La paire de devises EUR/USD a poursuivi son lent repli mardi et est même passée sous le canal horizontal dans lequel elle évoluait depuis un mois. Toutefois, la volatilité demeure faible et ni le dollar ni l’euro ne parviennent, pour l’instant, à afficher une progression significative. Le dénouement devrait se jouer dans la seconde moitié de la semaine, lorsque la Federal Reserve et la Bank of England tiendront leurs réunions et que le rapport sur l’inflation de la zone euro sera publié. Mais on pourrait aussi le formuler autrement : la résolution POURRAIT intervenir dans la seconde moitié de la semaine. Ou pas.
Si le marché attend une nouvelle fois la réunion de la Fed pour déterminer sa stratégie, la nouvelle n’est pas bonne pour lui. Si les traders veulent continuer d’acheter le dollar, ils n’ont pas besoin de la Fed. La Fed n’a donné aucun signal concret sur un prochain durcissement de la politique monétaire depuis plus d’un mois et demi, et elle ne le fera pas non plus aujourd’hui. Tout simplement parce que Kevin Warsh n’est pas le type de dirigeant, ni le type de président, à promettre ouvertement une hausse de taux. Y aura-t-il peut-être des demi-sous-entendus ? Naturellement, le responsable de la banque centrale américaine attirera une fois de plus l’attention sur la forte inflation. Mais cela ne signifie pas qu’elle ne diminuera pas d’ici la fin juillet ou au mois d’août. Répétons-le : l’inflation dépend exclusivement de la situation dans le détroit d’Ormuz, elle-même liée à l’évolution du bras de fer au Moyen-Orient. Comme la situation au Moyen-Orient change très souvent et de manière très marquée, il est impossible de faire la moindre prévision précise. Le marché ne fait que jouer le scénario qu’il a le plus envie de voir se réaliser.
Nous continuons de penser que toute la dernière phase de baisse de la paire a été illogique, tout comme le recul actuel de l’euro. Le marché passe complètement sous silence le resserrement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne, qui a de fortes chances de se poursuivre cet automne. Le marché ignore tous les bons indicateurs en provenance de l’UE et les mauvais indicateurs en provenance des États-Unis. Même les facteurs géopolitiques ne suffisent pas, pour l’instant, à expliquer la hausse du dollar. Le 17 juin, l’Iran et les États-Unis ont signé un mémorandum d’entente et un cessez-le-feu, tout en rouvrant le détroit d’Ormuz. Et qu’est-il arrivé ? Le dollar a-t-il perdu du terrain ? Non. Pendant deux semaines, l’Iran et les États-Unis ont de nouveau été en guerre, et à l’heure actuelle, les hostilités ont cessé. Et pourtant, le dollar continue de monter ou, au minimum, ne recule pas.
Nous considérons donc que tous les mouvements depuis le 17 juin sont illogiques. Il pourrait s’agir d’une manipulation des grands intervenants, qui se préparent déjà à des ventes massives de dollars tout en essayant de faire croire aux autres traders que la monnaie américaine va continuer de s’apprécier. L’objectif est d’inciter les particuliers à ouvrir davantage de positions vendeuses, ce qui offrira la liquidité nécessaire aux positions acheteuses des market makers. Après tout, pour que quelqu’un achète, il faut que quelqu’un vende. Après une baisse de 450 pips en mai-juin, l’euro n’a pas réussi à se redresser correctement. Qu’est-ce qui pourrait soudain rendre l’euro aussi faible si la BCE resserre sa politique et si le conflit géopolitique est au moins sorti de la phase de guerre à grande échelle ? L’Iran et les États-Unis peuvent signer un cessez-le-feu cinquante-huit fois et le violer tout autant de fois. Le dollar continuera-t-il de monter pendant tout ce temps ?
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 29 juillet est de 48 pips et est qualifiée de « faible ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1349 et 1,1445 mercredi. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la baisse, ce qui indique la persistance d’une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé deux divergences haussières, signalant la possible fin de la tendance baissière.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1353
S2 – 1,1292
S3 – 1,1230
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1414
R2 – 1,1475
R3 – 1,1536
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD conserve une tendance baissière, qui est supposée être une correction dans le cadre de la tendance haussière globale, ce qui apparaît clairement sur l’unité de temps journalière ou hebdomadaire. Le contexte fondamental global reste négatif pour le dollar, mais en 2026, d’abord la géopolitique, puis la posture hawkish de la Fed ont apporté un soutien solide à la devise américaine. Lorsque le prix évolue sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1353 et 1,1292. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1445 et 1,1475. Le marché reste dans un état de range pour la quatrième semaine consécutive.
Explications pour les illustrations :
- Les canaux de régression linéaire permettent de déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, cela indique une tendance forte ;
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20, 0, lissée) détermine la tendance à court terme et le sens dans lequel le trading doit être effectué ;
- Les niveaux de Murray indiquent les niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera le lendemain, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
- L’indicateur CCI — son entrée en zone de survente (sous -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé est imminent.
