Aujourd'hui, l’or a augmenté de 1 % pour atteindre 4 563,99 $ l’once, se dirigeant vers son troisième gain hebdomadaire consécutif et terminant la semaine en hausse d’environ 4 %. L’argent a progressé de 1,3 % pour atteindre 68,98 $, tandis que le platine et le palladium sont également devenus plus chers.
Le catalyseur du rallye a été la décision inattendue du Trésor américain d’accélérer le rythme des rachats de dette publique à long terme, annoncée mercredi, sur fond d’inquiétudes concernant le fardeau de la dette du pays. Cette injection de liquidité a fait baisser les rendements et le dollar tout en propulsant simultanément le métal à la hausse. Jeudi, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a exprimé sa volonté d’élargir le rachat des émissions les plus coûteuses et a annoncé que l’administration présenterait bientôt une initiative budgétaire visant à s’attaquer aux coûts d’emprunt les plus élevés depuis des années.
Il est à noter que les rendements ont en grande partie effacé leur recul lié aux rachats d’ici la fin de la semaine ; toutefois, ce mouvement à lui seul reflète les préoccupations suscitées par l’augmentation rapide de la dette publique. Ce thème a déjà alimenté un rallye pluriannuel sur l’or, les investisseurs recherchant des valeurs refuges alternatives, et il revient désormais au premier plan.
Fait intéressant, l’or a réussi à tenir bon malgré des rendements des Treasuries à long terme restés relativement élevés. Cela suggère que le rallye est de plus en plus lié à la faiblesse du dollar et à la confiance dans la politique budgétaire ou monétaire américaine, plutôt qu’à une simple narration de baisse des rendements.
Si l’or clôture au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, qui se situe autour de 4 514 $ l’once, il enverra un signal technique important après plusieurs tentatives infructueuses de reprise de dynamique.
Néanmoins, la hausse d’environ 11 % depuis le début du mois pourrait être limitée par le retour de prix de l’énergie élevés, qui maintiennent les risques d’inflation et les paris sur un durcissement de la politique de la Fed. Le pétrole est également en passe d’enregistrer une forte progression hebdomadaire après que la menace du président Trump d’écraser davantage l’économie iranienne a éclipsé les perspectives d’un accord imminent pour rouvrir le détroit d’Hormuz.
Concernant la configuration technique actuelle de l’or, les acheteurs doivent d’abord franchir la résistance la plus proche, à 4 607 $. Cela leur permettra de viser 4 656 $, au-dessus de laquelle il sera assez difficile de percer. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 4 708 $. En cas de repli de l’or, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle de 4 546 $. En cas de succès, une sortie de cette zone porterait un sérieux coup aux positions haussières et entraînerait l’or vers un plus bas à 4 481 $, avec la perspective d’atteindre 4 432 $.
