Le dollar américain continue d’évoluer au sein d’un canal avec de nombreux actifs risqués, dont l’euro et la livre sterling.
Hier, le dollar a réagi par un repli à la suite de quelques statistiques américaines décevantes. Les ventes de logements neufs en juillet sont tombées à 607 000 en rythme annuel, contre 678 000 en juin, tandis que le stock de logements neufs invendus est monté à 488 000. Au rythme actuel des ventes, cela représente 9,6 mois d’offre, contre 8,5 mois précédemment, alors que la norme se situe autour de six mois. Les ventes de logements reflètent la demande dans un secteur sensible aux taux d’intérêt, et la hausse des invendus signale un refroidissement du marché immobilier, ce qui affaiblit l’argument en faveur d’une politique agressive de la Federal Reserve.
L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board, qui a également reculé pour le deuxième mois consécutif à 89,4, n’a apporté aucun soutien au dollar. L’essentiel se trouvait dans sa composition : l’évaluation de la situation actuelle s’est envolée, tandis que les anticipations se sont effondrées à 68,2, restant nettement en dessous du seuil de 80, traditionnellement considéré comme un signal annonciateur de récession. Les Américains constatent qu’il est plus facile de trouver un emploi, mais ils se montrent de plus en plus pessimistes quant aux perspectives pour le prochain semestre.
Pour l’euro et la livre, l’affaiblissement du dollar a joué un rôle de soutien, et les deux devises européennes se sont appréciées. Les paires EUR/USD et GBP/USD ont progressé dans le sillage du repli du billet vert, un marché immobilier fragile et la détérioration des anticipations des consommateurs pesant contre de nouvelles hausses de taux de la Fed. Toutefois, toute l’intrigue se déplace désormais vers le discours de Waller à Jackson Hole vendredi, dont le marché attend des signaux quant à la trajectoire future de la banque centrale.
Aujourd’hui, aucune publication en provenance de la zone euro n’est attendue durant la première moitié de la journée, privant la monnaie unique de moteurs propres. En l’absence de données domestiques, l’euro évolue davantage en fonction des facteurs externes : la dynamique du dollar et l’appétit global pour le risque déterminent alors la direction de la paire lorsqu’il n’y a pas de catalyseurs internes. Dans ces conditions, la paire EUR/USD a de fortes chances de rester dans un mouvement latéral, tout en conservant la possibilité d’une poursuite du marché haussier.
Concernant la livre, la direction sera donnée en première partie de séance par les statistiques de ventes au détail de la Confederation of British Industry. Cet indicateur repose sur des enquêtes auprès des distributeurs et reflète la dynamique des ventes dans le commerce de détail. Publié avant les données officielles, il est perçu par le marché comme un signal opérationnel sur l’état de la demande des ménages. La propension du public britannique à dépenser influe indirectement sur les anticipations relatives au taux directeur de la Bank of England. C’est pourquoi des chiffres décevants ramèneront rapidement la pression sur la paire GBP/USD.
Si les données correspondent aux prévisions des économistes, il est préférable d’agir sur la base d’une stratégie de Mean Reversion. Si les chiffres s’écartent nettement à la hausse ou à la baisse des attentes des économistes, il est alors recommandé d’utiliser une stratégie Momentum.
Stratégie Momentum (Breakout) :
Pour la paire EUR/USD
Un achat sur cassure de 1,1682 pourrait entraîner une hausse de l’euro vers 1,1709 puis 1,1727 ;
Une vente sur cassure de 1,1653 pourrait entraîner une baisse de l’euro vers 1,1627 puis 1,1601 ;
Pour la paire GBP/USD
Un achat sur cassure de 1,3647 pourrait entraîner une hausse de la livre vers 1,3672 puis 1,3707 ;
Une vente sur cassure de 1,3620 pourrait entraîner une baisse de la livre vers 1,3594 puis 1,3569 ;
Pour la paire USD/JPY
Un achat sur cassure de 159,13 pourrait entraîner une hausse du dollar vers 159,39 puis 159,60 ;
Une vente sur cassure de 158,83 pourrait provoquer un repli du dollar vers 158,57 puis 158,27 ;
Stratégie Mean Reversion (Retracement) :
Pour la paire EUR/USD
Je rechercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,1678 suivie d’un retour sous ce niveau ;
Je rechercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 1,1653 suivie d’un retour vers ce niveau ;
Pour la paire GBP/USD
Je chercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,3650, suivie d’un retour sous ce niveau ;
Je chercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 1,3620, suivie d’un retour sur ce niveau ;
Pour la paire AUD/USD
Je chercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 0,7192, suivie d’un retour sous ce niveau ;
Je chercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 0,7174, suivie d’un retour vers ce niveau ;
Pour la paire USD/CAD
Je rechercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,3868, suivie d’un retour sous ce niveau ;
Je rechercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 1,3843, suivie d’un retour vers ce niveau ;
