La paire de devises EUR/USD a évolué de manière assez atone jeudi, en dépit d’un événement réellement majeur : la réunion de la Banque centrale européenne et la première hausse de taux depuis 2023. Rappelons que la BCE a été en quelque sorte contrainte de relever ses taux de refinancement afin d’endiguer la croissance incontrôlée des prix à la consommation, déclenchée par le conflit au Moyen-Orient, qui a provoqué une forte hausse des prix de l’énergie. Dans le même temps, ni la Federal Reserve ni la Bank of England ne se préparent à un durcissement de leur politique, même si leurs réunions auront lieu la semaine prochaine.
D’un côté, la passivité du marché s’explique assez facilement. La hausse de taux de la BCE était connue à l’avance, et le marché aurait pu l’intégrer dans les cours en amont. Pourtant, il ne l’a pas fait, l’euro ayant rarement montré des signes de hausse ces dernières semaines. En conséquence, la réunion de la BCE a été ignorée, tout comme de nombreux autres récents événements fondamentaux et macroéconomiques.
De l’autre côté, il ne s’agit ni d’un événement ordinaire ni d’une décision anodine. La BCE est devenue la première banque centrale du G7 à procéder à un resserrement. Bien que l’inflation en zone euro soit plus faible que, par exemple, aux États-Unis, ces derniers ont leurs propres problèmes. La Fed ne se précipite pas et, à en juger par les déclarations des membres du comité de politique monétaire, elle se trouve dans une position confortable pour attendre et observer l’évolution de la situation. Il est difficile de comprendre en quoi il est avantageux de rester l’arme au pied alors que l’inflation a presque doublé en trois mois, mais telle est la position de la Fed.
Le marché reste entièrement focalisé sur le conflit géopolitique au Moyen-Orient, mais comme seules des informations de second plan ou non vérifiées parviennent ces derniers temps, il n’y réagit absolument pas. Les traders attendent un dénouement clair et public du conflit. Soit Téhéran et Washington s’engagent dans une nouvelle guerre, soit ils signent un accord de paix. Pour l’instant, les deux parties semblent bloquées entre ces deux scénarios. Faute de visibilité sur ce dossier, le marché hésite à ouvrir des positions acheteuses ou vendeuses.
Que reste-t-il donc aux traders dans cette situation ? À notre avis, ils ne peuvent qu’attendre des événements véritablement importants et retentissants, tels qu’une crise politique au Royaume-Uni, la reprise de la guerre au Moyen-Orient, un cessez-le-feu entre l’Iran et les États-Unis, ou une hausse des taux de la Fed. Toutes les autres données sont secondaires à l’heure actuelle, et il est peu probable que le marché y réagisse.
Sur l’unité de temps quotidienne, il est clair que la paire EUR/USD évolue dans un canal latéral compris entre 1,1440 et 1,1850 depuis dix mois, n’en étant sortie qu’une seule fois, brièvement. Ainsi, même si cette phase de range n’est peut-être pas la plus classique que les traders aient jamais vue, cela reste malgré tout un range. Le cours se situe actuellement très près de la borne inférieure de ce canal horizontal, mais sans soutien géopolitique, l’euro aura du mal à entamer une nouvelle phase de hausse. Cependant, ses perspectives de long terme demeurent inchangées, avec un renforcement de la devise face au dollar américain.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading, au 12 juin, est de 63 pips, ce qui est considéré comme « moyen ». Nous anticipons un mouvement de la paire entre 1,1460 et 1,1586 vendredi. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est déplacé vers le haut, ce qui indique une tendance haussière potentielle. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé deux divergences baissières, signalant le début d’une correction baissière qui n’est pas encore terminée. Vendredi, il est entré en zone de survente, ce qui pourrait indiquer la fin prochaine de la correction.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1,1475
- S2 – 1,1414
- S3 – 1,1353
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1,1536
- R2 – 1,1597
- R3 – 1,1658
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, qui est vraisemblablement une correction au sein de la tendance haussière globale. Le contexte fondamental global pour le dollar reste extrêmement négatif, et seuls les facteurs géopolitiques le soutiennent de manière récurrente. Lorsque le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1475 et 1,1460. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1719 et 1,1780. Le marché continue de s’éloigner des facteurs géopolitiques, mais ces dernières semaines, le dollar a été recherché à mesure que les espoirs de paix au Moyen-Orient se sont affaiblis.
Remarques sur les illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils pointent tous les deux dans la même direction, cela indique une tendance forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les opérations devraient actuellement être menées.
- Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent un canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours de la prochaine journée, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
- L’indicateur CCI : son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signale un retournement de tendance imminent dans le sens opposé.
