Un nouveau souffle s’est ouvert pour l’euro, la livre et les autres actifs risqués.
Vendredi, le dollar a reculé après la baisse de 0,6 % des ventes au détail américaines en juillet, leur pire performance depuis plus d’un an. Hors automobiles et essence, le repli a été de 0,2 %, avec le commerce en ligne comme principal perdant. Les ventes au détail reflètent l’activité des consommateurs, un élément majeur de l’économie américaine ; un rapport faible a donc affaibli les arguments en faveur d’une politique restrictive de la Réserve fédérale et privé le dollar de soutien. L’affaiblissement du dollar a soutenu l’euro et la livre, et les deux devises européennes se sont renforcées. Toutefois, la pérennité de leur progression dépendait de la façon dont le marché interprétait la faiblesse de la consommation : phénomène temporaire ou problème structurel.
Aujourd’hui, aucun rapport n’est attendu pour la zone euro dans la première moitié de la journée, et le seul événement sera un discours de Philip Lane, représentant de la Banque centrale européenne. Les commentaires des membres de la BCE sont généralement importants, car le marché y décèle l’orientation de la banque centrale et ajuste ses anticipations de taux en conséquence. Cependant, cette fois, il est peu probable que des changements significatifs dans le rapport de forces en découlent. En tant que chef économiste de la BCE, Lane peut donner le ton, mais en l’absence de nouveaux signaux, ses propos devraient être accueillis avec retenue.
Dans ces conditions, la monnaie unique restera dépendante de facteurs externes. En l’absence de facteurs internes majeurs, la paire EUR/USD se concentrera avant tout sur le comportement du dollar et l’appétit général pour le risque, plutôt que sur le discours de Lane lui‑même. L’euro ne pourrait être sensiblement affecté que par un message de Lane étonnamment restrictif (hawkish) ou accommodant (dovish). À l’inverse, des déclarations neutres laisseront la dynamique inchangée jusqu’à la fin de la séance européenne.
Pour la livre, il n’y a pas non plus de publications pertinentes, de sorte qu’elle sera entièrement tributaire du sentiment des traders à l’égard du dollar américain, dont la faiblesse de ces dernières semaines a aidé la paire GBP/USD à progresser.
Si les données sont conformes aux attentes des économistes, il est préférable d’agir sur la base de la stratégie de Mean Reversion. Si les chiffres s’écartent nettement à la hausse ou à la baisse des prévisions des économistes, il est préférable d’utiliser la stratégie Momentum.
Stratégie Momentum (pour cassure) :
Pour la paire EURUSD
Achat sur cassure à 1,1592 pourrait conduire à une hausse de l’euro vers 1,1618 et 1,1645 ;
Vente sur cassure à 1,1566 pourrait entraîner une baisse de l’euro vers 1,1541 et 1,1514 ;
Pour la paire GBPUSD
Achat sur cassure à 1,3558 pourrait conduire à une hausse de la livre vers 1,3581 et 1,3617 ;
Vente sur cassure à 1,3527 pourrait entraîner une baisse de la livre vers 1,3501 et 1,3475 ;
Pour la paire USDJPY
Achat sur cassure à 159,13 pourrait conduire à une hausse du dollar vers 159,39 et 159,60 ;
Vente sur cassure à 158,83 pourrait entraîner une correction du dollar vers 158,57 et 158,28 ;
Stratégie de Mean Reversion (pour retour à la moyenne) :
Pour la paire EURUSD
Je rechercherai des positions vendeuses après une fausse cassure au-dessus de 1,1598 et un retour sous ce niveau ;
Je rechercherai des positions acheteuses après une fausse cassure en dessous de 1,1574 et un retour sur ce niveau ;
Pour la paire GBPUSD
Je chercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,3568, lors d’un retour sous ce niveau ;
Je chercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 1,3535, lors d’un retour sur ce niveau ;
Pour la paire AUDUSD
Je rechercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 0,7125 suivie d’un retour sous ce niveau ;
Je rechercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée sous 0,7095 suivie d’un retour vers ce niveau ;
Pour la paire USDCAD
Je chercherai des ventes après une fausse cassure au-dessus de 1,3872 suivie d’un retour sous ce niveau ;
Je chercherai des achats après une fausse cassure en dessous de 1,3849 lors d’un retour sur ce niveau ;
