Jeudi, l’or (XAU/USD) tente de conserver une tonalité positive après l’affaiblissement du dollar américain mercredi, à la suite de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC). Toutefois, sur fond d’escalade de la confrontation entre Washington et Téhéran, le dollar américain reprend progressivement l’avantage.
Un autre facteur soutenant la monnaie américaine est la montée du risque inflationniste liée à la crise au Moyen-Orient. Ces risques ont renforcé les anticipations d’un durcissement supplémentaire de la politique monétaire de la Fed, réduisant l’attrait du métal précieux. Comme largement attendu, la Federal Reserve a laissé son principal taux directeur inchangé à l’issue de sa réunion de deux jours mercredi.
Néanmoins, la banque centrale s’est abstenue de signaler une orientation de politique monétaire plus agressive, ce qui a dans un premier temps mis le dollar américain sous pression et propulsé l’or à son plus haut niveau de la semaine. Il est à noter que la décision de maintenir les taux inchangés a suscité trois votes dissidents au sein du comité, dont les membres auraient préféré une hausse de 25 points de base.
Le marché continue d’intégrer au moins une nouvelle hausse de taux d’ici la fin de l’année, ce qui reflète l’évolution rapide des perspectives d’inflation dans un contexte de forte volatilité des prix du pétrole.
En conséquence, les métaux précieux restent sous pression en raison de la rhétorique restrictive de la Federal Reserve, tandis que la nouvelle hausse des prix de l’énergie devrait renforcer cette dynamique.
La combinaison d’anticipations de resserrement monétaire et de la hausse des prix de l’énergie continue de placer l’or, ainsi que l’ensemble du secteur des métaux précieux, dans une position défavorable, renforçant le sentiment baissier actuel.
Le principal moteur de la hausse des prix du pétrole reste l’escalade de la confrontation entre les États-Unis et l’Iran, notamment la montée des tensions sur les voies maritimes stratégiques du détroit d’Ormuz et du détroit de Bab el-Mandeb. Washington a lancé des frappes contre l’Iran en réponse aux attaques de missiles surprises de Téhéran visant des militaires américains au Moyen-Orient mardi.
Parallèlement, les frappes conjointes menées par les États-Unis et l’Arabie saoudite contre des groupes armés pro-iraniens en Irak ont accru le risque de voir le conflit s’étendre à une confrontation régionale plus large. En outre, des informations indiquent que le mouvement Houthi au Yémen, soutenu par l’Iran, envisage d’instaurer des droits de passage pour les navires commerciaux traversant le sud de la mer Rouge.
Ces développements interviennent alors que les tensions s’intensifient dans le détroit d’Ormuz, ce qui renforce les craintes de perturbations importantes de l’offre énergétique mondiale et provoque une forte hausse des prix du pétrole. À leur tour, ces événements alimentent les inquiétudes inflationnistes et renforcent les arguments en faveur d’un nouveau resserrement de la politique de la Federal Reserve.
Aujourd’hui, les traders devraient se concentrer sur la publication d’indicateurs macroéconomiques américains clés, dont l’estimation préliminaire du PIB du deuxième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE). Ces statistiques devraient fournir des indications importantes sur l’orientation future de la politique de la Federal Reserve, influençant la trajectoire du dollar américain et apportant un nouvel élan aux cours de l’or.
D’un point de vue technique, l’or reste dans une phase de consolidation baissière. Les indicateurs de momentum continuent de pointer vers le bas, ce qui suggère que le chemin de moindre résistance demeure orienté à la baisse.
