Dans cette analyse, nous allons examiner des données historiques et tirer des conclusions importantes sur la dynamique future du dollar américain. Le conflit au Moyen-Orient a commencé le 28 février, alors que le taux de change EUR/USD se situait à 1,1800. En réalité, le marché a commencé à se préparer à la guerre au Moyen-Orient environ deux semaines avant le mois de mars, lorsque la devise européenne se négociait à 1,1880 contre le dollar. C’est pourquoi je propose de considérer la figure 19 comme point de départ. Deux mois complets se sont écoulés et, ce jeudi, la paire EUR/USD n’est pas loin de la figure 18, seulement 100 points de base en dessous de sa valeur d’avant-guerre. Qu’est-ce que cela indique ?
Tout d’abord, cela montre que la devise américaine n’a tiré aucun dividende significatif de la guerre au Moyen-Orient après une période aussi longue. Rappelons que le dollar américain demeure la « monnaie de réserve mondiale », une « valeur refuge », un « actif fiable ». Concrètement, ces épithètes flatteuses signifient ceci : lorsqu’une nouvelle crise financière, une guerre, des catastrophes naturelles ou d’autres événements de grande ampleur éclatent dans le monde, les investisseurs des « zones de guerre » ont tendance à fuir. Naturellement, ils cherchent à préserver leur capital. Pour cela, ils doivent convertir leurs monnaies et actifs locaux en ceux de pays épargnés par les turbulences locales. Il existe de nombreuses devises stables, mais pourquoi choisir quand il y a l’inusable bon vieux dollar ?
Ainsi, lorsque la guerre au Moyen-Orient a commencé, les investisseurs ont commencé à fuir le risque et la région elle-même. Naturellement, la demande de devise américaine a augmenté. Cependant, après deux mois, nous pouvons affirmer avec confiance que le facteur géopolitique est désormais entièrement intégré dans les prix de marché. Le choc initial est passé ; le monde commence à s’adapter à un prix du baril de pétrole supérieur à 100 dollars, et il anticipe désormais une trêve et le déblocage du détroit d’Ormuz. Par conséquent, d’une part, le marché s’attend à une trêve, ce qui signifierait automatiquement le retour des capitaux vers les pays touchés par la guerre, et, d’autre part, les investisseurs n’ont plus besoin du dollar refuge en l’absence de cessez-le-feu.
Le dollar refuge n’a trouvé de l’attrait que sur fond d’événements géopolitiques liés à l’Iran. Une fois ce facteur pleinement intégré dans les prix, les intervenants de marché ont commencé à reconsidérer la situation propre au dollar : la politique de Trump, la faiblesse du marché du travail américain, la possibilité d’une récession de l’économie américaine en 2026‑2027, ainsi que l’arrivée du « colombe » Kevin Warsh à la tête de la Fed. Peu de gens croient que Trump va s’arrêter à ses succès actuels et ne réintroduira pas de droits de douane ou ne mènera pas une nouvelle intervention militaire au Groenland ou en Amérique latine. Par conséquent, la demande pour la devise américaine recule depuis un mois et devrait continuer de le faire.
Structure en vagues de l’EUR/USD :
Sur la base de l’analyse d’EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment haussier de la tendance (comme le montre le graphique du bas) et, à court terme, évolue dans une structure corrective. L’ensemble de vagues correctives semble assez achevé et ne pourrait prendre une forme plus complexe et étirée que si le contexte géopolitique au Moyen‑Orient ne se détériore pas. Dans le cas contraire, un nouveau segment baissier de la tendance pourrait démarrer à partir des niveaux actuels. Nous avons observé une vague corrective et j’attends désormais un nouveau mouvement haussier depuis les niveaux actuels, avec des objectifs autour de la zone des 19.
Structure en vagues du GBP/USD :
La structure en vagues de la paire GBP/USD s’est clarifiée au fil du temps, comme je l’anticipais. Nous voyons désormais sur les graphiques une nette structure haussière en cinq vagues, qui pourrait bientôt s’achever. Si tel est bien le cas, il faudra s’attendre à la formation d’un ensemble de vagues correctives. Le scénario de base pour les prochains jours reste donc une hausse en direction de la zone des 37. La suite dépendra des facteurs géopolitiques. Après une structure impulsive baissière, nous avons observé un mouvement impulsif haussier, ce qui suggère que l’instrument pourrait se trouver tout au début d’un segment haussier d’une tendance de plus grande ampleur.
Principes de base de mon analyse :
- Les structures en vagues doivent être simples et lisibles. Les structures complexes sont difficiles à interpréter et sujettes à de fréquentes modifications.
- En l’absence de visibilité claire sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer en position.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % sur la direction du mouvement. N’oubliez jamais d’utiliser des ordres stop‑loss de protection.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
