européenne, Kaja Kallas, a déclaré que « la répression ne peut rester sans réponse ».

L’ancien commandant du US Central Command, Joseph Votel, aujourd’hui au Middle East Institute, a décrit ainsi les exercices navals russo-iraniens : « Un moyen simple pour les deux pays de montrer leur soutien et de compenser ce qu’ils ont perçu comme un abandon de l’Iran lors des frappes aériennes américaines contre les sites nucléaires iraniens en juin dernier. Ce n’est qu’une forme de compétition entre grandes puissances. »

Conclusions et opportunités pour les traders

La coopération militaire entre la Russie et l’Iran, ainsi que les manœuvres associées dans le détroit d’Ormuz, accroissent les risques géopolitiques dans la région et créent un potentiel de hausse de la volatilité sur les marchés de l’énergie, les devises et les actifs refuges.

Les restrictions temporaires au transport maritime et les tirs de missiles à caractère démonstratif augmentent la probabilité de fluctuations de court terme des prix du pétrole et du GNL — des instruments directement dépendants de la stabilité des approvisionnements transitant par le détroit d’Ormuz.

Le renforcement de la présence navale américaine et les difficultés persistantes dans les négociations nucléaires impliquent une incertitude prolongée, qui soutient généralement la demande d’or et de devises refuges.

Comment les traders peuvent en profiter

1. Trading sur l’énergie : envisager des positions à court et moyen terme sur le pétrole et le gaz (futures/CFD) lors de mouvements de prix marqués ; utiliser des ordres stop de protection et tenir compte de la saisonnalité.
2. Instruments de risque et valeurs refuges : surveiller l’or, le franc suisse et le yen japonais — ces actifs ont tendance à progresser en période de tensions géopolitiques.
3. Paires de devises et actions : suivre la volatilité des monnaies des pays exportateurs et importateurs d’énergie, et envisager les actions du secteur pétrolier et gazier ainsi que de la défense, susceptibles de réagir à la montée du risque géopolitique.
4. Couverture et options : utiliser les options pour limiter le risque lors des phases de forte volatilité anticipée ; maintenir une marge suffisante et des niveaux de risque clairement définis.
5. Approche tactique : réagir aux nouvelles clés (déclarations officielles, données sur les stocks, informations sur des perturbations du transport maritime) et éviter un effet de levier excessif en période d’incertitude.

Les instruments de trading mentionnés dans ce document sont disponibles sur InstaForex. Pour tirer parti des opportunités de marché, envisagez d’ouvrir un compte de trading sur la plateforme InstaForex et, pour plus de confort, de télécharger l’application mobile de la société. Cela vous permettra de réagir rapidement aux nouvelles et de gérer vos positions en temps réel. Lorsque vous tradez, tenez compte des risques et utilisez des outils de gestion du capital.

Solana passe sous les 82 $ après la publication de minutes hawkish de la Fed

Solana a chuté après la publication du compte rendu de la Fed — le marché est volatil et les investisseurs attendent les données d’inflation PCE.

Le 19 février, SOL est tombé sous les 82 $ dans un contexte de renforcement du dollar et de pression sur les actifs risqués à la suite de la publication du compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale. Les traders et les analystes évaluent les niveaux de support technique et les flux institutionnels alors qu’ils se préparent à de possibles nouveaux mouvements sur le marché des cryptoactifs.

Mercredi, la Réserve fédérale a publié le procès-verbal de sa réunion des 27–28 janvier, qui montre que les membres du FOMC ont voté à 10 contre 2 pour maintenir le taux directeur dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Les gouverneurs Christopher J. Waller et Stephen I. Miran ont voté contre et se sont prononcés en faveur d’une baisse de taux de 25 points de base. Le procès-verbal souligne que certains participants ont même discuté de la possibilité de relever les taux « si l’inflation reste au-dessus des niveaux cibles », une formulation qui figure également dans le communiqué officiel du FOMC.

Le ton restrictif du compte rendu a renforcé le dollar américain et déclenché des ventes sur les actifs numériques, notamment Bitcoin et Ethereum, accentuant la pression sur Solana.

Le 19 février, SOL a connu une forte volatilité : le prix a touché un plus bas journalier proche de 79,81 $ avant de se redresser partiellement. Le repli a commencé après une tentative avortée de rester au-dessus de 86 $ et la rupture de plusieurs niveaux de support. Les analystes techniques mettent en avant la zone des 80 $ comme un support critique ; Cryptorank estime qu’une cassure sous 79 $ « pourrait pousser le prix vers la zone de support des 76,50 $ ».

Le Relative Strength Index (RSI) a plongé vers une zone de survente. Selon l’analyse de Bitcoinist, les niveaux actuels de RSI sont proches de ceux qui « ont historiquement précédé des rebonds de court terme », mais les indicateurs de momentum restent favorables aux vendeurs. Plusieurs analystes ont également relevé la formation possible d’une figure de tête et épaules qui, si elle était confirmée par une rupture de support, indiquerait des objectifs baissiers potentiels dans une fourchette de 50 à 60 $.

Malgré la pression sur le prix, l’intérêt institutionnel pour les produits adossés à Solana reste notable. Le 17 février, les ETF au comptant sur Solana ont enregistré des souscriptions nettes de 2,19 millions de dollars, le Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) attirant à lui seul 1,70 million de dollars, rapporte Odaily.

Les flux nets cumulés depuis la création atteignent 877 millions de dollars, et les encours sous gestion s’élèvent à 726 millions de dollars. Ces chiffres témoignent d’une attention institutionnelle persistante malgré des ventes temporaires.

Commentant les minutes, Reuters indique que les responsables de la Fed sont « déchirés entre des approches contradictoires » pour freiner l’inflation tout en soutenant le marché de l’emploi. CNBC ajoute que les participants « semblaient plus à l’aise avec le niveau actuel de la politique monétaire », tout en avertissant que l’atteinte de l’objectif d’inflation de 2 % « pourrait être plus lente et moins régulière que prévu ».

Les intervenants de marché attendent désormais de très près la publication des données d’inflation PCE le 20 février. Des chiffres plus faibles pourraient raviver les espoirs de baisses de taux et alléger la pression sur les actifs risqués, tandis qu’une inflation plus forte pourrait prolonger la phase de ventes.

Points clés à retenir

• Les minutes de la Fed se sont révélées plus « hawkish » que ne l’espéraient les marchés, ce qui a renforcé le dollar et pesé sur les cryptomonnaies, dont Solana.
• Sur le plan technique, le support clé pour SOL se situe à 80 $ ; une cassure sous 79 $ pourrait entraîner un mouvement vers 76,50 $, et une figure de tête‑épaule confirmée ouvrirait la voie à des objectifs plus profonds dans la zone 50–60 $.
• Les flux institutionnels vers les produits Solana restent solides : les spot ETF ont attiré 2,19 millions de dollars le 17 février (BSOL 1,70 million de dollars) ; les flux cumulés atteignent 877 millions de dollars, pour 726 millions de dollars d’actifs sous gestion.
• Le principal déclencheur macro à surveiller est la publication de l’inflation PCE le 20 février, qui pourrait catalyser le prochain mouvement.

Comment les traders peuvent s’y prendre

1. Stratégies de rebond : un RSI en zone de survente et des précédents historiques de rebonds de court terme plaident pour l’achat sur repli avec des objectifs modérés et des stop‑loss clairement définis. Envisagez des ordres à cours limité autour de 80 $ et 76,50 $, avec une gestion adaptée du risque et du capital.
2. Ventes à découvert de protection et couverture : en cas de cassure des niveaux clés sous 79 $, envisagez des positions vendeuses ou des couvertures via CFD/futures avec stops, en visant la zone 50–60 $ comme possible objectif baissier.
3. S’appuyer sur la demande institutionnelle : les flux vers les spot ETF témoignent d’une demande soutenue de la part des grands investisseurs — cela peut soutenir des stratégies de lissage à moyen terme lors de corrections marquées.
4. Attendre les données macroéconomiques : la publication PCE du 20 février pourrait servir de catalyseur — un rapport plus faible pourrait rapidement restaurer l’appétit pour le risque, tandis qu’une inflation plus forte accentuerait les ventes. Les traders de court terme peuvent chercher à exploiter la nouvelle, mais doivent pré‑programmer leurs ordres et contrôler leur exposition.

N’oubliez pas la gestion du risque : utilisez des stop‑loss et une taille de position cohérente avec votre stratégie et votre tolérance au risque.

Microsoft en chute libre : l’action recule de 17 %, les investisseurs redoutent 150 milliards de dollars de dépenses annuelles dans l’IA

Microsoft est devenue la traînarde parmi les « Magnificent Seven » en 2026 : l’action a reculé de 17 % depuis le début de l’année, sur fond d’inquiétudes concernant l’ampleur des dépenses liées à l’IA et le ralentissement de la croissance du cloud.

Les défenseurs de cette stratégie présentent ces investissements comme un pari sur l’avenir, mais le marché a répondu par des ventes massives : depuis le début du mois d’août 2025, l’action Microsoft a sous-performé le S&P 500 de plus de 30 %. Il s’agit de la plus faible performance relative depuis le sommet de la bulle Internet.

Contrairement aux précédents cycles, cette baisse dure désormais depuis sept mois, un repli sans précédent dans les 40 ans d’histoire boursière de Microsoft. Le titre a effacé tous les gains accumulés depuis le lancement de ChatGPT en novembre 2022 et se négocie comme si la révolution de l’IA, dont Microsoft fut l’un des principaux acteurs, n’avait jamais eu lieu.

Le point d’ébullition a été atteint après la publication du rapport du deuxième trimestre fiscal le 28 janvier. La société a annoncé des dépenses d’investissement trimestrielles record de 37,5 milliards de dollars, en hausse de 66 % sur un an.

À la suite de cette publication, l’action a chuté d’environ 10 % en une seule séance — sa pire baisse journalière depuis mars 2020. Le CEO Satya Nadella et la CFO Amy Hood ont défendu la stratégie de dépenses, en soulignant que les deux tiers du capital étaient consacrés à des actifs de court terme tels que les GPU et les CPU, afin de répondre à une demande explosive en matière d’IA.

Cela n’a guère rassuré les investisseurs, qui doutent du moment où ces investissements commenceront à porter leurs fruits. Sur la trajectoire actuelle, Microsoft pourrait atteindre environ 150 milliards de dollars de dépenses annuelles, un niveau comparable aux budgets d’infrastructure de certains pays de taille moyenne.

Les indicateurs opérationnels envoient des signaux contrastés. Les revenus d’Azure et des autres services cloud ont progressé de 39 % sur un an, mais la direction anticipe une croissance à taux de change constants de 37–38 % au trimestre suivant. Les investisseurs s’attendaient à une accélération, pas à une stabilisation, et cette visibilité n’a pas soutenu le titre. La société a indiqué qu’OpenAI représente 45 % de ses 625 milliards de dollars d’obligations contractuelles non exécutées.

Microsoft conserve également des ambitions technologiques de long terme. L’entreprise prévoit que des ordinateurs quantiques commerciaux capables de surpasser les machines classiques fonctionneront dans ses data centers d’ici 2029.

Zulfi Alam, corporate vice president en charge des technologies quantiques chez Microsoft, a déclaré à CNBC qu’il est désormais confiant quant à un calendrier de commercialisation en 2029 : « L’an dernier, je n’aurais pas pu l’affirmer avec autant de clarté, mais cette année je peux dire avec confiance qu’en 2029 il y aura des machines ayant une valeur commerciale — c’est-à-dire capables d’effectuer des calculs impossibles à réaliser avec des machines classiques. »

Ces déclarations s’appuient sur des avancées technologiques : en février 2025, Microsoft a dévoilé la puce Majorana 1, dotée d’une architecture de qubit topologique basée sur un matériau supraconducteur topologique, nourrissant l’espoir de qubits plus stables et plus facilement extensibles.

L’entreprise a atteint la phase finale du programme « Underexplored Systems for Utility-Scale Quantum Computing » de la DARPA, qui vise à construire un ordinateur quantique tolérant aux pannes et de taille utilitaire.

Les concurrents ne restent pas inactifs :

• Lors de la Quantum Developer Conference 2025, IBM a indiqué viser un quantum advantage vérifié d’ici fin 2026 et un calcul quantique fault-tolerant d’ici 2029.
• Amazon met en avant la puce Ocelot (février 2025) avec une architecture « cat-qubit » qui promet de réduire les coûts de correction d’erreurs quantiques jusqu’à 90 %.
• Google a démontré la puce Willow en décembre 2024, atteignant des taux d’erreur inférieurs au seuil lors de la montée en charge du nombre de qubits — une étape majeure pour le secteur.

Conclusions et pistes pour en tirer profit

1. Court terme : le marché réagit à un capex élevé et à des perspectives cloud moins haussières — cela se traduit par une volatilité accrue. Les traders peuvent exploiter cette volatilité via des positions vendeuses ou des instruments qui bénéficient de la hausse des primes de volatilité (dont les options de vente).
2. Moyen terme : si vous jugez que les fondamentaux de Microsoft restent solides, le repli constitue une opportunité pour lisser vos points d’entrée ou acheter des options d’achat avec risque défini. Une alternative est le pair trading : vendre Microsoft à découvert contre l’achat de concurrents (AWS/AMZN, Google) afin de jouer une faiblesse relative.
3. Thématiques d’investissement : les placements dans les fournisseurs de GPU/CPU et dans les entreprises engagées dans le développement quantique peuvent constituer un pari sur les bénéfices de long terme de l’IA et des technologies quantiques. Envisagez des ETF, des positions sectorielles, des options et des stratégies de spreads pour gérer le risque.

Pensez à utiliser des stop-loss, un dimensionnement de position cohérent avec votre plan de gestion du capital, et à vous préparer à des retournements rapides liés aux nouvelles.

Étapes pratiques pour les traders :

1. Ouvrir un compte de trading et choisir les instruments — actions Microsoft, CFD, contrats à terme sur indices, options ou ETF technologiques.
2. Pour profiter des baisses — envisager des ventes à découvert ou l’achat d’options de vente ; pour jouer un rebond — acheter des actions ou des options d’achat, ou utiliser des stratégies à risque limité (spreads de débit, collars) ; pour les stratégies relatives — constituer des paires comme vendeur Microsoft / acheteur d’un concurrent, ou l’inverse.
3. Fixer la taille de la position et le stop-loss, définir les objectifs de gain et l’horizon de placement (jour–semaine pour les trades liés aux nouvelles, mois–trimestres pour les paris de moyen terme). Surveiller les dates clés — publications trimestrielles, présentations sur les projets quantiques et d’IA, actualités OpenAI et principaux contrats.

Nvidia va investir 30 milliards de dollars dans OpenAI au lieu des 100 milliards promis

Nvidia est sur le point d’investir 30 milliards de dollars dans un nouveau tour de financement d’OpenAI. Selon le Financial Times, cette opération remplacerait les engagements inachevés de 100 milliards de dollars du fabricant de puces annoncés un an plus tôt.

Parallèlement, Nvidia consolide sa position sur le marché après un important accord de fourniture de processeurs avec Meta Platforms, et les investisseurs comme les analystes observent comment ces développements vont remodeler le paysage de l’IA et des semi-conducteurs.

D’après le FT, l’investissement envisagé de 30 milliards de dollars marque une rupture avec le protocole d’accord signé par Nvidia et OpenAI en septembre 2025. À l’époque, Nvidia avait accepté d’investir jusqu’à 100 milliards de dollars à mesure qu’OpenAI déployait l’infrastructure pour des data centers d’IA de 10 gigawatts.

Cet accord n’a jamais été finalisé : fin janvier, The Wall Street Journal rapportait que la transaction avait été mise en suspens après que certains employés de Nvidia ont exprimé des doutes quant à sa pertinence.

Le PDG Jensen Huang a rejeté les allégations de profond désaccord interne comme étant « n’importe quoi », et a promis que l’entreprise réaliserait des « investissements énormes » dans OpenAI : « Probablement les plus importants que nous ayons jamais réalisés. »

Dans le même temps, il a reconnu que le montant final serait « loin » des 100 milliards de dollars initiaux et dépendrait des besoins de financement actuels d’OpenAI plutôt que des engagements d’infrastructure antérieurs.

Une contribution de 30 milliards de dollars de Nvidia serait l’un des plus importants engagements individuels dans le cadre du financement actuel d’OpenAI. Bloomberg indique que la levée de fonds globale pourrait dépasser 100 milliards de dollars, avec une valorisation susceptible de franchir 850 milliards de dollars.

Amazon devrait investir jusqu’à 50 milliards de dollars, SoftBank environ 30 milliards, et Microsoft quelques milliards supplémentaires. L’allocation des fonds devrait être finalisée d’ici fin février.

Les informations sur le financement d’OpenAI ont suivi l’annonce d’un accord pluriannuel entre Nvidia et Meta le 18 février : Nvidia fournira des millions de GPU Blackwell actuels et de futurs GPU Rubin, ainsi que des CPU Grace et Vera. Il s’agit du premier déploiement autonome de grande ampleur de processeurs centraux Nvidia. Aucune des deux entreprises n’a révélé le montant de l’accord, mais les analystes l’estiment à plusieurs dizaines de milliards de dollars.

La réaction du marché a été immédiate : l'action Nvidia a progressé mercredi après l’annonce de Meta, tandis que les concurrents Advanced Micro Devices et Intel ont reculé, les investisseurs réévaluant les implications concurrentielles de la présence élargie de Nvidia à la fois sur les GPU et les CPU.

Une étape clé sera la publication des résultats du quatrième trimestre fiscal de Nvidia, prévue le 25 février. Les analystes considèrent ce rapport comme un indicateur crucial de l’ampleur des dépenses des entreprises dans l’IA.

Points clés à retenir

Le marché de l’IA est en pleine réorganisation : Nvidia réduit certains engagements initiaux en matière d’infrastructures au profit d’investissements ciblés dans OpenAI, tout en consolidant son leadership avec un important accord avec Meta. Les capitaux attendus d’Amazon, SoftBank et Microsoft pourraient considérablement augmenter la valorisation d’OpenAI et accroître la demande de puces haute performance. Cela renforce la pression sur les concurrents et crée une incertitude autour des prochains résultats trimestriels de Nvidia.

Dans les conditions de marché actuelles, les traders peuvent envisager :

1. De négocier des actions ou des CFD sur Nvidia, Meta, AMD et Intel, en tenant compte de la volatilité attendue autour des nouvelles de financement d’OpenAI et du rapport de Nvidia du 25 février.
2. Des stratégies sur options : achat de calls si vous anticipez un rapport positif de Nvidia, ou vente de puts de protection pour générer des primes ; stratégies de straddle/strangle pour tirer parti de la forte volatilité attendue autour de la date de publication des résultats et de la finalisation des investissements d’ici fin février.
3. Des opérations de pair trading : position longue sur Nvidia / position courte sur AMD ou Intel afin de capter la force relative de Nvidia.
4. Des ETF sectoriels liés aux semi‑conducteurs et à l’IA / au cloud pour diversifier le risque spécifique à une seule valeur.
5. Des opérations spéculatives de court terme autour des annonces de financement d’OpenAI (montants définitifs et participants) et des réactions du marché.

Comme toujours, appliquez une gestion des risques rigoureuse : définissez des stop‑loss, contrôlez la taille de vos positions et gardez à l’esprit la forte volatilité probable à l’approche des annonces d’entreprises et des nouvelles de marché.

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