L’euro affiche un renforcement modéré de 0,12 %, tandis que les intervenants de marché conservent des anticipations positives quant aux résultats des négociations entre les États-Unis et l’Iran, lesquelles se sont poursuivies sans interruption, selon le ministre des Affaires étrangères du Pakistan dans un entretien avec le journaliste Malik. Les données macroéconomiques publiées confirment en partie le concept de « l’exceptionnalité » de l’économie américaine, qui soutient traditionnellement le dollar, mais cette fois la pression pourrait s’être accrue en raison de statistiques du marché du travail plus faibles qu’attendu à l’approche du rapport NFP de vendredi.
Les facteurs géopolitiques continuent de dominer l’agenda macroéconomique. Le sentiment de marché reste mitigé, bien que largement focalisé sur la dynamique du marché boursier américain, où les capitaux sont réalloués du secteur technologique vers d’autres secteurs. L’indice Dow Jones se rapproche de ses plus hauts historiques.
Parallèlement, les tensions demeurent au Moyen-Orient : malgré les efforts de médiation du président américain Donald Trump pour parvenir à un accord de cessez-le-feu entre Israël et le Liban, la situation reste instable, comme en témoignent les frappes israéliennes dans le sud du Liban. L’initiative a été rejetée par le mouvement Hezbollah, soutenu par l’Iran, tandis que la partie israélienne a déclaré n’avoir aucune intention de retirer ses troupes.
Les données macroéconomiques en provenance des États-Unis exercent une pression supplémentaire sur le dollar, malgré les déclarations du représentant de la Fed, Schmidt. Les chiffres récents de l’emploi ont indiqué un refroidissement modéré du marché du travail : le nombre de nouvelles demandes hebdomadaires d’allocations chômage a dépassé la prévision de 213 000 pour atteindre 225 000 sur la semaine se terminant le 30 mai. En outre, le nombre de suppressions d’emplois annoncées est passé de 83 837 à 97 000 en mai, soit une hausse de 16 % par rapport au niveau d’avril.
À l’approche de la publication des NFP et sur fond de baisse des cours du pétrole, le dollar montre des signes de faiblesse : le Dollar Index (DXY), qui mesure sa performance face à un panier de six devises, a reculé de 0,15 % à 99,39.
Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmidt, a souligné que l’inflation reste « excessivement élevée » et constitue un risque majeur pour l’économie américaine, posant la question de savoir s’il faut conserver une attitude attentiste sur les taux ou passer à une action plus résolue.
L’économie européenne, de son côté, montre des signes de stagflation sur fond de rhétorique stricte de la Banque centrale européenne. La plupart des indicateurs macroéconomiques signalent une détérioration : au 3 juin, le Citigroup Economic Surprise Index (CESI) pour la zone euro est tombé à -45,2, indiquant que les données effectives sont systématiquement inférieures aux attentes des analystes et reflétant une faiblesse interne de l’économie de l’UE. La croissance du PIB de la zone euro au premier trimestre 2026 n’a été que de 0,1 %, après 0,2 % et 0,3 % aux quatrième et troisième trimestres de 2025, respectivement. Cela témoigne d’un ralentissement persistant dans un contexte d’accélération de l’inflation, qui a atteint 3,2 % en glissement annuel en raison d’un choc énergétique lié au conflit en Iran.
Néanmoins, les représentants de la Banque centrale européenne continuent d’adopter une position ferme, affichant ouvertement leur intention de relever les taux d’intérêt. Vujcic, Simkus (à deux reprises), Stournaras, Schnabel, Nagel et plusieurs autres représentants de la BCE signalent une probabilité de hausse de taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire.
Concernant les perspectives, un léger ralentissement de la croissance de l’emploi est attendu aux États-Unis : selon la prévision médiane, le chiffre des NFP pour mai devrait reculer de 115 000 à 85 000, tandis que le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,3 %.
Dans la zone euro, les chiffres du PIB pour le premier trimestre 2026 devraient rester inchangés à 0,1 % en glissement trimestriel et 0,8 % en glissement annuel.
D’un point de vue technique, la paire EUR/USD continue de se consolider dans une fourchette horizontale, contenue par les principales moyennes mobiles.
La première résistance se situe au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours, à 1,1645, juste au-dessus se trouve la SMA à 50 jours à 1,1670, et la SMA à 200 jours se situe autour de 1,1679. Une cassure de ces moyennes mobiles ouvrirait la voie vers la moyenne mobile à 100 jours à 1,1700, que la paire devrait probablement tester avant de tenter une rupture franche.
À la baisse, le premier support se situe au plus bas du 21 mai, à 1,1575. En cas de rupture, les prochains objectifs seront le plus bas du 6 avril à 1,1504 et le plus bas du 30 mars à 1,1443. D’après les données récentes, l’euro s’est le plus renforcé face au dollar canadien parmi les principales devises.
