La paire de devises EUR/USD a évolué avec une très faible volatilité jeudi pour la troisième journée consécutive. Qu’est-ce qui provoque cette pause sur le marché ? À notre avis, cela vient de l’absence d’actualités — qu’elles soient macroéconomiques, fondamentales ou géopolitiques. À l’origine, très peu de statistiques macroéconomiques étaient prévues cette semaine. Nous ne sommes nullement surpris par l’absence de réaction du marché à des indicateurs secondaires tels que la production industrielle ou les inscriptions au chômage. Parmi les événements fondamentaux de la semaine figuraient les discours de Christine Lagarde et Andrew Bailey, mais le marché ne réagit pas au simple fait que les dirigeants des banques centrales s’expriment, il réagit à leurs déclarations. Si aucune déclaration importante n’est faite, il n’y a pas de réaction.
Le facteur géopolitique a vu son influence sur le marché des changes s’affaiblir, mais il demeure un facteur clé. Expliquons ce que nous entendons par là. Les traders et les investisseurs achètent le dollar américain de manière active depuis plus d’un mois. Pourquoi ? Parce que la situation au Moyen-Orient est passée d’un état stable à une situation alarmante. Presque chaque jour, les parties au conflit frappaient des infrastructures critiques, entraînant des baisses de la production de pétrole et de gaz et, par conséquent, des pénuries de ressources énergétiques sur les marchés mondiaux. En outre, les investisseurs ont commencé à fuir le Moyen-Orient, car rester à Dubaï devenait désagréable dans un contexte d’attaques de roquettes et de drones. Peu de temps après, l’Iran a bloqué le détroit d’Ormuz, aggravant la situation pétrolière. C’est dans ce contexte que le dollar a progressé presque quotidiennement.
Il convient également de noter la rhétorique belliqueuse persistante de Donald Trump, qui a répété à plusieurs reprises sa volonté de détruire l’Iran et a laissé entendre la possibilité d’utiliser des armes nucléaires. Que s’est-il passé il y a deux semaines ? Trump a annoncé de manière inattendue l’ouverture de négociations avec l’Iran et un cessez-le-feu de deux semaines. Bien que ce cessez-le-feu ait été violé dès le premier jour, toutes les parties au conflit ont cessé les hostilités, et ce calme perdure encore. Le détroit d’Ormuz reste bloqué, mais cela n’a pas empiré la situation du pétrole. Qui plus est, Washington et Téhéran ne rejettent pas la possibilité de reprendre les discussions et de conclure un accord. En prime, Trump parle désormais quotidiennement de paix, d’accords et de fin de la guerre.
Ainsi, il n’y a pas de nouvelles négatives ; même si la situation au Moyen-Orient demeure assez tendue, les protagonistes du conflit se sont engagés sur la voie de la désescalade et ont au moins cessé de détruire les infrastructures critiques de la région. Par conséquent, le dollar n’est plus recherché depuis deux semaines. Tous ceux qui fuyaient le risque l’ont déjà fait. Au cours des deux dernières semaines, il n’y a plus eu de motif de fuite, car la situation laisse entrevoir une amélioration prochaine.
Nous continuons de penser que les événements de février et mars au Moyen-Orient ont constitué en quelque sorte un cadeau pour le dollar. On ignore quand un nouveau “cadeau” de ce type se présentera. Nous pensons que les tendances de 2022 et de 2025 reprendront.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 17 avril est de 63 pips, ce qui est qualifié d’« moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1718 et 1,1844 vendredi. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la baisse, ce qui indique un changement de tendance potentiel vers un mouvement baissier. Toutefois, en pratique, une tendance haussière peut reprendre à ce stade. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé une divergence « baissière », signalant un possible repli à la baisse dans un avenir proche.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1780
S2 – 1,1719
S3 – 1,1658
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1841
R2 – 1,1902
R3 – 1,1963
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD a entamé un mouvement haussier, mais sa poursuite dépendra de nouveau de la géopolitique. Le contexte fondamental global reste extrêmement défavorable au dollar ; par conséquent, à long terme, nous continuons d’anticiper une hausse de la paire. Si le prix se situe sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1658 et 1,1597. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, les positions acheteuses restent d’actualité avec des objectifs à 1,1841 et 1,1902. Le marché s’éloigne progressivement du facteur géopolitique, et les facteurs économiques plus classiques commencent à revenir au premier plan.
Explications pour les illustrations :
Les canaux de régression permettent de déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela indique une tendance forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, smoothed) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient de trader.
Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer le jour suivant, sur la base des lectures de volatilité actuelles.
L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (sous -250) ou en zone de surachat (au‑dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé approche.
