La paire de devises EUR/USD a conservé un biais baissier mercredi, les événements géopolitiques ne laissant pour l’instant présager aucun changement. Rappelons que la semaine avait commencé sur une note d’optimisme, avec de nouvelles promesses de Donald Trump de signer très prochainement un accord avec l’Iran. Cependant, dès le lendemain, quelque chose a manifestement déraillé dans les plans du président américain. On a appris que l’Iran avait attaqué et détruit un hélicoptère américain Apache qui patrouillait dans le détroit d’Ormuz. En réponse à cet « acte d’agression scandaleux », les États-Unis ont frappé des radars et des sites de lancement iraniens. Hier, Téhéran a commencé à lancer des frappes de représailles contre le Bahreïn, le Koweït et la Jordanie.
Comme on peut le constater, Donald Trump semble vivre dans un univers parallèle où un accord avec l’Iran aurait déjà été conclu et où la victoire sur un adversaire principal aurait été remportée depuis des mois. En réalité, aucun accord avec l’Iran ne se profile à l’horizon, et le marché commence de nouveau à se réveiller des « histoires » que le locataire de la Maison-Blanche lui sert depuis un certain temps. Il n’est donc pas surprenant que la monnaie américaine se renforce à nouveau. Elle progresse modérément, car la perspective d’une reprise d’une guerre totale n’est pas à l’ordre du jour non plus. Personne n’en veut, mais l’Iran y est prêt, tandis que les États-Unis le sont vraisemblablement beaucoup moins.
Nous nous retrouvons ainsi dans une situation intermédiaire, quelque part entre un cessez-le-feu et une guerre à grande échelle. Les experts militaires ne peuvent probablement même pas décrire la situation actuelle par un terme unique, car un tel terme n’existe tout simplement pas. Toutefois, il n’y a en pratique aucun cessez-le-feu actuellement, et les négociations ont depuis longtemps pris un caractère purement formel. Le marché continue d’ignorer l’ensemble du contexte macroéconomique et fondamental, si bien que même la volonté de la Banque centrale européenne de relever ses taux d’intérêt aujourd’hui ne joue absolument aucun rôle.
Réfléchissez-y : la BCE est prête à durcir sa politique monétaire (la première et seule grande banque centrale à s’y engager), et pourtant l’euro continue de baisser. Quand reverra-t-on cela ? Tout s’explique par le fait que 90 % de la dynamique du marché des changes et des instruments de change est déterminée par la géopolitique. Nous le soulignons sans interruption depuis trois mois. Par conséquent, aujourd’hui, il n’a absolument aucune importance de savoir quelle décision la BCE prendra (elle est d’ailleurs en substance déjà connue), quelle rhétorique Christine Lagarde adoptera (même si elle promettait encore cinq hausses de taux), ni quelles déclarations seront faites concernant l’économie et l’inflation.
Il est évident pour tout le monde que si le conflit au Moyen-Orient n’est pas résolu, l’inflation continuera d’accélérer, et une seule hausse de taux ne suffira pas à enrayer ce processus. Il n’y a donc guère de logique à simplement resserrer la politique monétaire, et savoir si la BCE est prête à relever ses taux plusieurs fois reste une grande inconnue, compte tenu du rythme de croissance de l’économie européenne au premier trimestre. Toutefois, répétons-le une fois encore : toutes ces informations sont pour l’instant sans pertinence. Peut-être le marché réagira-t-il, pour la forme, aux résultats de la réunion d’aujourd’hui et au discours de Lagarde. Mais ensuite, tout reviendra à la « normale ». La paire peut changer de direction cinq fois dans la journée uniquement sous l’effet des facteurs géopolitiques.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les cinq dernières séances de trading au 11 juin est de 65 pips, ce qui est considéré comme « moyen ». Nous anticipons que la paire évoluera jeudi entre les niveaux 1,1485 et 1,1615. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la hausse, signalant un changement de tendance vers un mouvement haussier. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé deux divergences baissières, ce qui avertit du début d’une correction baissière qui n’est pas encore terminée. Vendredi, il est entré en zone de survente, laissant envisager une possible fin de la correction.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1536
S2 – 1,1475
S3 – 1,1414
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1597
R2 – 1,1658
R3 – 1,1719
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, qui est vraisemblablement une correction au sein d’une tendance haussière globale. Le contexte fondamental global demeure extrêmement défavorable pour le dollar, et seuls les facteurs géopolitiques lui apportent régulièrement un soutien. Lorsque le prix évolue sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1485 et 1,1475. Les positions acheteuses deviennent pertinentes lorsque le prix repasse au-dessus de la ligne de moyenne mobile, avec des objectifs à 1,1719 et 1,1780. Le marché continue de s’éloigner des facteurs géopolitiques, mais ces dernières semaines, le dollar est recherché à mesure que les espoirs de paix au Moyen-Orient s’amenuisent.
Remarques sur les illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils pointent tous deux dans la même direction, cela indique une tendance forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et le sens dans lequel il convient de trader.
Les niveaux de Murray représentent des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent un canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer le jour suivant, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
L’indicateur CCI : son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signale l’approche d’un retournement de tendance dans le sens opposé.
