L’EUR/USD a rebondi jeudi depuis le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % à 1,1438, s’est retourné en faveur du dollar américain et s’est consolidé sous le niveau de Fibonacci de 23,6 % à 1,1395. Par conséquent, la baisse pourrait se poursuivre aujourd’hui en direction du prochain niveau de Fibonacci à 1,1325 (0,0 %). Une consolidation au-dessus de 1,1395 favoriserait l’euro et soutiendrait un rebond en direction de 1,1438 et 1,1472.
La structure des vagues sur le graphique horaire reste baissière malgré les tentatives prolongées, quoique timides, des acheteurs pour progresser. La dernière vague haussière achevée n’a dépassé le précédent sommet que de quelques points, tandis que la vague baissière la plus récente a cassé le précédent creux. Parallèlement, les tensions géopolitiques se sont à nouveau intensifiées, l’Iran et les États-Unis ayant repris les hostilités et rétabli le blocus du détroit d’Hormuz. Une cassure au‑dessus du sommet à 1,1473 serait nécessaire pour confirmer la fin de la tendance baissière. Cependant, les acheteurs ont montré peu de vigueur au cours des trois dernières semaines.
Le contexte fondamental de jeudi était très favorable aux acheteurs. Cependant, des nouvelles positives ne peuvent à elles seules pousser l’euro à la hausse si les traders ne souhaitent pas ou ne peuvent pas l’acheter. La journée d’hier en a fourni une illustration claire. La Banque centrale européenne (ECB) a rendu une décision de politique monétaire largement attendue, laissant inchangés l’ensemble de ses paramètres. La présidente de l’ECB, Christine Lagarde, a déclaré que les risques haussiers pesant sur l’inflation avaient de nouveau augmenté, ce qui signifie que la banque centrale pourrait resserrer davantage sa politique monétaire d’ici la fin de l’année si nécessaire. En d’autres termes, l’ECB a clairement signalé qu’elle était prête à reprendre à tout moment les relèvements de taux d’intérêt. Néanmoins, cela n’a pratiquement eu aucun impact ni sur l’euro ni sur le sentiment haussier du marché. Il convient également de noter que les banques centrales relèvent ou abaissent rarement leurs taux d’intérêt à chaque réunion au cours d’un même cycle de politique monétaire. Par conséquent, il n’y a rien d’inhabituel dans la pause de juillet de l’ECB. À mon avis, l’euro a reculé sans justification fondamentale.
Sur le graphique en 4 heures, la paire demeure dans une phase de consolidation latérale. Une stabilisation en dessous de 1,1411 renforce le scénario d’une poursuite du mouvement baissier. Cependant, le sens de la tendance a changé trop fréquemment au cours des dernières séances, tandis que l’activité globale de trading reste limitée. Aucun signe de divergence naissante ne ressort actuellement des indicateurs techniques. Le canal baissier reste intact.
Rapport Commitments of Traders (COT)
Au cours de la dernière semaine de reporting, les opérateurs institutionnels ont ouvert 6 877 positions longues et 3 255 positions courtes. Sur les sept semaines couvrant février et mars, l’avantage écrasant des acheteurs a disparu en raison de la guerre impliquant l’Iran. Au cours des seize semaines suivantes, le positionnement de marché s’est stabilisé dans le contexte d’un cessez-le-feu temporaire et des espoirs de fin du conflit. Les traders spéculatifs détiennent actuellement environ 230 000 positions longues contre 245 000 positions courtes.
Dans l’ensemble, les grands intervenants institutionnels continuent d’adopter une vision constructive à long terme sur l’euro. Néanmoins, les évolutions mondiales – qui n’ont pas manqué ces dernières années – continuent de façonner le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché reste focalisé sur la situation au Moyen-Orient, où le conflit semble alterner entre cessez-le-feu et reprise des combats. Le marché a d’abord ignoré le cessez-le-feu, puis a accordé peu d’attention à la reprise des hostilités. Par conséquent, les développements géopolitiques ne constituent plus le seul facteur déterminant la direction du dollar américain.
Calendrier économique
Allemagne
- PMI manufacturier (07:30 UTC)
- PMI des services (07:30 UTC)
Zone euro
- PMI manufacturier (08:00 UTC)
- PMI des services (08:00 UTC)
États‑Unis
- PMI manufacturier (13:45 UTC)
- PMI des services (13:45 UTC)
- Ventes de logements neufs (14:00 UTC)
Le calendrier économique du 24 juillet comprend plusieurs publications importantes, parmi lesquelles les données PMI allemandes et de la zone euro se distinguent comme les événements clés. Les indicateurs économiques devraient influencer le sentiment de marché tout au long de la journée de vendredi.
Prévisions EUR/USD et conseils de trading
Des positions longues peuvent être envisagées aujourd’hui à la suite d’un rebond depuis le niveau de 1,1325 sur le graphique horaire ou après une clôture confirmée au‑dessus de 1,1395, avec des objectifs haussiers à 1,1438 et 1,1472. Les positions courtes sont devenues pertinentes après une clôture confirmée sous 1,1395 sur le graphique horaire ou après un rejet depuis 1,1438, avec un objectif baissier à 1,1325. Ces positions courtes peuvent encore être conservées.
Les niveaux de retracement de Fibonacci sont tracés de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.
