Parallèlement, sur fond d’escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran, le dollar américain ne cesse de se renforcer. Cette tendance haussière, alimentée par les tensions géopolitiques, se retrouve dans les propos de l’ancienne présidente de la Federal Reserve, Janet Yellen, qui a exprimé son inquiétude quant aux effets potentiels d’un conflit prolongé sur l’économie américaine.
Yellen estime que l’impact prolongé de la guerre entre les États-Unis et l’Iran sur les marchés pétroliers pourrait produire deux effets négatifs étroitement liés. Premièrement, la croissance économique américaine devrait probablement ralentir. Cela découlerait de coûts plus élevés pour les entreprises, d’un possible repli de la demande des consommateurs et de perturbations des chaînes d’approvisionnement mondiales provoquées par l’instabilité sur les marchés de l’énergie.
Deuxièmement, le conflit comporte un risque accru de pressions inflationnistes. La hausse des prix de l’énergie se répercute directement sur le coût des biens et services et peut alimenter l’inflation. Cela place la Fed devant un choix difficile : d’un côté, les responsables de la politique monétaire doivent s’attaquer à la remontée de l’inflation, éventuellement en resserrant la politique monétaire ; de l’autre, ils doivent soutenir une économie en ralentissement et le marché du travail. Ce dilemme complique la prise de décision et accroît l’incertitude quant aux prochaines actions du régulateur.
« Je pense que la situation avec l’Iran a encore freiné l’action de la Fed, la rendant moins encline à abaisser les taux d’intérêt qu’auparavant », a déclaré Yellen.
L’inflation se situe déjà environ un point de pourcentage au-dessus de l’objectif de la Fed, a souligné Yellen. Elle a ajouté que les tarifs douaniers introduits par le président Donald Trump ont contribué à hauteur d’environ un demi‑point de pourcentage au taux d’inflation actuel de 3 %.
Avant la crise iranienne, la Fed considérait que la faiblesse du marché du travail avait été résorbée et que l’inflation allait reculer. « Mais nous avons maintenant un choc iranien, les prix du pétrole ont fortement augmenté — nous ne savons pas ce qui va se passer dans les prochains jours », a déclaré Yellen. « Si la fermeture du détroit d’Ormuz, par lequel transite une large part du pétrole de la région, dure plus que quelques jours, les prix pourraient rester élevés ou même grimper davantage. »
Ses remarques sont tout à fait rationnelles : étant donné que la Fed n’a pas encore ramené l’inflation à 2 %, il est logique de s’attendre à ce que les acteurs du marché commencent à craindre un retour des pressions sur les prix et un durcissement de la position de la Fed, ce qui constituerait une raison supplémentaire d’acheter le dollar américain et ralentirait sensiblement la croissance économique des États-Unis.
Malgré les risques actuels, y compris le conflit avec l’Iran, l’ancienne présidente de la Fed a déclaré : « Au final, l’économie américaine est globalement en assez bonne santé, et je suis plutôt optimiste quant aux perspectives économiques. »
Yellen a également critiqué plusieurs actions de l’administration Trump à l’égard de la Federal Reserve, notamment la tentative du président de révoquer la gouverneure Lisa Cook et les poursuites pénales engagées contre Powell.
Analyse technique de l’EUR/USD
Les acheteurs doivent maintenant reconquérir 1,1635. Ce n’est qu’à cette condition qu’un test de 1,1670 sera possible. À partir de là, l’instrument pourrait grimper jusqu’à 1,1710, mais y parvenir sans l’appui des grands intervenants sera difficile. L’objectif haussier le plus éloigné se situe à 1,1745. À la baisse, je m’attends à un intérêt d’achat significatif uniquement autour de 1,1590. En l’absence d’achats à ce niveau, il serait prudent d’attendre un nouveau plus bas à 1,1550 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1525.
Analyse technique du GBP/USD
Les acheteurs de livres doivent s’emparer de la première résistance à 1,3315. Ce n’est qu’alors qu’ils pourront viser 1,3360, au‑dessus de laquelle une nouvelle percée sera difficile. L’objectif haussier le plus éloigné se situe à 1,3410. À la baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle du niveau de 1,3270. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone porterait un sérieux coup aux haussiers et pousserait le GBP/USD vers 1,3235, avec un prolongement possible jusqu’à 1,3210.
