Les États-Unis et l’Iran sont sur le point de prolonger l’accord de cessez-le-feu de deux semaines supplémentaires. Selon des sources officielles, mardi, l’équipe de négociation de Trump (Vance, Whitcoff et Kushner) a réalisé des progrès significatifs dans la rédaction d’un accord-cadre visant à mettre fin à la guerre. Les discussions se déroulent de manière intensive, principalement par des canaux officieux et par téléphone. L’un des éléments clés d’un accord futur pourrait être un déblocage partiel du détroit d’Ormuz. Téhéran envisagerait d’autoriser le libre passage des navires du côté omanais, ce qui réduirait le risque d’attaques et offrirait aux marchés mondiaux un répit très attendu.
Alors que l’attention du monde est braquée sur cette trêve fragile et sur les prix du pétrole, l’administration de Donald Trump prépare un projet destiné à devenir l’incarnation visuelle de son époque. Le 16 avril 2026, la Maison-Blanche a officiellement dévoilé ses plans de construction d’un American Triumphal Arch à Washington. Le monument est conçu pour marquer le 250e anniversaire de la fondation des États-Unis. Selon la porte-parole Caroline Levitt, il s’agira d’« un chef-d’œuvre architectural » célébrant le triomphe du peuple américain. Il culminera à 250 mètres — soit près d’une fois et demie la hauteur de l’Arc de Triomphe à Paris. La façade portera une inscription dorée : « One Nation Under God ».
Dans le même temps, alors que s’enchaînent les succès diplomatiques, une crise politique grandit au sein même des États-Unis. Le Sénat américain a une nouvelle fois rejeté une initiative démocrate pour une fin immédiate de la guerre, ce qui a conduit Chuck Schumer à annoncer un passage à des votes nominatifs hebdomadaires. Les démocrates entendent maintenir une pression constante sur l’administration Trump, en mettant en avant la hausse des coûts et l’impopularité du conflit. La situation est aggravée par les projets du Pentagone d’envoyer des troupes supplémentaires au Moyen-Orient et par des rumeurs d’une possible opération à Cuba que les militaires prépareraient prétendument pour servir les intérêts personnels du président.
Parallèlement, la Chambre des représentants prépare une attaque de grande ampleur contre le chef du département de la Défense. Les démocrates rédigent six articles de mise en accusation contre le secrétaire à la Défense Pete Hegseth. Il est accusé non seulement d’actions militaires non autorisées et de violations du droit de la guerre lors de frappes contre des cibles civiles en Iran, mais aussi de négligence dans la gestion d’informations classifiées dans le scandale surnommé « Signalgate ». Hegseth est également poursuivi pour abus de pouvoir et politisation de l’armée. Bien que les chances de voir une procédure de destitution aboutir dans le Congrès actuel soient minimes, cette initiative crée un contexte médiatique extrêmement défavorable pour l’administration.
Sur le plan économique, l’événement le plus retentissant de la semaine est le lancement d’une enquête officielle de la CFTC sur des opérations suspectes sur le pétrole. Les enquêteurs examinent des transactions exécutées sur les bourses CME et ICE juste avant les revirements de la politique de Trump les 23 mars et 7 avril. Une attention particulière se porte sur un pari de 950 millions de dollars placé quelques heures avant l’annonce du cessez-le-feu. De sérieux soupçons pèsent sur de hauts responsables ou des personnes ayant accès à des informations privilégiées de la Maison-Blanche, qui auraient utilisé des manœuvres géopolitiques pour engranger d’énormes profits personnels. Les autorités financières s’efforcent désormais d’identifier les traders à l’origine de ces paris « d’une précision troublante ».
Le marché boursier américain est officiellement entré dans une zone de triomphe historique. Mercredi, le S&P 500 a franchi pour la première fois le seuil de 7 015 points, en hausse de 0,8 %, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, se rapprochait de ses sommets de janvier. Le rallye a été alimenté par une « symbiose de géants » :
- le titre Meta a gagné 2 % après l’annonce d’une commande de puces spécialisées en IA d’une capacité d’un gigawatt auprès de Broadcom
- l’action Broadcom a bondi de 3 % en réaction
- Microsoft a progressé de 5 %
- Tesla a grimpé de 7 %, faisant fi du bruit géopolitique
Les investisseurs parient sur un « big deal » imminent avec l’Iran — en particulier après les informations selon lesquelles le commandant de l’armée pakistanaise est arrivé à Téhéran pour discuter d’une prolongation du cessez-le-feu, qui expire mardi prochain. Mais derrière la façade de marchés record, le dernier Beige Book de la Réserve fédérale dévoile un tableau bien plus contrasté. L’activité économique n’augmente que « légèrement ou modérément » dans 8 districts sur 12. La tendance principale est un approfondissement de la fracture entre consommateurs : tandis que les ménages à hauts revenus demeurent résilients, les citoyens à faibles revenus montrent des signes manifestes de stress financier, réduisent leurs dépenses et se tournent de plus en plus vers les centres d’aide sociale.
Les prévisions des entreprises restent prudemment optimistes, mais « l’ombre du Moyen-Orient » continue de planer sur les anticipations : l’incertitude entourant les prix de l’énergie est citée comme le principal risque systémique. Une transformation structurelle se dessine sur le marché du travail. Les entreprises élargissent à peine leurs effectifs, se contentant principalement de remplacer les départs. À la place, elles déploient rapidement l’IA et l’automatisation afin d’augmenter la productivité sans accroître la masse salariale. Parallèlement, les pénuries de main-d’œuvre dans la santé et les métiers techniques qualifiés continuent de tirer les salaires vers le haut, alimentant les tensions inflationnistes.
La lutte politique pour le contrôle de la politique monétaire américaine entre dans une phase décisive. Les auditions sur la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed ont été reportées à la semaine prochaine en raison de procédures judiciaires en cours visant Jerome Powell. Donald Trump ne cache pas son irritation : il menace à nouveau de limoger Powell et refuse d’abandonner l’enquête pénale le visant. La Maison-Blanche cherche clairement à démanteler la direction actuelle du régulateur tant que les marchés sont au plus haut, afin de verrouiller le succès de la « nouvelle réalité économique ».
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent lie, pour sa part, l’avenir des prix de l’essence aux États-Unis à la voie diplomatique. Selon lui, les prix à la pompe dépendront directement du succès des négociations entre Washington et Téhéran. Bessent a exprimé l’espoir que les prix de l’essence baisseront aussi rapidement que le pétrole à l’annonce du cessez-le-feu. L’optimisme du secrétaire est renforcé par de solides résultats d’entreprise : Bank of America et Morgan Stanley ont affiché une croissance de leurs bénéfices et des revenus record, confirmant que le secteur bancaire digère pour l’instant à la fois la forte inflation et les chocs militaires.
Cependant, derrière l’éclat des cours boursiers se cachent des mutations tectoniques fondamentales, que le FMI dénonce avec de plus en plus d’insistance. Le principal risque pour 2026 réside dans la vitesse d’adoption de l’IA, largement supérieure aux capacités d’adaptation de l’humanité. Nous assistons à l’apparition de fossés « inquiétants » en matière d’emploi et de productivité. Les processus traditionnels d’adaptation du marché du travail et de reconversion professionnelle sont extrêmement lents, alors que l’IA provoque déjà un « morphing intersectoriel » — une fusion de la finance, de l’IT et du conseil en un écosystème unique, hyper-efficace mais très fermé.
Le monde court le risque d’un approfondissement sans précédent du fossé entre pays riches et pays pauvres. Dans les foyers d’innovation en IA, on observe une croissance explosive, tandis que des régions et des secteurs entiers sont « écrasés » par une réallocation des capitaux et des flux commerciaux. L’expansion de l’infrastructure IA — avant tout, les immenses data centers — exerce une pression considérable sur les systèmes électriques. Dans le contexte de la crise persistante au Moyen-Orient, cela devient une vulnérabilité critique. Pour concrétiser les bénéfices de l’IA, le monde doit :
- développer massivement les capacités de production d’électricité
- assurer le contrôle des ressources intermédiaires (puces, terres rares)
Malgré tous les risques, l’IA demeure le seul facteur qui maintient l’économie américaine à flot dans un contexte de ralentissement de l’immigration et de faiblesse de la consommation intérieure. En théorie, cette percée technologique pourrait non seulement compenser les conséquences de la guerre avec l’Iran et du choc énergétique, mais aussi placer le monde sur une trajectoire de croissance totalement nouvelle. La question est de savoir si les infrastructures sociales et politiques sauront s’adapter à cette nouvelle réalité avant que les déséquilibres ne deviennent critiques. Pour l’heure, les États-Unis continuent de démontrer une capacité phénoménale à attirer les capitaux mondiaux : février 2026 s’est clôturé sur un impressionnant afflux net d’investissements de 184,5 milliards de dollars.
Fait notable, les investisseurs étrangers privés ont été le principal moteur, apportant la majeure partie des flux (166,5 milliards de dollars), tandis que les institutions officielles (banques centrales) ont adopté une position plus prudente, enregistrant des ventes nettes de titres à long terme. Cette « marche privée » vers les actifs américains, incluant 91,6 milliards de dollars d’achats de bons du Trésor, montre que les grandes entreprises considèrent toujours les États-Unis comme une « valeur refuge », même si les autorités publiques cherchent à diversifier leurs réserves vers l’or et d’autres devises.
Sur le marché des changes, l’indice du dollar continue de montrer une tendance stable à évoluer dans une fourchette définie. Pour la quatrième fois depuis juillet 2025, la devise américaine a buté sur une forte résistance au seuil psychologique des 100 points avant de refluer vers un support intermédiaire à 98. Les traders ont clairement adopté une posture attentiste : le marché a déjà « digéré » le choc initial de la guerre et attend désormais des résultats tangibles du processus de négociation. L’absence de progrès à Islamabad maintient une « prime de guerre » intégrée dans le cours du dollar, l’empêchant de baisser davantage mais le privant aussi de nouveaux sommets annuels, sur fond d’inquiétudes concernant la viabilité à long terme de l’économie de Trump.
Le marché pétrolier demeure l’élément le plus préoccupant de la mosaïque macroéconomique. Les experts estiment que l’économie mondiale a perdu entre 7 % et 10 % de volumes de production, ce qui a de facto anéanti les prévisions d’excédent pétrolier pour 2026. Même avec une normalisation progressive du trafic maritime à travers le détroit d’Ormuz, l’équilibre pétrolier reste extrêmement tendu. Le marché est clairement entré dans une phase de déficit où toute volatilité est amplifiée par la crainte d’une rupture du cessez-le-feu. Cela crée une situation dans laquelle les prix resteront « collants » à des niveaux élevés, sapant les efforts des banques centrales pour lutter contre l’inflation et maintenant l’économie mondiale dans un état de stress énergétique persistant.
16 avril
16 avril, 02:00 / Japon / Indice manufacturier Reuters Tankan d’avril / préc.: 13 pts / réel : 18 pts / prévision : 15 pts / USD/JPY – en hausse Le secteur industriel japonais a enregistré en mars 2026 son meilleur résultat depuis cinq ans — le Tankan a bondi à 18 points. L’essor des semi-conducteurs et de la chimie, ainsi que la solidité des commandes dans l’automobile, ont porté l’expansion. Cependant, l’optimisme est assombri par des risques baissiers : les industriels s’attendent à un repli de l’indice à 14 d’ici juin en raison de la guerre au Moyen-Orient et de la hausse des coûts de production. Si la prévision d’avril à 15 points se confirme, le yen devrait s’affaiblir face au dollar américain.
16 avril, 04:00 / Australie / Anticipations d’inflation des ménages pour avril / préc.: 5,0 % / réel : 5,2 % / prévision : 5,4 % / AUD/USD – en hausse
Les anticipations d’inflation en Australie ont accéléré à 5,2 % en mars 2026 — un sommet depuis 2023. La Reserve Bank of Australia reconnaît que les pressions sur les prix se révèlent « tenaces et généralisées ». Il apparaît que le taux directeur à 3,85 % devra être maintenu pendant une période prolongée — l’autorité monétaire ne prévoit pas un retour à la cible de 2–3 % avant mi-2027. Si les anticipations de mars se rapprochent de la prévision de 5,4 %, cela confortera la position “hawkish” de la RBA et fera monter le dollar australien.
16 avril, 04:30 / Australie / Croissance de l’emploi en mars / préc.: 26k / réel : 48,9k / prévision : 20,0k / AUD/USD – en baisse
Le marché du travail australien a enregistré un gain anormal de +48 900 emplois en février 2026. Mais ce chiffre global masque une moins bonne qualité — toute la hausse provient des emplois à temps partiel (+79,4k), tandis que les postes à temps plein ont reculé de 30,5k. Le marché crée des emplois en nombre, mais pas en qualité. Si le chiffre de mars retombe vers la prévision de 20k, cela confirmera la faiblesse de la structure des embauches et pèsera sur le dollar australien.
16 avril, 04:30 / Chine / Variation des prix des logements neufs en mars / préc.: -3,1 % / réel : -3,2 % / prévision : -3,5 % / Brent – en baisse, USD/CNY – en hausse
La crise immobilière chinoise s’est aggravée en février 2026 : les prix ont reculé de 3,2 % sur un an — 32e mois consécutif de baisse et repli le plus marqué en un an. Shanghai reste la seule « île verte » (+4,2 %), tandis que Pékin et Shenzhen subissent une accélération des baisses. Si les données de mars atteignent la prévision de -3,5 %, cela signalera l’inefficacité des mesures de soutien de Pékin, ce qui exercera une pression sur le Brent et affaiblira le yuan.
16 avril, 05:00 / Chine / Croissance du PIB au T1 / préc.: 4,8 % / réel : 4,5 % / prévision : 4,8 % / Brent – en hausse, USD/CNY – en baisse
L’économie chinoise a progressé de 4,5 % au quatrième trimestre 2025, son rythme le plus faible en trois ans. Les principaux freins ont été une crise immobilière prolongée et des pressions déflationnistes limitant la consommation de détail. Néanmoins, le PIB de 2025 dans son ensemble a augmenté de 5 %, soutenu par un excédent commercial record et une réorientation réussie des exportations. Si la croissance se redresse vers la prévision de 4,8 % au T1 2026, les prix du Brent devraient monter et le yuan pourrait se raffermir.
16 avril, 05:00 / Chine / Croissance de la production industrielle en mars / préc.: 5,2 % / réel : 6,3 % / prévision : 5,6 % / Brent – en baisse, USD/CNY – en hausse
Le secteur industriel chinois a entamé 2026 en force : la production de janvier–février a augmenté de 6,3 %, nettement au-dessus des prévisions. Les moteurs de la croissance incluent les industries de haute technologie (fabrication d’ordinateurs +14,2 %) et la production d’équipements de transport. La dynamique positive concerne 35 des 41 principaux secteurs, ce qui confirme la résilience de la base industrielle. Si le chiffre de mars ralentit vers la prévision de 5,6 %, le Brent et le yuan seraient soumis à des pressions.
16 avril, 05:00 / Chine / Croissance des ventes au détail en mars / préc.: 0,9 % / réel : 2,8 % / prévision : 2,3 % / Brent – en baisse, USD/CNY – en hausse
Les ventes au détail en Chine ont augmenté de 2,8 % au début de 2026, leur meilleur résultat depuis l’automne précédent. L’envolée de l’activité des ménages a été largement portée par les célébrations du Nouvel An lunaire, qui ont généré des hausses à deux chiffres des ventes alimentaires et textiles. Le secteur automobile, en revanche, continue d’afficher une dynamique négative. Si la croissance des ventes au détail en mars se calme vers la prévision de 2,3 %, l’impact sera négatif pour le Brent et le yuan.
16 avril, 09:00 / Royaume-Uni / Croissance du PIB en février / préc.: 0,7 % / réel : 0,8 % / prévision : 1,0 % / GBP/USD – en hausse Le PIB britannique a progressé de 0,8 % sur un an en janvier 2026, prolongeant une tendance d’accélération modérée. Malgré des signes de reprise, la croissance reste nettement inférieure à la moyenne de long terme (1,86 %), ce qui atteste de difficultés structurelles persistantes. Le marché anticipe une nouvelle amélioration, mais les chiffres actuels restent en deçà des attentes les plus optimistes. Si le chiffre de février atteint la prévision de 1,0 %, la livre se renforcera face au dollar.
16 avril, 09:00 / Royaume-Uni / Croissance de la production industrielle en février / préc.: 0,5 % / réel : 0,4 % / prévision : -0,9 % / GBP/USD – en baisse
La production industrielle britannique a augmenté de 0,4 % sur un an en janvier 2026, une progression modeste. Bien qu’elle soit meilleure que les attentes pessimistes du marché, la croissance demeure bien en deçà de la moyenne de long terme de 1,66 %. L’industrie britannique reste atone et n’a pas retrouvé son rythme de reprise d’avant la pandémie. Si le chiffre de février recule vers la prévision de -0,9 %, les risques de récession seront confirmés et la livre sterling s’affaiblira.
16 avril, 12:00 / Zone euro / Croissance de l’IPC global en mars / préc.: 1,7 % / réel : 1,9 % / prévision : 2,5 % / EUR/USD – en hausse
L’inflation est repartie à la hausse dans la zone euro : l’IPC annuel a atteint 2,5 % en mars 2026. Le principal facteur a été le conflit au Moyen-Orient, qui a fait grimper les prix de l’énergie de 4,9 %. Fait notable, l’IPC de base a ralenti à 2,3 %, ce qui indique que la pression est en grande partie externe. Malgré tout, le dépassement de la cible de 2 % de la BCE renforce la position des faucons. Si la prévision de 2,5 % se réalise, l’euro bénéficiera d’un soutien.
16 avril, 15:30 / États-Unis / Nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage / préc.: 203k / réel : 219k / prévision : 215k / USDX (indice dollar à 6 devises) – en hausse
Les nouvelles inscriptions au chômage lors de la première semaine d’avril sont montées à 219k, au-dessus des attentes. Il s’agit du niveau le plus élevé en un mois et cela suggère un certain refroidissement du marché du travail. L’image reste toutefois contrastée : les demandes continues ont reculé à un plus bas de deux ans (1,794 million), ce qui montre la capacité persistante de l’économie à absorber les licenciements. Dans ce contexte incertain, l’indice du dollar pourrait afficher de la vigueur.
16 avril, 15:30 / États-Unis / Indice d’activité des entreprises de la Fed de Philadelphie pour avril (avance) / préc.: 16,3 pts / réel : 18,1 pts / prévision : 9,0 pts / USDX (indice dollar à 6 devises) – en baisse L’industrie du district de Philadelphie fait preuve d’une résilience surprenante :
- l’indice a bondi à 18,1, plus du double des prévisions ;
- le sous-indice des expéditions/activité courante a atteint son plus haut niveau depuis début 2025 ;
- malgré un léger ralentissement des nouvelles commandes, les entreprises restent confiantes et prévoient d’embaucher. De telles publications robustes d’indicateurs avancés peuvent déclencher des prises de bénéfices sur le dollar et le tirer vers le bas.
16 avril, 16:15 / États-Unis / Croissance de la production industrielle en mars / préc.: 2,33 % / réel : 1,40 % / prévision : 1,80 % / USDX (indice dollar à 6 devises) – en hausse La production industrielle américaine a ralenti en février 2026 : la croissance annuelle est revenue autour de 1,3–1,4 %, bien en deçà des pics de janvier et de la moyenne historique (3,45 %). L’industrie américaine semble buter sur un plafond de croissance dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Si mars confirme le ralentissement prévu à 1,8 % (croissance) et 2,0 % (volumes), la pression sur les actifs risqués augmentera et l’indice du dollar sera soutenu.
16 avril, 16:15 / États-Unis / Volumes de production industrielle en mars / préc.: 2,4 % / réel : 1,3 % / prévision : 2,0 % / USDX (indice dollar à 6 devises) – en hausse L’industrie américaine a ralenti en février 2026 : la croissance annuelle de la production industrielle est revenue à 1,3–1,4 %, nettement en dessous des pics de janvier et de la moyenne historique (3,45 %). Si les données de mars confirment le ralentissement prévu à 1,8 % (croissance) et 2,0 % (volumes), cela pèsera sur les actifs risqués et soutiendra l’indice du dollar.
17 avril
17 avril, 12:00 / Zone euro / Balance commerciale de février (déficit) / préc.: -11,2 Mrd EUR / réel : -1,9 Mrd EUR / prévision : 11,1 Mrd EUR / EUR/USD – en hausse Le secteur du commerce extérieur de la zone euro a réservé une mauvaise surprise en janvier 2026 : un excédent s’est transformé en déficit de -1,9 Mrd EUR. Ce chiffre est largement inférieur à la moyenne historique (5,9 Mrd EUR) et aux records de 2025. La forte détérioration du solde signale une pression accrue des importations ou un ralentissement des exportations. Toutefois, le marché anticipe un redressement rapide. Si le solde de février revient à l’excédent prévu de 11,1 Mrd EUR, l’euro recevra un puissant coup de pouce.
17 avril, 15:15 / Canada / Mises en chantier en mars / préc.: 240,1k / réel : 250,9k / prévision : 255,0k / USD/CAD – en baisse Le secteur de la construction au Canada a affiché une croissance de 4,5 % sur un an (250,9k) en février 2026. Malgré cette hausse globale, la dynamique est restée en deçà des attentes les plus optimistes des analystes. Les données régionales révèlent de forts déséquilibres : un boom de la construction à Vancouver (+60 % dans le logement multifamilial) a été partiellement compensé par un effondrement à Toronto (-28 %). Si mars confirme la prévision de 255,0k, le dollar canadien pourrait se renforcer.
13–18 avril / Réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale
16 avril, 16:00 / Zone euro / Discours de Philip Lane (ECB Supervisory Board) / EUR/USD 16 avril, 12:15 / Zone euro / Discours d’Anneli Tuominen (ECB Supervisory Board) / EUR/USD 16 avril, 15:35 / États-Unis / Discours de John Williams (President, New York Fed) / USDX 16 avril, 16:00 / Zone euro / Discours d’Isabel Schnabel (ECB Executive Board) / EUR/USD 16 avril, 17:35 / États-Unis / Discours de Steven Miran (Board of Governors, Fed) / USDX 16 avril, 18:40 & 22:00 / Royaume-Uni / Discours de Martin Taylor (Bank of England Financial Policy Committee) / GBP/USD 16 avril, 21:30 / Australie / Discours de Sara Hunter (Assistant Governor for Economics, RBA) / AUD/USD 16 avril, 19:45 / Zone euro / Discours de Joachim Nagel (ECB Governing Council) / EUR/USD 16 avril, 21:30 / Zone euro / Discours de Philip Lane (ECB Supervisory Board) / EUR/USD 17 avril, 17:30 / Zone euro / Discours de Claudia Buch (Single Supervisory Board, ECB) / EUR/USD 17 avril, 18:30 / États-Unis / Discours de Mary Daly (President, San Francisco Fed) / USDX 17 avril, 19:15 / États-Unis / Discours de Thomas Barkin (President, Richmond Fed) / USDX 17 avril, 21:00 / États-Unis / Discours de Christopher Waller (Board of Governors, Fed) / USDX
Par ailleurs, au cours de ces mêmes journées, d’autres hauts responsables de banques centrales doivent également prendre la parole. Leurs déclarations provoquent généralement une hausse de la volatilité sur le marché des changes, car elles peuvent donner des indications sur les futures orientations de la politique de taux d’intérêt.
