Le schéma de vagues pour GBP/USD continue d’indiquer la formation d’un segment de tendance haussière (voir l’illustration du bas), tandis qu’à court terme, le marché développe encore une structure qui était initialement interprétée comme corrective, mais qui est désormais considérée comme impulsive. La hausse de l’euro comme de la livre a été soutenue par la trêve au Moyen-Orient, qui dure déjà depuis un mois (à de rares exceptions près) et qui a toutes les chances de devenir le socle d’un accord de paix à part entière. Cependant, la rhétorique des dirigeants iranien et américain s’est récemment faite plus agressive et inflexible, ce qui pourrait anéantir tout optimisme quant à un accord de paix.
La dernière séquence haussière a pris la forme d’un schéma à cinq vagues, et sa cinquième vague est peut-être déjà achevée. Si tel est bien le cas, il faut alors s’attendre à une structure corrective composée d’au moins trois vagues. Beaucoup dépendra de l’évolution de la situation au Moyen-Orient. En l’absence de nouvelle escalade et si Téhéran et Washington continuent de travailler à une trêve définitive, la paire pourrait, après la correction, entamer la formation d’un nouveau segment de tendance haussière.
La paire GBP/USD a reculé de 70 points de base mardi et a encore perdu 50 points mercredi. La demande pour la livre sterling continue de s’affaiblir, et les raisons ne manquaient pas. Rappelons que la semaine a débuté par la déclaration de Donald Trump selon laquelle la trêve avec l’Iran était « sous respirateur artificiel ». Il s’agissait peut-être une fois de plus d’un avertissement voilé à l’Iran pour qu’il se montre plus conciliant dans les négociations, mais, connaissant Trump, cela peut vouloir dire pratiquement n’importe quoi. Si les États-Unis lançaient une nouvelle frappe contre l’Iran dès demain, je n’en serais pas surpris. Le marché n’aime pas les risques injustifiés, ce qui explique pourquoi la demande pour le dollar américain a augmenté durant les trois premiers jours de la semaine.
La livre a également subi une pression supplémentaire en raison d’une nouvelle crise politique au Royaume-Uni. Le Labour Party a subi une défaite écrasante aux élections locales, perdant plus d’une centaine de sièges dans les organes de gouvernance locaux. Keir Starmer est poussé à la démission en raison de son incapacité à mettre en œuvre des réformes radicales. Le dirigeant britannique a rejeté ces appels, et la situation n’a pas encore dégénéré en vote de défiance. Néanmoins, ce facteur a lui aussi pesé sur la demande de livre au cours de la semaine.
En outre, le rapport sur l’inflation américaine a montré une nette accélération en avril, obligeant les marchés à relever leurs anticipations « hawkish » concernant la politique monétaire de la Federal Reserve. Pour l’instant, le mouvement reste limité, mais le conflit au Moyen-Orient n’est pas terminé et le détroit d’Hormuz demeure bloqué. Par conséquent, l’inflation peut continuer d’accélérer, ne laissant que peu d’options au FOMC.
La structure de vagues suggère également l’achèvement d’une séquence à cinq vagues, ce qui plaide en faveur d’une poursuite du mouvement baissier de la paire. Demain matin, le Royaume-Uni publiera ses données de PIB et de production industrielle, qui pourraient créer des difficultés supplémentaires pour la livre.
Conclusions générales
Avec le temps, le schéma de vagues pour GBP/USD est devenu plus clair, comme je m’y attendais. On distingue désormais nettement sur les graphiques une structure haussière en cinq vagues, qui pourrait déjà être terminée. Si tel est le cas, il faut alors s’attendre à la formation d’une séquence de vagues correctives visant la zone des 1,34. Si l’évolution géopolitique continue d’aller dans le sens d’un règlement de paix de long terme, alors, une fois la séquence corrective achevée, un nouveau segment de tendance haussière devrait commencer à se former. Ainsi, la combinaison de la dynamique des vagues et de la géopolitique déterminera le sort de la livre dans les prochaines semaines.
La structure de vagues sur les unités de temps supérieures apparaît presque idéale, même si la vague 4 a dépassé le sommet de la vague 1. Je rappellerai toutefois que les schémas de vagues parfaits n’existent que dans les manuels. En pratique, la réalité est bien plus complexe. La vague 4 présente une structure classique en trois vagues, ce qui signifie qu’après son achèvement, un nouveau segment de tendance impulsive a commencé à se former.
Principes de base de mon analyse
- Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et souvent sujettes à modification.
- En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux rester à l’écart.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude totale quant à la direction du marché. N’oubliez jamais d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.
