Lundi, l’EUR/USD a poursuivi son repli après avoir rebondi depuis le niveau de retracement de 127,2 % à 1,1700, se dirigeant vers le niveau de retracement de 100,0 % à 1,1620. Un rebond depuis 1,1620 favoriserait l’euro et une reprise de la hausse en direction de 1,1700. Une consolidation sous 1,1620 amènerait les traders à anticiper une nouvelle baisse vers le prochain niveau de Fibonacci à 76,4 % à 1,1551.
La situation des vagues sur le graphique horaire demeure « haussière ». La dernière vague baissière achevée n’a pas dépassé le précédent creux, tandis que la dernière vague haussière a franchi le précédent sommet. Les développements géopolitiques restent constamment négatifs : aucune négociation n’a lieu entre l’Iran et les États-Unis, et le blocus du détroit d’Hormuz reste en vigueur. Cependant, la position du FOMC, toujours très contradictoire, est pour l’instant plus importante pour le dollar.
Il n’y avait pas de contexte fondamental lundi. Aucun rapport ni événement n’a été publié au cours de la journée. Cela n’a toutefois pas particulièrement contrarié les traders. Les acheteurs ont marqué une pause dans leurs offensives, tandis que les vendeurs ont profité de cette accalmie pour pousser progressivement le taux de change à la baisse. Les perspectives des vendeurs restent limitées pour le moment. Elles pourraient s’améliorer demain si les statistiques américaines s’avèrent plus solides que ces deux derniers mois. Les traders se concentreront en particulier sur le rapport sur le PIB et sur l’indice des prix PCE. Le premier montrera dans quelle mesure l’économie américaine a ralenti au deuxième trimestre, selon la deuxième estimation, tandis que le second indiquera de combien les prix des dépenses de consommation personnelle de base ont augmenté en juillet. Pour ma part, je ne considère pas l’indice PCE comme important, et il a également tendance à accuser un retard par rapport à l’inflation globale et sous-jacente. Le marché a déjà pris connaissance des données d’inflation de juillet, de sorte que l’indice PCE ne devrait guère modifier les conclusions générales des traders. L’inflation aux États-Unis ralentit, mais elle le fait dans la fourchette d’un recul acceptable, provoqué par la pause du conflit entre les États-Unis et l’Iran en juin et juillet. Le conflit a repris en août, les prix du pétrole ont augmenté, il faut donc également s’attendre à une hausse de l’inflation globale pour ce mois.
Sur le graphique en 4 heures, la paire s’est consolidée au-dessus du niveau de retracement de 61,8 % à 1,1649. Ainsi, la progression de l’euro pourrait se poursuivre vers le prochain niveau de Fibonacci à 76,4 %, situé à 1,1726. Le canal haussier indique une phase de progression « bullish » pleinement développée. On ne peut s’attendre à un renforcement du dollar américain qu’en cas de clôture du cours sous ce canal. Aucune divergence naissante n’est observée aujourd’hui, mais l’indicateur RSI est entré en zone de surachat (au-dessus de 80), ce qui laisse envisager un repli correctif.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 945 positions Long et 1 876 positions Short. Sur sept semaines en février et mars, l’avantage écrasant des haussiers a disparu en raison de la guerre en Iran, tandis que, au cours des vingt et une dernières semaines, la situation est devenue plus équilibrée dans un contexte de supposé cessez-le-feu et d’espoirs du marché d’une fin de la guerre. Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève actuellement à 196 000, tandis que le nombre de positions Short est de 255 000. Les baissiers reprennent ainsi l’avantage.
Globalement, sur le long terme, les grands intervenants de marché continuent de montrer un intérêt nettement plus marqué pour l’euro. Il ne fait aucun doute que les événements de toutes sortes à travers le monde, qui n’ont pas manqué ces dernières années, influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de très près la situation au Moyen-Orient, où la guerre semble s’achever pour ensuite reprendre. Le marché a d’abord ignoré le cessez-le-feu, puis a ignoré la reprise de la guerre. Ainsi, la géopolitique ne détermine plus à elle seule le sort du dollar.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et l’Union européenne :
- Allemagne – Estimation définitive du PIB du deuxième trimestre (06:00 UTC).
- Allemagne – Indice Ifo du climat des affaires (08:00 UTC).
- États-Unis – Rapport hebdomadaire ADP sur l’emploi (12:15 UTC).
- États-Unis – Indice de confiance des consommateurs CP (14:00 UTC).
- États-Unis – Ventes de logements neufs (14:00 UTC).
Le 25 août, le calendrier économique comporte cinq publications, dont aucune ne peut être considérée comme importante à mon sens. L’influence du contexte macroéconomique sur le sentiment de marché mardi sera extrêmement faible, voire inexistante.
Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :
Les achats sur la paire sont possibles en cas de consolidation au-dessus de 1,1700 sur le graphique horaire ou de rebond à partir de 1,1620. Des ventes étaient envisageables après un rebond depuis 1,1700 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1620. Ces positions peuvent rester ouvertes aujourd’hui.
Les grilles de niveaux de Fibonacci sont tracées de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1849 à 1,1325 sur le graphique 4 heures.
